暴涨超100%、市值178亿！又一机器人企业登陆港股

空间感知智能机器人第一股，来了。

5月11日，提供视觉感知产品及割草机器人的深圳乐动机器人股份有限公司（下称：乐动机器人）正式在港交所主板挂牌上市，发行价为26.36港元，募资净额约8.07亿港元。

今日，创下6707.66倍公开认购历史级热度、暗盘最高暴涨264%的乐动机器人，开盘报53.5港元涨幅达102.96%，对应市值178.33亿港元。截至午间休市，乐动机器人涨幅扩大至128%报60.1港元，总市值200.33亿港元。

IPO进程显示，乐动机器人于2025年5月和2025年12月先后两次递表，随后于2026年3月获证监会备案通知书，次月通过港交所聆讯。

此次IPO，乐动机器人仅引入康成亨愿景投资为基石投资者，后者认购2.77亿港元，持股2.77%（未行使超额配股权）。按开盘市值计算，康成亨愿景投资账面价值约4.94亿港元，浮盈78.33%。

值得一提的是，2026年前4个月，国内机器人产业迎来上市热潮，众多覆盖工业制造、智能物流、核心零部件、仿生机器人等细分赛道的企业，纷纷登陆港股、冲刺A股或通过上市聆讯：

3月，工业机器人龙头埃斯顿登陆港交所主板，完成“A+H”双重上市布局；同月，华沿机器人登陆港交所；此外，翼菲科技、珞石机器人等约30家公司，仍在稳步推进上市计划。

创始团队曾搅动平衡车风云，二次创业获元璟源码中金支持

现年39岁的周伟，分别于2008年6月及2011年3月获得中国华中科技大学机械工程与自动化学士学位及工业工程硕士学位。

作为连续创业者，在创办乐动机器人之前，他曾于2012年12月，和郭盖华共同创立智能电动出行企业乐行天下，旗下拥有‌INMOTION品牌‌，专注研发生产电动独轮车和滑板车，产品销往全球50多个国家和地区。

2017年11月，周伟和郭盖华“另起炉灶”，共同成立乐动机器人，创业方向转为“空间感知”。凭借此前积累，2018-2021年，该公司相继推出第一代激光雷达及SLAM算法、高精度固态线性激光雷达、全球首款消费级Mini DTOF激光雷达、点激光传感器的感知解决方案。

也正是在2021年，二人创办的乐动机器人再次获得资本青睐，一年内连续完成A轮、A+轮、B轮共三轮融资，获得1.73亿元资金支持。随后在2022年1月，乐动机器人完成至今最后一轮融资，在C轮融资中又获得3亿元资金支持。

来源：乐动机器人招股书

通过这4轮融资，乐动机器人收获了华业天成、深高新投、厚普资本、中金浦成、联通中金、元璟资本、源码资本等一众明星机构的支持。

IPO前，联合创始人兼董事长周伟、联合创始人兼总经理郭盖华为一致行动人，分别持有乐动机器人20.55%、11.41%股份；周伟控制光子空间持股6.80%，他的配偶王明月持股0.86%；他们为一组控股股东，合共持股约39.61%。

IPO后，上述四方持有乐动机器人的股份分别降为18.49%、10.27%、6.12%、0.77%。按开盘市值178.33亿港元计算，周伟夫妇二人直接持股部分，账面价值约34.35亿港元。

此外，黄涛旗下世纪金源集团通过西藏万青持有乐动机器人13.41%股份，系第一大外部股东；华业天成紧随其后，通过湖南华业及珠海华业合计持股12.18%；元璟资本通过元璟中小、圆璟鼎恒合计持股3.66%；源码资本通过武汉源夏持股2.96%；联金创新（中金持股51%、联通持股49%）持股1.93%，中金浦成持股0.64%；厚普资本通过厚普数字持股0.87%；深高新投通过高新投福海持股0.77%。

值得一提的是，元璟资本由阿里巴巴CEO吴泳铭于2015年创立。按开盘市值178.33亿港元计算，共计向乐动机器人投资1.14亿元的元璟资本，账面价值约6.53亿港元（约合5.66亿元），投资回报率达396.49%。

做机器人时代“卖水人”，去年收入7.48亿、净亏损6250万

乐动机器人是拥有一套智能机器人视觉感知技术产品矩阵的公司之一，覆盖多款智能机器人激光雷达创新产品，其智能视觉感知产品搭载至广泛的整机机器人（如扫地机器人、割草机器人、客房服务机器人、餐厅送餐机器人、巡检机器人及物流机器人）中，与超300家机器人及相关企业建立了密切合作，产品及服务触达超过50个国家及地区的终端用户。

当前，乐动机器人的视觉感知技术和产品是其第一增长曲线。由于不直接面对消费者，而是向整机厂商提供关键技术模块，该公司在时下机器人热潮中，扮演着“卖水人”的角色，虽不如智元、宇树等整机厂那般备受关注，但却往往最先尝到甜头。

2024年，搭载乐动机器人视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台。根据灼识咨询的资料，按2024年收入计算，该公司是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司。

于往绩记录期间，乐动机器人服务的客户包括全球前十大家用服务机器人公司中的七家，2023-2025年，来自这七家的收入分别约6060万、1.47亿、2.01亿元；以及所有全球前五大商用服务机器人公司，同期的收入分别为160万、70万、450万元。

综合多份招股书，2022-2025年（下称：报告期），乐动机器人来自视觉感知产品的收入分别约2.29亿、2.74亿、4.39亿、6.06亿元，占总收入的比例分别为97.8%、99.1%、94.0%、81.1%。

值得一提的是，智能割草机器人已然成为乐动机器人的第二增长曲线。该公司于2022年成立这一产品线，并于2023年推出第一代智能割草机器人。2024年，乐动机器人第一代智能割草机器人实现量产并实现销量突破10000台，2024年年末成功开发第二代割草机器人，并于2025年年初开始量产。

报告期内，乐动机器人来自割草机器人的收入正在快速增加，分别约0、6.3万、2327.2万、1.37亿元，占比分别为0、低于0.1%、5.0%、18.3%。

报告期内，乐动机器人的收入分别约2.34亿、2.77亿、4.67亿、7.48亿元；毛利分别约7110.9万、9131.7万、1.92亿元，毛利率分别为27.3%、25.7%、19.5%、25.7%；净亏损分别为7313.2万、6849.1万、5648.3万、6250.1万元。

来源：乐动机器人招股书

截至2025年底，乐动机器人持有的现金及现金等价物约1.19亿元。

此次IPO，乐动机器人拟将募资用于加强智能机器人视觉感知技术的研发，以实现人工智能功能算法结构的升级，优化其智能机器人视觉感知产品及智能机器人产品；品牌建设与国际拓展，以扩大海外客户群；优化生产能力及产能扩充，支持大规模出货量；探索潜在投资及收购机会（重点关注具备成熟的海外销售渠道及强大市场协同效应的目标）等。

本文源自：直通IPO

作者：王非