广东
据悉，均热板（又称VC均热板）是一种通过内部工质的蒸发与冷凝循环实现热量的快速扩散与均匀分布的高效散热元件，在手机端经历了“旗舰试用—安卓普及—苹果导入”的路径，iPhone 17 Pro系列的首次导入标志着这一技术完成了全球主流旗舰的确认。其核心价值在于把消费电子散热体系从“点对点导热”升级为“面级均温”，同时具备更好的轻薄化和异形化适配能力，因此成为AI手机、平板、轻薄本等端侧硬件热管理升级的关键基础件。
中信证券指出，据QYResearch，全球均热板前五大生产商合计市场份额已由2022年的64%提升至2024年的91%，这意味着需求爆发时，红利将优先流向已具备成熟产能和客户认证的头部厂商。尽管VC均热板行业过去长期由台厂在高端工艺上保持先发优势，如奇鋐、双鸿等台湾厂商在超薄VC、复杂毛细结构、大规模量产等方面积累深厚，然而边际来看，中高端手机VC市场已成为大陆厂商份额提升最快的主战场，部分厂商凭借技术突破与扩产能力，最有机会在果链创新及安卓放量中实现份额提升。
该机构认为，VC均热板是AI终端硬件升级中的核心受益方向。一是需求端已从“渗透率提升”升级为“渗透率+面积+规格+ASP”共振；二是苹果导入将抬升高端价值中枢并加快行业验证。三是供给端具备较强技术壁垒，龙头能够通过工艺能力与客户资源获取超额收益。建议围绕“苹果导入、安卓扩渗、工艺升级”进行布局，重点关注果链创新与成本优化受益者，配置平台化能力强、客户资源优的综合型VC龙头公司。
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