河南
最近国际能源圈炸出一个挺意外的消息，百分百法国政府控股的电力巨头，要打包卖掉在中国的全部可再生能源资产。1.5吉瓦的风电光伏项目，估值超过5亿美元，刚好赶上中国新能源市场一片红火的时候急着套现，这操作谁看了都得纳闷两句。
法电早就悄悄找了顾问团队，在市场里试探各路买家的兴趣，连中国企业都在接触范围内。外界闹得沸沸扬扬的时候，法电始终没正面回应，只扔下一句不予置评，反倒让这事更有嚼头。
官方给出的说法很体面，叫战略聚焦欧洲核电。翻译过来就是，得把钱抽回去，在本土多建几座核反应堆。按照法国政府的规划，未来要新建至少6座EPR2型反应堆，预算就高达728亿欧元，算上备选方案，总投资可能突破千亿欧元。
这么大一笔钱不可能凭空变出来，法电只能在全球范围内开启卖卖卖模式。巴西的燃气电厂已经以2.3亿欧元出手，北美的大块可再生能源业务正在积极找接盘侠，意大利子公司的部分股权、小型氢能业务部门也都摆上了货架。中国这批风光资产，不过是被拆下的又一块而已。
要说法电为什么急着凑钱，绕不开诺曼底海边那座弗拉芒维尔3号反应堆。这本该是法国核电的骄傲招牌，第三代EPR技术，号称比老型号更高效更安全，原定2012年投入运营，预算33亿欧元，当年法国人还指着它横扫全球核电市场。
结果这座反应堆一拖就是12年，直到2024年底才勉强并网，最终花费高达130亿欧元，足足是原预算的近四倍。一个项目超期12年超支400%，换做任何民营企业早就扛不住资金链断裂了，可法电是法国政府百分百控股的国企，只能咬着牙把这个烂摊子接下来。
更要命的是，弗拉芒维尔3号的烂账不是个例，它暴露出整个法国核电产业链的断档问题。当年设计56座反应堆的顶尖工程师大多已经退休，图纸标准化、流水线建造的工业能力早就断代了。旧项目出问题，新项目造不出来，国家战略又必须押注核电，处境别提多尴尬了。
现在法国政府的财政状况也不乐观。2026年的经济增长预期已经从1%下调到0.9%，通胀预期反而上调到1.9%，公共赤字占到GDP的5%左右，远高于欧盟要求的3%红线。有分析认为法国已经是欧元区财政赤字最大的国家之一。
第一季度法国贸易逆差扩大到141亿欧元，比上一季度净增28亿欧元，失业率也悄悄爬到了8.1%，是2021年以来的最高水平。在这种背景下，法电的战略聚焦，说穿了就是被国家财政和核电投资双向挤压出来的无奈选择。
有意思的地方在于，法电卖的不是烂尾的核电站，偏偏是能稳定赚钱的风光资产。中国新能源市场有多火不用多说，风光项目建成并网后，后续运营成本极低，收益稳得跟定期存单差不多。再加上双碳转型推进，绿色电力的需求只会越来越旺，现在人工智能数据中心都在抢签长期购电协议，稳定的绿电早就成了稀缺的香饽饽。
外资早年提前卡位中国新能源市场，本来就是稳赚不赔的长线生意，法电偏偏选在这个节点抛售，说穿了就跟房价上涨的时候你急着折价卖房一样离谱。其实道理也简单，法国不是不看好新能源，就是法电太缺现金了。
中国的风光资产规模够大，产权清晰，还不愁找不到接盘的买家，是最容易卖出好价钱的优质资产。法电自然要先挑这种好卖值钱的资产出手。法电给自己定了明确的减负目标，到2030年每年要节约10亿欧元运营成本，只节流不够，还得靠卖资产开源。
这些被拆卖的资产覆盖了法电海外布局的各个方向，从风场电站到氢能业务，从中国北美到意大利，能卖的都摆上了货架。拼起来就能看明白，法电就是把海外能变现的“肉”一块块吐出来，换成真金白银去填本土核电站那个深不见底的巨坑。这事甚至不是法电一家公司的选择，背后是整个法国的能源战略压力。
外资在中国电力市场进进出出本来也不是新鲜事，早在2004年，西门子、阿尔斯通和美国电力公司就曾集体撤出中国煤电市场，那时候是因为煤价涨、电价管，赚不到钱才走的。这次法电撤资性质差不多，不是赚够了套利走的，就是急着回去给自己回血。
同一时间，法国还跟着欧盟在能源领域收紧对中国的供应链。欧盟已经宣布停止给使用中国组件、电池、逆变器的能源项目提供资金支持，法国自己的光伏新规也落地了，供应链去中国化已经从口号变成了硬性要求。哪怕中国新能源产品的成本和效率优势碾压全球，法国乃至欧洲的市场准入门槛，还是被政治因素一步步抬高了。
参考资料：新浪财经 法国电力巨头全球“拆墙”，中国风光资产成最新筹码
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