北京
出品|圆维度
2026年对何小鹏来说，注定是左右手同时按下快进键的一年。
一个月前，他用一个名字撬开了新篇章：“小鹏汽车”正式更名为“小鹏集团”。从卖车延伸到飞行汽车、人形机器人、Robotaxi，他要的不再是一家车企，而是一个物理AI科技集团。一个月后，他被曝正在洽购大众在欧洲的闲置工厂，大有从中国一路打到欧洲腹地的架势。与此同时，公司在国内市场的交付量却在不断失速下滑。出海、加速AI与肉身焦灼的低位交付交织在一起，让人很难不被这副矛盾图景所刺痛。
这盘棋正在往哪个方向走？
撕掉“汽车”的标签
2026年3月27日晚，小鹏汽车在港交所发布一则简短公告，透露了一个极为关键的信息：自2026年4月1日起，公司中文名称由“小鹏汽车有限公司”正式变更为“小鹏集团”，股份简称也随之从“小鹏汽车–W”变更为“小鹏集团–W”。
这绝非一场象征性的改名。何小鹏的目光早已不再停留在车身上，而是伸向了物理AI的星辰大海——人形机器人、Robotaxi、飞行汽车三大业务齐头并进。他甚至在前不久公开表示，2026年公司在物理AI相关的研发投入将冲至70亿元，三大场景都要启动量产。
而这一系列叙事拉动的资本故事背后，却是小鹏在国内新能源汽车市场上令人担忧的销量表现。
一边是大众欧洲的产能利用率跌至历史冰点（近6成设备在闲置甚至空转，奥斯纳布吕克等部分工厂利用率竟低至30%）；另一边是小鹏在欧洲交付量一路窜升——2026年一季度欧洲交付6968辆，同比暴涨179%，4月单月销量达3500至4000辆创下新高。
两家企业显然一拍即合。5月13日，小鹏东北欧负责人程晓光在英国《金融时报》举办的“汽车未来”峰会上直言不讳——公司正在与大众及其他车企洽谈收购或租赁欧洲闲置工厂，同时也在评估自建新厂的可能性。他甚至毫不客气地点出了大众工厂的软肋：部分工厂“年代稍久，无法满足小鹏最新产品的需求”。
消息传出后，大众中国方面“不予置评”，小鹏方面也未就此进行官方回应。但据最新的公开报道，除了收购事宜之外，程晓光还表示公司计划从2026年起全面扩大海外生产规模——欧洲、东南亚和拉丁美洲都在考虑之列。拿下大众的现成产能，绕开欧盟超过36%的电动车高额关税，大大压缩本土工厂建设的漫长周期，这番全球化算盘打得不是不好，而是极其精。
但问题是，这股气势冲天的出海热潮，与小鹏在国内的销售现实之间，正在形成一个越来越大的反差。
销量断崖：史上最撕裂的一季
2026年4月，小鹏集团共交付31011辆新车，同比下降了11.51%。在比亚迪月销32.1万辆、零跑逼近7.2万辆的行业高歌猛进之中，小鹏成了第一梯队新势力中唯一出现同比销量下滑的品牌。
更值得警惕的是今年开年以来一整个季度的表现。财报信息显示，2026年第一季度，小鹏总交付量为62682辆，同比2025年同期骤降了约33%。与去年第四季度相比，交付量更是从环比维度猛跌了近46%。
而2025年的第四季度，是何小鹏骄傲宣告小鹏迎来历史性拐点的一季——那时，小鹏首次实现了单季盈利，净利润3.8亿元，全年亏损也在收窄。然而随着2026年第一季度交付量近乎腰斩般地急剧收缩，市场预期无疑再度收紧：大概率重新滑入单季度亏损。
一边是更名“集团”、洽购大众欧洲工厂、坚定迈向国际化的宏大气魄；另一边是在国内主流市场中面临理想、小米、蔚来等品牌的多面围剿。小鹏这位曾经的“第一梯队明星”，正处于一个极其矛盾的时刻：海外布局大踏步前进，国内基本盘却在节节后退。庞大野心能否早日由外部的发力转化为内部的止滑？
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