日立建机2025财年业绩：营收小幅增长，盈利承压

来源：第一工程机械网

近日，日立建机发布截至2026年3月31日的2025财年（2025年4月1日-2026年3月31日）国际财务报告准则合并财报。报告期内，公司全球营业收入实现稳步抬升，但受国际贸易关税、战略投入增加及市场结构失衡等多重因素影响，整体盈利水平同比回落，全球各区域市场表现分化明显，两大核心业务板块呈现营收与盈利走势背离的特征。

与此同时，公司资本结构持续优化、经营现金流保持稳健，还推出全新三年中期经营规划与品牌升级计划，清晰划定了中长期全球业务布局与战略发展重心。

整体经营业绩

营收稳健增长，盈利明显承压

2025财年，日立建机合并营业收入达到14054.93亿日元，较上一财年增长2.5%，整体营收规模实现稳健扩张。不过盈利端未能与营收同步增长，受美国加征关税推高经营成本、全球业务扩张及技术研发投入加码，叠加区域市场与产品品类结构配比失衡等因素拖累，公司各项盈利核心指标全面下行。

财报数据显示，当期调整营业利润为1329.51亿日元，同比下滑8.3%；税前利润1242.26亿日元，同比下降7.4%；归母净利润731.93亿日元，同比缩减10.1%。盈利运营效率也同步弱化，母公司权益回报率从上年10.4%降至8.6%，营业利润率由11.3%回落至9.3%。

值得关注的是，公司通过精细化库存管控有效改善现金流状况，全年经营活动产生的净现金流达1642.23亿日元，同比实现稳步增长，投资活动净现金流支出有所收窄，充裕的自由现金流为企业后续产业投资、技术研发筑牢了资金底盘。

全球区域市场分化

中国市场需求显著走弱

从全球区域营收布局来看，日立建机2025财年市场格局呈现显著的冷热分化特征，不同区域需求景气度差异拉大。

欧洲市场成为拉动公司营收增长的核心引擎，全年营收规模达2018.75亿日元，同比大幅增长26.4%，增长势头十分强劲；非洲、中东及俄罗斯-独联体整合区域基建与资源开发需求保持韧性，区域整体营收同比增长6.5%；印度市场依托矿山和基建投资支撑营收同比提升5.9%，日本本土市场也实现1.8%的小幅平稳增长。

与之形成鲜明对比的是，美洲与大洋洲市场持续走弱，整个美洲区域营收同比下滑3.3%，北美、中南美细分市场均出现不同程度营收萎缩；大洋洲市场受下游行业需求降温影响，营收同比下降3.8%。此外，俄罗斯-独联体及中国市场下滑幅度最为突出，两大区域营收均同比下滑18.7%，但俄罗斯-独联体营收占比仅1.1%、中国市场营收占比也仅有1.9%，在集团整体收入结构中权重偏低，并未对公司整体业绩构成明显拖累。从收入结构占比来看，亚太及大洋洲合计贡献公司32.8%的营业收入，美洲区域占比24.5%，欧洲占14.4%，日本本土占15.9%，海外整体营收占比高达84.1%，全球化业务布局深度凸显，但区域需求不均衡也给企业经营稳定性带来了一定压力。

核心业务板块走势分化

盈利普遍承压

日立建机主营业务划分为工程机械业务、专业零部件与服务业务两大核心板块，2025财年两大板块经营走势分化显著，成长逻辑各有不同。作为公司营收支柱的工程机械业务，全年营收12685.94亿日元，同比小幅增长2.0%，欧洲及美洲自有新兴市场需求稳固，叠加产品销售价格上调，为板块营收扩张形成有力支撑。但受美国关税成本攀升、全球市场区域及产品结构配置不利等因素冲击，板块盈利增长受阻，调整营业利润录得1214.81亿日元，同比下滑6.4%。

专业零部件与服务业务依托2024年12月收购美国Brake Supply公司完成外延式扩张，全年营收1452.26亿日元，同比增长7.1%，营收增速跑赢工程机械主业。不过该板块深陷行业竞争加剧、部分大型下游客户缩减资本投资、美国关税持续冲击等多重困境，盈利大幅承压，调整营业利润仅为114.70亿日元，同比大幅下滑24.2%，盈利下滑幅度远高于核心主业。

全新中期战略落地

明确未来全球发展重心

立足当前全球行业格局与自身经营现状，日立建机正式推出全新三年中期经营计划“LANDCROS 2028”，确立了2029财年末跻身行业前三的中长期发展目标，并明确四大核心战略赛道，将北美业务、拉美业务、矿山业务、零部件及服务业务列为未来资源重点倾斜与深耕布局的方向。

从行业需求预判来看，公司预计2026财年全球工程机械整体需求与上年基本持平，北美、欧洲核心市场景气度将维持高位，非洲、亚洲部分区域受前期高需求回落影响，市场销量或小幅走低；矿山领域铜、金矿需求保持稳健态势，煤炭与铁矿石市场则受宏观环境影响存在较大不确定性。

基于行业环境判断，日立建机预判2026财年合并营收将小幅增长1.7%至14300亿日元，调整营业利润、税前利润、归母净利润将分别同比增长5.3%、7.1%、9.3%，计划通过优化区域与机型产品结构、推进全产业链降本增效、落实产品售价调整等举措，实现盈利稳步修复。

此外，公司官宣将于2027年4月正式更名为“LANDCROS”并启用全新企业品牌，完成品牌体系全面升级，进一步强化全球化解决方案服务商的市场定位。目前公司暂未将中东地缘局势升级的潜在影响纳入业绩预测，未来全球贸易政策变动、汇率波动、区域需求周期性变化仍将给企业经营带来一定不确定性。

李可意 采编

纵有疾风起，人生不言弃。

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