财说| 四季度营收- 1.63亿元，诚益通发生了什么？

诚益通（300430.SZ）交出了一份 “爆雷式” 成绩单：全年营收腰斩、净利亏损近8.8亿元、四季度罕见录得负营收、全年计提超7亿元资产减值。

这家公司2025年营业收入4.70亿元，同比下跌50.91%；归属于上市公司股东的净利润为-8.79亿元，同比下滑1010.81%。一年前，诚益通还曾录得9654.84万元的净利润。界面新闻记者细看财报发现，公司前三季度还实现了约6783万元的净利润，四季度单季录得接近-9.47亿元的归母净利润。

此外，信永中和会计师事务所对诚益通出具了无法表示意见的审计报告，同时对内部控制出具否定意见。按照深交所规则，公司已被实施退市风险警示（*ST），并叠加其他风险警示（ST），股票简称变更为“*ST益通”。

这份财报不仅撕开了诚益通 “智能制造+康复医疗” 双主业衰退的真相，更暴露出财务核算、内控治理等多重致命问题。

上市以来最差业绩

2025年，诚益通由盈转亏创下上市以来最差业绩，两大主业全线“溃败”。

公司智能制造板块全年实现营业收入2.35亿元，同比下降65%，净利润更是从上一年的盈利恶化至亏损7.88亿元，同比下降3327%。诚益通将此归因于药品集采政策常态化及医保控费深化影响，客户资本开支意愿阶段性减弱。不过，界面新闻记者翻看同行财报，发现并未出现类似极端跌幅。

诚益通曾经的现金牛业务康复医疗板块则相对坚挺，全年营收2.35亿元，同比下降约20%，毛利率大幅下滑36.65 个百分点，高毛利产品占比下降，净利润出现约0.92亿元的亏损。作为公司2017年通过战略性并购并入的核心资产，龙之杰早在多年前就贡献了大部分的商誉，也就是本次计提减值的部分。此次康复板块营收仅下降两成，却被计提了商誉减值，这不禁让市场对商誉减值的必要性和时机产生疑问。

此外，被市场寄予厚望的脑机接口业务2025年未形成任何收入，处于投入期，尚未形成规模化的收入和利润贡献。尽管诚益通在这一领域布局具有一定前瞻性，但在主业造血能力受损、偿债压力上升之时，持续高强度的研发投入能否坚持到商业化落地，仍是未知数。

值得关注的还有费用端。诚益通2025年销售费用1.12亿元（同比+14.70%）、管理费用0.90亿元（同比+15.08%）、研发费用0.86亿元，三项费用合计接近3亿元，远超毛利规模，形成 “收入越跌、费用越刚性、亏损越大” 的死亡螺旋。

数据来源：年报

界面新闻记者注意到，诚益通2025年第四季度单季营收为- 1.63亿元。对此公司解释为 “部分项目未达收入确认标准、对全年经营成果与资产价值系统性复盘调整”。

数据来源：年报

2025年第一季度至第三季度，诚益通分别录得营业收入1.89亿元、2.19亿元和2.25亿元，归母净利润分别为1259万元、3859万元和1665万元。到了第四季度，营业收入突然变为-1.63亿元，归母净利润亏损约9.47亿元。从会计角度看，这通常意味着公司对以前年度或以前季度确认的收入进行了大规模冲回。一位会计业人士对界面新闻记者表示，“这些被冲回的收入多数并未合理转入库存商品，而是被计入’在产品’科目，随后又对这些’在产品’计提了高达4.47亿元的存货跌价准备，形成’收入冲回—转至在产品—全额计提减值’的财务处理链条。”

此外，诚益通在2025年一次性计提了7.31亿元的资产减值损失，其中存货跌价损失5.13亿元、商誉减值损失2.20亿元。存货跌价准备从年初的544万元激增至5.18亿元，增幅近100倍。扣非净利润-8.83亿元，同比下降1095.60%。有分析观点认为，这一系列操作颇有“财务大洗澡”的味道——一次性出清历史包袱，为后续业绩反转腾出空间。

针对上述问题，界面新闻记者联系诚益通采访，截至发稿未获回应。

整改能否赢得时间？

比业绩爆雷更致命的是，诚益通2025年财务报告真实性、准确性、完整性已全面失守，触碰监管红线。信永中和会计师事务所对其出具无法表示意见审计报告，对内部控制出具否定意见审计报告。

审计机构在专项说明中披露了细节：诚益通管理层在2026年4月27日（年报披露日前两天）提供的用于披露的未审合并财务报表，与2026年2月提供的未审合并财务报表相比，出现了天壤之别——资产总额调减6.51亿元、负债总额调增2.91亿元、净资产调减9.42亿元；营业总收入调减4.37亿元、净利润调减9.43亿元。调整后的2025年度归属于母公司股东净利润定格在-8.79亿元。

独立董事樊艳丽（审计委员会主任）对年报投反对票，明确表示无法保证年报真实、准确、完整。独立董事王福清投弃权票，同样无法对数据真实性作出判断。这意味着，诚益通当前披露的收入、利润、资产、减值等关键科目均存在重大不确定性，已触及创业板财务类强制退市情形，被实施*ST退市风险警示，若2026年不能消除非标事项，将面临直接退市风险。

面对退市风险警示，诚益通表示，“将成立专项工作小组，全面梳理导致无法表示意见的事项，逐项制定整改方案，并加强与年审会计师的沟通，争取尽快消除相关事项影响。同时，公司需要进一步完善内部控制，提升财务信息质量，积极改善经营状况，努力满足撤销风险警示的条件。”

但留给管理层的时间并不宽松。2026年一季度的财务数据表明，即便在计提大额减值后，诚益通的经营状况并未出现实质改善。