外资看好中国新理由：AI和发展韧性

来源：环球时报

加拿大金融网站“InvestingLive”5月13日文章，原题：瑞银和摩根士丹利看好中国股市，人工智能（AI）和发展韧性令人瞩目 全球部分最大型的外资金融机构正对中国股市采取更积极的立场，其中瑞银与摩根士丹利均发布看涨策略报告，指出企业盈利复苏、人工智能发展势头强劲，以及中国在结构层面对油价波动具备较强抵御能力，是支撑新一轮投资逻辑的三大核心驱动力。

这一转变的背景，是A股市场展现出令众多观察者意外的韧性。尽管中东局势、全球油价高企以及贸易与关税争端令其他市场动荡，上证综指仍创下新高。与此同时，中国经济第一季度增长超出市场预期，人民币汇率保持总体稳定。

瑞银分析师表示，中国电力部门仅约3%的能源来自石油和天然气，远低于全球近20%的平均水平。相较于其他主要经济体，中国对原油价格波动的敏感度明显更低，这为其提供了重要缓冲空间。

宏观政策背景也在吸引长期资本流入。瑞银表示，今年在北美和欧洲举办的机构路演显示，主权财富基金、养老基金和对冲基金对中国资产的兴趣显著回升。许多此类投资者如今正将中国资产视为全球风险投资组合中的相对避险选项，这得益于投资者认为中国政策环境较为稳定。

摩根士丹利的最新报告指出，外资机构的关注焦点已从近年泛泛的“中国复苏交易”，转向AI与科技产业升级领域。中国AI产业步入新阶段，正从技术追赶转向商业价值创造。摩根士丹利的报告预测，到2030年中国半导体自给率将从去年的41%大幅提升至86%，这将降低AI部署成本并增强供应链韧性。

若如摩根士丹利所预测，AI驱动的生产率提升在未来10年显著推动中国经济增长，这种增长的构成将更侧重于新能源与先进制造业。此外，若主权财富基金与养老基金对中国资产的流入持续，也将进一步支撑人民币汇率，并可能逐步影响大宗商品的定价机制。（作者伊蒙·谢里丹）

美国有线电视新闻网5月13日报道，原题：中国经济展现出韧性 作为世界第二大经济体，中国展现出令人瞩目的韧性。2025年中国经济增长超出市场预期，且这一势头延续至今：一方面，出口企业成功转向新的市场；另一方面，中国推动科技自主的努力开始在芯片与先进机械产品等领域结出硕果。

过去几年里，北京积极采取措施保护自己免受全球动荡冲击。中国已推动海外贸易伙伴多元化，并激励国内企业竞相主导AI和绿色技术等新兴领域，同时在高端芯片等领域迎头赶上。中国还对工业部门进行升级改造，确保其在制造业自动化未来中的地位，并在此过程中极大地推动了出口增长。这一切让北京对自身在全球舞台上的地位更加充满信心。（作者奎里诺·梅亚尔哈，刘欣诚译）