从电网投资到AI用电，特高压行业的“第二春”来了？

连续经历了三年低谷的特高压也要迎来第二春了吗？

上一个周期的特高压持续降价，价格战不断，利润下滑。现在二季度招标价止跌回升，电缆涨价3到5个点，量价齐升、利润反转。

这背后到底发生了什么？

现在的产业景气度回暖，很大概率就是跟人工智能有关系，特高压是不是也是。

这个确实有关系。

都说AI的尽头是什么？是算力。算力的尽头是什么？电力。AI是非常耗电的。

根据公开数据显示，到2030年，国内算力中心用电量会超过7千亿瓦时，占全社会用电量的5.3%。

这意味着什么？要加大输配电系统升级建设。

但问题在于，现在东部是AI算力的聚集地，却缺电，西部有很多绿电，但输送率很低。

要怎么解决这个矛盾呢？

特高压。特高压直流可以解决三千公里低损耗输电，完美匹配这个需求。

所以，特高压现在的地位是传统的电网投资摇身一变成了AI数字基建的底座。为算力而建设电网，瞬间高大上起来了，而且长期缺口还一直在扩大。

当然，除了这个之外，4万亿投资奠定了5年的高景气。

2026-2030年，国家电网加大建设，特高压目前已经锁定了1.1万亿投资，就26年的预计投资规模，就比去年大增25%。

南方电网也在加码。

从实际落地上看，一季度国家电网特高压就投资了400亿以上，同比去年直接翻倍。

需求直接反转。

还有，新能源消纳刚需，西电东送战略升级也为特高压带了显著需求。目前，全国新能源总装机规模已达3405万千瓦。

而“算电协同”也加大了对特高压的需求。

所以，需求上去了，落地在产业链上的表现也很明显。

特高压的设备招标价已经止跌企稳，价格还出现小幅回升，原材料的电缆涨价特别明显，甚至出现订单排满，供不应求的状态。

一些龙头设备企业，包括变压器跟换流阀等，订单已经排到明年甚至后年。

现在的特高压行业，电网、新能源、算力都在拿货，头部的企业产能利用率已经超过120%。

从行业景气度来看，电缆依然是最景气的，然后是设备。

不过，这行业风险也很明显，电网实际开工条数都在变，而且价格战非常显著，压价极强，说白了就是行业壁垒低，就算是中小企业也都能抢单。

所以，这行业的很容易就是量上去了，价格不涨，而且毛利率很低，即便赚钱也是赚辛苦钱。

再加上，核心原材料，铜、铝等都在涨，成本一涨，利润就变少。

然后，技术又多变，新能源现在绿电都搞分布式，还有储能跟微网发展，有些地方根本不用远距离输电。

在这种情况下，就算量上去了，也是个很辛苦的行业，如果增收不增利，还能算是第二春吗？