湖北
随着中国电信、中国移动、中国联通联合推出系列试商用Token套餐，“算力终于像水电一样明码标价了！”
这种“按Token付费”的商业模式，彻底颠覆了过去“租服务器、买显卡”的重资产使用方式，让算力真正变成了一种随手可得的公共服务。
对中小企业来说，开发大模型应用不再需要千万级的硬件投入，只需像交话费一样按实际调用量结算，试错成本断崖式下降。对产业链而言，运营商入局打破了云巨头垄断，凭借其国资背景与全国网络覆盖，有望在政务、金融、能源等关键领域加速国产大模型落地。同时，Token消耗直接拉动底层GPU集群、数据中心和光模块的真实需求，算力租赁、通信服务等板块因此持续受益。
可以预见，这场从“资源租赁”到“能力付费”的变革，将催生海量AI应用创新，中国算力基建的“水电管网”时代正式开启。
整体概况
大盘全天以缩量调整为主，中证流通指数微跌0.07%，市场仍然存在结构性机会，煤炭、存储芯片等板块逆市上涨，微小盘股相对活跃，个股上涨率为43%，比上周五大幅缩量14%。
盘面最主要的特征就是缩量。一日之内缩量超过4500亿，反映出市场情绪偏向谨慎。最新数据显示，老美12月加息的概率已接近51%，这种紧缩预期导致部分资金开始观望、甚至撤离，形成了某种压制。
科创50指数，涨幅0.81%，个股上涨率58%，在所有宽指中略显突兀。存储芯片该跌不跌、持续上涨，产生了提振作用。
代表微、小、中盘股的中证2000、中证1000、中证500，纷纷上涨，涨幅都在0.5%以内，表现相对活跃。
除此以外，其他宽指全部收跌。
行业
煤炭、公用事业、石油石化，一起进入榜单前6名
尤其是煤炭，逆市上涨1.55%，个股上涨率89%，完全就是弱市里的一股红流。
霍尔木兹海峡持续受阻。特朗普对于和谈再次提出苛刻要求，估计伊朗很难答应。国际油价再次涨至100美元上方，煤炭作为替代能源，将直接受益。
随着夏季的到来，用电高峰即将开启，市场对电煤需求的预期升温，认为在海外油价高企和国内用电需求较强的背景下，煤价中枢有望抬升。
在市场整体调整、风险偏好下降时，煤炭板块具备高股息、低估值的防御特性，容易获得资金的青睐，成为资金的“避风港”。
计算机、通信、电子，亦一起进入榜单前6名
如前文所述，三大运营商同步推出系列试商用Token套餐，必然会对国内AI与云计算产业生态将产生深远影响。
随着全球AI算力基础设施的军备竞赛，导致对HBM（高带宽内存）和DDR5等高端存储的需求呈翻倍式增长。晶圆厂将绝大部分产能用于生产利润丰厚的AI用高端存储，导致传统存储芯片产能被挤占，从而加剧了全品类的短缺状况。高盛报告指出，市场正面临15年来最严重的存储芯片供应短缺。
有机构预测，在即将到来的二季度，DRAM和NAND闪存合约价将大幅跳涨，部分品种的涨幅预计高达70%-75%。
热力图
通信（99）、电子（98），仍然是当前市场最炙手可热的两个行业。
机械设备（92）紧随其后。机器人继上周五发力后，今天也有所表现。
另外，公用事业（83）、家用电器（83）、建筑材料（81）、综合（81）、电力设备（80）、环保（80），这6个行业的强度全都高于80。如果一定要在这里面给个说法，个人相对看好公用事业和电力设备。
期指持仓
某信，加空562手；
分别对IH、IC、IM加空813手、312手、1手，对IF减空564手，
平仓买单12784手，平仓卖单12222手。
其他主要玩家，减空311手；
对IF加空1684手，分别对IH、IC、IM减空1256手、643手、96手；
平仓买单36223手，平仓卖单36534手。
大盘缩量整理，两者合计加空251手，力度太小，没有很明确的信号。
合计对IH、IF加空677手，合计对 IC、IM减空426手。操作完成后，共持有净空单123552手。
大盘在上周四、周五两天的跌幅不小，周末发生了一些转空的预期，今天大幅缩量超过4500亿，说明资金偏向谨慎，开始观望、甚至撤退。如果无法在短期内放量向上收复失地，则有较大的概率继续向下寻找支撑。
连续8个交易日的成交额超过3万亿，累计接近26万亿，这部分筹码大约对应上证指数的4190点，这里有较大的套牢盘压力。
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