特朗普访华团中，基因企业是唯一生物医学代表，释放什么信号？｜亮观生物

基因慧从全球的视角，分析此事件对基因行业的重大影响；从中立的立场，看未来的基因产业的投资、出海及招商的机会——亮观生物

2026年5月13日，美国总统特朗普时隔九年再次访华。随行的17位商界代表中，科技企业8家、金融机构6家、航空公司2家、农业公司1家。8家科技公司代表包括马斯克、库克、黄仁勋等，涵盖电动汽车、ICT、半导体、AI、生物科技等关键领域。

其中，基因科技企业因美纳（Illumina）CEO雅各布·泰森（Jacob Thaysen）是此行唯一的生物医学领域代表。

以下，基因慧从全球视角和中立立场，分析此事件对基因行业的重大影响，特别是地方产业基金的投资、产业园区招商及企业出海的机会。以下，供参考。

1.为什么是因美纳？——中国基因测序市场的增量空间与准入博弈

图1：国内外头部基因企业2026年第一季度公开财报的关键数据

据基因慧整理的2026年Q1公开财报，国内头部基因企业表现积极：华大基因、华大智造营收同比增长均超20%，金域医学扭亏为盈。反观因美纳，同期整体营收增长4.8%，但大中华区营收同比下降27%。

作为对照，同样面临集采与支付改革压力的赛默飞（Thermo Fisher），其中国区Q1营收仅下滑个位数百分点。赛默飞管理层公开表示，中国市场的长期增长潜力未变。

那么，为何是因美纳——而非其他规模更大的生物医学企业——出现在此次访华商界代表团中？

核心在于双方围绕基因测序市场的准入博弈，这既涉及华大与因美纳的直接竞争，也关乎中美两国监管部门的相互禁入政策。

图2：因美纳与华大的竞争&监管部门的市场准入博弈的关键节点

双方政策现状如下：因美纳自2025年2月起被中国商务部列入“不可靠实体清单”，同年3月起被禁止向中国出口测序仪；华大基因、华大智造及CG公司等自2025年12月起受美国《生物安全法案》限制，被禁止与联邦机构签订合同，另有8个州先后立法禁用中国产测序仪。

因美纳被列入“不可靠实体清单”的直接原因，是商务部认定其“违反正常市场交易原则，中断与中国企业的正常交易，对中国企业采取歧视性措施”。而此次CEO随团访华，从市场经济逻辑看，我们认为核心诉求是打开中国市场准入的突破口——正如同行的Meta高管一样，试图重新接入中国庞大的消费市场与发展红利。

在生物医药的广阔版图中，新技术涵盖细胞、基因、组织器官、微生物、脑机接口等众多领域。为何此行唯一的生物医学代表是一家基因企业？

抛开其他因素，从市场经济角度出发，政策决策者和投资者需要重新审视——基因行业被高度低估的战略价值与市场价值。

2. 为什么是基因科技？——生命科学的关键技术，生物制造和生物经济的战略基础设施

图3：基因科技作为生命科学的关键技术和生物经济的战略基础设施

基因科技源自经典遗传学，在分子遗传学、基因组学等阶段不断壮大。其里程碑之一，是1990年启动、2003年完成的“国际人类基因组计划”——与曼哈顿原子弹计划、阿波罗登月计划并称“20世纪三大科学工程”。

然而，正如原子弹和登月催生了核工业与航天产业，基因组计划所奠基的基因产业发展，其战略价值当下阶段仍被高度低估。

以基因科技最成熟的医学应用——无创产前DNA检测（NIPT）为例：自2014年获首批医疗器械注册证以来，12年间全国累计检测仅约3000万例，其无创、早筛的优势远未普及。

同样，已获FDA/NMPA批准并写入临床指南的肿瘤靶向用药伴随诊断，因物价编码、医保支付等配套滞后，长期未能放量。在农业领域，2023年农业农村部已发放安全证书的基因编辑作物（大豆、玉米、小麦等），受传统渠道壁垒与公众认知混淆影响，至今仍处市场推广初期。

从“十四五”规划的“基因技术”前沿攻关，到2026年政府工作报告与“十五五”规划方向中，细胞与基因治疗、生物制造、合成生物学被明确列为未来5年的重点方向，覆盖创新药、绿色工业与未来农业三大领域，均具备千亿级以上市场规模前景。

举例而言：2020年CRISPR基因编辑技术获诺贝尔化学奖；2023年FDA批准全球首个CRISPR基因编辑药物；2025年，中国企业普瑞金生物与美国Kite Pharma达成体内原位编辑疗法16.4亿美元授权协议，同年NMPA批准的1类基因疗法IND（临床试验申请）超30项，适应症从罕见病向眼科、神经退行性疾病、肿瘤等大适应症加速渗透；2026年，万吨级合成生物材料PHA生产线在湖北宜昌建成投产。

上述应用均离不开上游关键设备——基因测序仪。在测序仪领域，华大智造以1.2亿美元将CoolMPS测序技术授权给瑞士企业，开创中国科学仪器对外技术授权输出（License-out）首例，旗下测序仪已出口至全球六大洲110余个国家和地区。真迈生物、齐碳科技等国产测序仪厂商亦在核心性能指标上与国际同类产品对标，部分参数持平。

3. 开放的利与弊？——中美基因市场开放预期下的产业机会与风险

图4：2026年中美基因市场开放三情景推演矩阵（仅供参考）

因美纳CEO随团访华，引发市场对中美基因领域“双向解禁”的预期。但综合此行科技企业阵容来看，事件意义不止于基因行业本身。

8家科技企业中，至少3家与基因科技存在实质性交集。

除了因美纳外，英伟达CEO黄仁勋在2026年JPM大会上公开表示，生命科学是计算机科学最值得应用的领域，英伟达与礼来已成立AI联合创新实验室，五年投入最高10亿美元。旗下风投NVentures投资了Basecamp Research，支持开发全球首个可编程基因插入AI模型。Meta旗下基金于2026年4月启动投资5亿美元的“虚拟生物学计划”。

由此展望，除了基因供应链的竞合关系，“基因+”的产业链正在快速拓展。基因技术不再孤立于生物医学分支，而是与AI算力、半导体、新材料等访华所涉领域深度耦合，成为下一代生物经济的底层基座。

从政策现实出发，短期全面开放概率较低，更可能呈现“选择性松绑”与“对等交换”的博弈格局。

乐观情景：若中国有条件解除因美纳进口禁令，将加大基因行业上游竞争，有望带动相关基金投资与生产基地建设，并可能换取美方放宽对中国测序仪及CGT产品的准入限制。风险在于，设备数据安全隐患与国产化替代压力将同步上升。综合来看，此情景概率较小。

悲观情景：若双方维持甚至加码制裁，因美纳在华将持续萎缩，国产替代加速。风险在于，尚不盈利的基因企业将同时面临外资撤退与产业基金“投退两难”的困境。更深层看，“基因+”产业生态可能走向割裂——AI算力、生物数据、基因工具三重脱钩，将拉大“AI+基因”的国内外差距，延缓全球精准医疗与合成生物学的整体进程。

基准情景（大概率）：双方维持现有政策框架，但通过个案审批、合资落地等方式实现局部松动。产业园区的机会在于承接因美纳“本土化生产”需求，主动搭建“基因+AI”融合型产业平台，吸引英伟达生态企业、Meta生物计算团队的中国合作伙伴落地。

4.产业基金如何卡位？——基因行业价值重估与并购交易窗口

图5：2024-2026年基因企业并购和地方产业基金参与投资的事件代表

此次访华商界阵容中，科技企业占比近半、头部金融机构到场，释放了外资有望放宽准入的信号。恰逢国内基因行业经历估值低谷与整合加速的双重周期，为产业基金提供了难得的配置窗口。

估值端：华大智造市值较2022年高点缩水约66%，泛生子从纳斯达克退市，多家基因检测企业估值回到2018年前水平。但基本面并未恶化——国内头部基因企业2026年Q1营收普遍增长20%以上，现金流改善明显。估值与基本面的背离，意味着价值重估的机会。

并购端：基因慧在《基因行业蓝皮书（2024-2025）》中指出，并购是基因乃至生命科学产业壮大的核心驱动力。2024年以来，行业整合显著提速：康圣环球以约2.2亿元收购肿瘤早筛企业基准医疗，圣湘生物通过3笔收购完成产品组合扩张，和元生物拟出资不超过1亿元参设CGT产业并购基金。因美纳以3.5亿美元收购蛋白质组学企业SomaLogic，Foundation Medicine以最高5.95亿美元收购MRD公司Saga Diagnostics。

高盛、摩根士丹利等6家金融机构此次随特朗普访华，亦表明国际资本对中国市场的交易兴趣未减。在国内IPO持续收紧的背景下，并购正成为PE/VC退出的主通道。

基因行业是值得关注的价值投资赛道之一。

其一，基因企业多数尚未盈利，但部分头部企业正处于扭亏为盈的关键节点，对资本注入存在刚性需求，部分企业估值已较前轮融资腰斩。

其二，投资机构面临回购到期与IPO收紧的双重压力，低价受让老股、通过并购整合或买壳上市，已成为可行的退出路径。

其三，存活至今的基因企业普遍积累超过十年，样本资源具备转化价值。以基因慧提供FA（投资顾问）服务的某微生物企业为例，其已建立十万级人源性非冗余功能菌株库，与伊利等乳企达成产品合作，同步布局活体菌种药物与健康功能食品，资产价值尚未在估值中充分体现。

对于国内资本的头部玩家——地方政府产业基金的卡位，建议关注以下三条主线：

（1）核心设备与配套耗材的国产替代。因美纳在华受限留下约20%的市场空白，小型化高通量测序仪、工具酶、基因合成设备及配套耗材均是国产替代的优先方向。对标企业：华大智造/真迈生物（测序仪），齐碳科技（纳米孔测序），翊圣生物（工具酶）。

（2）CGT CDMO的产能整合。818号令加速临床转化，GMP级病毒载体与细胞产能供不应求，药明康德退出CGT业务后留下市场空缺有待补位。对标企业：Lonza（瑞士龙沙）/和元生物/康龙化成。

（3）合成生物/生物制造的上游关键技术。生物制造已被列为“十五五”重点方向，锚定绿色工业与未来农业。当前多数融资企业仍停留在化工改良阶段，未形成实质性的生物制造突破。可重点关注上游使能技术，包括DNA合成、酶工程、高通量筛选平台。对标企业：Twist Bioscience/金斯瑞/擎科生物。

（4）“基因+AI”交叉领域的早期布局。英伟达、Meta已先行布局，国内对标企业估值处低位，但受限于资金投入，尚未出现现象级头部企业。基金可以早期筛选、培育逻辑参与。

5. 产业园区如何精准布局？生物制造、生物医学和未来健康产业的落地路径

图6：基因产业链与园区招商匹配矩阵

基因行业的产业链特性决定其高度依赖园区生态——上游需精密制造配套，中游需生物样本与数据基础设施，下游需临床与支付体系支撑。同时在当前阶段，亟需产业园区的配套基金输血以及本地临床等市场资源对接。

基于基因慧2025—2026年对全国近10家相关园区的实地调研，布局策略正经历重构。

生物制造：合成生物学正从实验室走向规模化，对园区中试平台、发酵设施、环保配套提出新需求。微琪生物（微构工场‌与‌安琪酵母合资）的PHA万吨级产线、凯赛生物基聚酰胺项目均靠近原料产地或应用市场，非一线城市。二三线城市园区在土地成本与产业配套上具备差异化优势，关键在于补齐CDMO、知识产权及人才服务、市场化运营等短板。

生物医学：细胞与基因治疗是未来5—8年创新药的核心赛道。国务院818号令于2026年5月正式施行，首次将CGT纳入全链条监管，并设立“20日转化审批”快速通道，CGT企业的核心需求是GMP厂房、病毒载体产能、冷链物流及临床机构快速对接通道。部分园区已成立CGT产业专班，围绕“CDMO+临床转化中心”打造闭环。

未来健康：基因检测与当下健康消费需求的融合，将催生数字生命健康的消费级服务。上一轮消费级基因检测行业经历出清后，中长期需求仍在。短期可关注益生菌、抗衰老、精准营养等细分方向，对标华大营养、华熙生物等企业。此类企业需求偏向电商供应链、消费渠道与绿色审批通道。

落地路径：建议园区以“一平台、一基金、一联盟”为抓手——搭建设备共享与中试生产公共平台降低企业入驻门槛，设立产业引导基金锁定优质项目，组建产学研医联盟打通区域内供应链协作与对外联合品牌。在产业规划阶段以及初期运营阶段引入第三方智库参与，避免“重土地、轻技术”的传统路径依赖。

以上内容详情将收录到

《2025-2026基因行业蓝皮书》

基因慧将连续第八年发布

累计十余位院士作序

主编汪亮曾执笔国发改/国自然白皮书

参与多个省市级生物产业规划

诚邀产业园区、产业基金战略合作

参考信息：

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【声明】为了推动生命科技普惠和生物产业发展，基因慧秉持专业、赋能、中立的立场收集、分析及发布相关行业信息；但由于时效性及技术迭代特殊性，所刊登内容仅供研究参考，不作为临床诊疗建议、投融资决策和政策解释。本文相关信息不代表基因慧的观点。基因慧平台刊登的原创内容的知识产权为“基因慧”商标拥有者及相关权利人所有；欢迎转载，转载请申请并注明来源。欢迎在基因慧平台合作推广先进的技术、产品及市场成果以及产业规划、行业咨询及市场调研。

关于基因慧

基因慧是专注生物经济的产业咨询机构，2016年成立，在北京和深圳两地运营。公司连续7年发布行业蓝皮书，累计获10余位院士作序推荐，被国家及省市级产业报告收录。基因慧参与国家发展改革委、自然基金委的产业白皮书执笔，为多个省市级政府和产业园区提供产业规划服务。公司面向政府园区和创新企业，提供产业规划、行业研究与市场咨询，覆盖生物制造、细胞和基因治疗、合成生物、基因科技等前沿赛道。

☆ 国发改《战略性新兴产业发展展望》执笔

☆ 国自然《中国精准医学2035发展战略》执笔

☆ 中国遗传学会生物产业促进委员会委员

☆ 中国抗癌协会肿瘤标志专业委员会战略合作单位

☆ 广东省精准医学应用学会政策研究应用分会常委

☆ 深圳市科技专家库专家

☆ 连续七年发布《基因行业蓝皮书》

☆ 参与组织机构发布多项行业共识和团体标准