上海
AI浪潮席卷全球之际，一种论调悄然流行——当人工智能将生产力推至极限、商品价格趋近于零，货币是否将走向终结？答案是否定的。货币的存在并非源于交换的不便，而是根植于稀缺、不确定性与协调困境这些人类经济活动的底层逻辑。只要这些逻辑未被消除，货币就不会消亡。
美国经济研究所（AIER）研究员Peter Earle近日撰文指出，AI或许能大幅压低可复制商品和数字服务的成本，但大量经济活动所受的约束远超算力所能触及的范围。土地、地理位置、顶尖人才的时间、现场体验——这些资源天然稀缺，且无法被复制。价格机制在这些领域不是历史遗迹，而是对不可回避之限制的真实映射。
更值得关注的是，丰裕本身往往会放大稀缺的价值。当AI将高质量替代品泛滥于市，原作、稀有藏品与具有溯源价值的资产反而可能升值。与此同时，复杂系统的扩张不会消除风险，只会催生新的风险形态，进而衍生出更多保险、对冲与信用工具——而这些功能的运转，恰恰离不开货币作为记账单位的存在。
稀缺不会被消灭，只会转移
AI驱动的生产力革命能够压低大量商品的价格，但无法触及经济体系中那些受物理与地理约束的核心资产。土地供给固定，纽约或东京的黄金地段不会因建筑成本下降而变得充裕；基础设施、文化资源与社会网络的地理邻近性同样具有排他性。这类竞争性、可排他性商品的存在，决定了市场始终需要一种分配机制，而货币迄今仍是效率最高的选择。
时间构成另一层不可压缩的约束。顶尖外科医生、资深诉讼律师或炙手可热的表演者，其注意力无论如何都无法无限扩展。即便AI能够增强个人能力，也无法消除"一个人的时间必须在竞争性用途之间做出分配"这一基本事实。演唱会、一对一咨询、现场活动——"在场"本身即是稀缺品，价格在此处的功能是对现实约束的如实反映，而非可以被技术抹去的摩擦。
丰裕反而抬高了“不可复制”的溢价
历史规律表明，大众商品越廉价，稀缺品的溢价往往越高。奢侈品牌、稀有藏品与经认证的原创作品，其价值恰恰来自有限供给与可追溯的来源。Peter Earle指出，若AI将高质量仿制品大量涌入市场，原版或源头物品的价值非但不会下降，反而可能上升。
在这一逻辑下，货币的功能将从"衡量普通商品的交换价值"转向"表达对日益分化的稀缺形态的相对偏好"。换言之，货币不会消失，其作用的舞台只是从大宗商品转移至那些算力无法复制的领域。
不确定性与制度约束，是货币存在的深层锚点
生产力的跃升不会消除风险，复杂且高度耦合的系统反而会催生新的风险形态。商品与服务的爆炸式增长将对资源、时间与人力资本形成新的压力，进而衍生出新的保险、对冲与信贷需求。这些功能的有效运转，不仅需要交换媒介，更需要一个统一的记账单位——而这正是货币不可替代的核心职能之一。
制度层面的现实同样构成货币存续的结构性支撑。产权保护、监管审批、专属网络的准入与执法机制，无不在经济活动中划定出受控的边界。在一个产出泛滥的世界里，信任与核实的价值只会上升，认证、审计与声誉体系均依赖某种形式的货币单位作为底层支撑。
AI通缩繁荣改变的是价格重心，而非货币本身
Peter Earle的核心判断是：AI驱动的通缩繁荣或许会大幅压缩众多商品与服务的价格，但这不会消灭货币的必要性，只会将价格与计算的重心，转移至那些不可复制、受容量限制以及受制度约束的领域。
能源成本或许整体下降，但在需求峰值期仍面临容量瓶颈；带宽与算力在拥堵时段同样如此。即便是高度先进的系统，也必须在竞争性用途之间分配有限资源，而货币价格依然是迄今为止最为高效的分配工具。一旦缺失，排队、配给与行政指令将取而代之——这些手段并不能消除稀缺，只是以更不透明的方式与之周旋。
货币不会在丰裕面前消亡。它只是追随稀缺，无论稀缺在何处涌现。
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