百亿私募增至136家创新高 头部量化机构产品备案热情不减

证券时报记者 许孝如

随着A股行情持续走高，百亿私募阵营进一步扩容。

私募排排网最新数据显示，截至2026年4月30日，国内百亿私募数量已增至136家，较3月末增加4家，再创历史新高。从行业格局来看，在市场回暖、赚钱效应增强以及长期资金持续流入的背景下，头部私募规模扩张明显，行业格局凸显“强者恒强”。

值得注意的是，4月百亿私募净增4家的同时，阵营内部“洗牌”的力度也明显加剧。此外，在行情强劲反弹的带动下，百亿私募整体业绩表现亮眼，产品备案热情也维持高位，行业景气度持续提升。

数量再创新高内部洗牌加剧

近年来，随着居民财富配置需求升级、长期资金持续入市以及头部机构投研能力不断强化，私募行业集中度不断提升。

截至2026年4月底，百亿私募数量达到136家，再度改写历史纪录。相比此前的行业高点，当前百亿私募阵营无论是数量还是整体管理规模，均迈上了新台阶。

排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，百亿私募数量持续增长，背后主要受多重因素共同驱动。一方面，A股市场情绪有所回暖，部分结构性机会显现，私募产品整体展现出一定收益表现；另一方面，在利率走低的环境下，传统理财及货币基金收益相应调整，促使部分居民和机构资金增加权益类资产配置，私募成为承接此类配置需求的选项之一。此外，随着私募行业逐步规范、产品类型不断丰富，其市场认可度也有所提升，共同推动了备案数量的平稳增长。

4月，尽管百亿私募数量仅增加4家，但行业内部变动却颇为剧烈。私募排排网数据显示，4月共有8家私募规模突破百亿元，包括深圳凯丰投资、朋锦仲阳、量魁私募、京华世家私募、悦海盈和基金、上海德贝私募、半鞅私募基金以及阳光恒益（青岛）私募。

其中，深圳凯丰投资属于重返百亿阵营，其余7家则为首次晋级百亿私募。与此同时，也有4家私募暂时退出百亿梯队，目前规模回落至50亿—100亿元区间。

业内人士认为，这一现象也折射出当前私募行业竞争正在加剧。随着市场波动加大以及投资者风险偏好变化，部分机构规模波动明显，百亿阵营的进进退退已逐渐常态化。从整体趋势来看，头部机构扩张速度依然明显快于行业平均水平。

4月百亿私募赚头不小

4月，伴随着A股行情显著反弹，百亿私募的整体业绩也迎来了大幅修复。

私募排排网数据显示，截至2026年4月30日，有业绩展示的94家百亿私募当月平均收益达到7.03%。其中，实现正收益的百亿私募达到91家，占比高达96.81%；另有13家机构单月收益超过10%。

受益于行情推动，年内百亿私募的收益水平也进一步抬升。数据显示，截至4月底，上述有业绩展示的94家百亿私募今年以来平均收益达到9.46%，实现正收益的机构达到90家，占比95.74%。其中，年内收益不低于10%的百亿私募数量增至45家。

业内人士表示，4月市场风险偏好明显回升，成长板块与科技方向表现活跃，量化、主观多头等策略整体受益明显，推动头部私募业绩快速修复。与此同时，良好的收益表现也进一步强化了资金向头部机构集中的趋势。

险资系私募加速崛起

值得关注的是，险资正在成为私募行业的重要新增力量，4月险资背景私募再添新成员。

随着阳光恒益（青岛）私募规模突破百亿元，当前险资背景百亿私募数量已增至5家，分别为国丰兴华（北京）私募、泰康稳行（武汉）私募、太保致远（上海）私募、恒毅持盈（深圳）私募以及阳光恒益（青岛）私募。

其中，阳光恒益（青岛）私募成立于2025年9月8日，实际控制人为阳光资产管理股份有限公司。今年3月，该私募管理规模尚处于20亿—50亿元区间，仅一个月时间便连续跨越两个规模梯队，突破百亿元大关，成为4月新晋百亿私募之一。从成立到跻身百亿阵营，阳光恒益（青岛）私募耗时不足一年。

业内人士认为，险资背景私募的快速崛起，与保险资金长期化、权益化配置趋势密切相关。

近年来，在利率中枢持续下行背景下，险资对于长期收益资产的配置需求明显增强，而私募平台在权益投资、量化策略以及绝对收益策略方面具备较强优势，因此成为险资布局的重要方向。

同时，险资背景机构通常具备较强资金实力与渠道资源，也更容易实现规模的快速扩张。此外，监管层近年来持续推动中长期资金入市，也为险资私募的发展提供了良好的政策环境。

产品备案热情持续高涨

在市场回暖的带动下，私募产品的备案热度依旧维持高位。

数据显示，截至2026年4月30日，当月备案私募证券产品共1683只（含自主发行及投顾产品），与上月基本持平，显示行业发行热情依然旺盛。

得益于市场表现强劲，今年以来累计备案私募产品已达5429只，较去年同期的3506只大增54.85%。其中，百亿私募仍是备案主力军。

数据显示，今年以来共有1765家私募管理人备案产品，而136家百亿私募中就有109家进行了产品备案，占百亿私募总量的80.15%。与此同时，百亿私募今年以来合计备案产品达到1778只，占全部备案产品总量的32.75%。

从备案活跃度来看，备案产品数量不少于10只的99家私募管理人中，百亿私募占据57家；备案数量排名前15位的机构则全部为百亿私募。其中，明汯投资、平方和投资、顽岩资产、黑翼投资、衍复投资、进化论资产、龙旗科技等7家头部量化机构年内备案数量均超过50只。

另外，小规模私募同样表现活跃。数据显示，今年以来共有15家规模在10亿元以下的小型私募备案了不少于10只产品。其中，德贝瑞私募备案产品22只，在小规模私募中排名居首。此外，广东致达私募、上海笃熙禀泰私募、九和岛基金、上海荣熙私募以及正合私募，今年以来备案产品数量分别达到14只、13只、11只、11只和11只。

业内人士认为，这也反映出当前行业生态正在逐步分化。一方面，头部私募凭借品牌与业绩优势持续吸引资金；另一方面，部分特色化、“小而美”私募也在积极通过产品布局抢占市场机会。