江苏
*此图由AI生成
作者| 史大郎&猫哥
来源| 是史大郎&大猫财经Pro
股东大会，小马哥被问到鹅厂AI是否落后的时候，小马哥说了一段话，“原来一年前我们以为上了船，后来发现那个船漏水了，现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点”。
现在AI的船速是很快的，但是鹅厂确实有点慢。
今年1月份，总裁刘炽平承认，“ 鹅厂比竞争对手慢了9个月到1年”。
没办法，那就追呗，咋追呢？
2月份，鹅厂发起了红包大战，主要就是AI红包，直接把元宝的月活（MAU）拉起来了，MAU到了1.14亿，数据很好看，涨势也很猛，但是红包催化之后的留存确实是个大问题，这里面很多人主打就是一个白嫖。
3月份，元宝数据大滑坡，MAU只剩下5700多万，而同期的Top3是豆包、千问和Deepseek，月活分别3.45亿、1.66亿和1.27亿，元宝差距不小，且得追呢。
鹅厂搞了十年AI，为啥进不了前3呢？这大概就是惯性。
这些年，鹅厂最擅长啥？就是做超级产品。
它不是最早做社交的，但是WX社交最成功；
它不是最早做MOBA手游，但是把王者荣耀做成了国民级；
它不是最早做短视频的，但现在视频号也是流量高地。
但是，到了AI这儿，就有点失灵。
在前期的AI竞赛，百度All in、阿里烧钱、字节疯狂买卡的时候，它仍然在做产品，本来投入就不多，还有不少是重复投入。
到了拼技术、拼算力、拼人才的时候，它就错过了最佳窗口期，当别人已经进入下一阶段的研究的时候， 鹅厂还在上一阶段踏步，这中间形成的壁垒，不是短期砸钱就能打破的。
更何况，钱也没砸多少。
字节2026年AI开支2000亿，阿里也有1500亿，就连“起了大早赶了晚集”的百度，也有400亿，而鹅厂是360亿，跟第一梯队还是差不少，这就导致，它“站上去、但坐不下去”。
有人就说了，鹅厂被游戏和微信，养得太舒服了。
微信广告、游戏、支付，给鹅厂贡献了稳定的现金流，但是AI需要高投入、长周期、收益不稳定，不能挣钱，短期的投资回报率不行，就干脆少投资。
现在小马哥很焦虑，主要是AI时代，这么下去可能会丧失很多话语权。
之前，市场有风声说， 鹅厂要收购Deepseek，但是梁文峰也不差钱，这个绯闻似乎也没啥下文。
追赶艰难啊。
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