开启“卖卖卖”模式 零部件巨头加速“瘦身谋变”

来源：中国经营报

曾在全球汽车市场风光无限的零部件巨头，当下正在集体“瘦身谋变”。

日前，全球汽车零部件巨头佛瑞亚（Forvia）对外宣布，已与阿波罗旗下基金（以下简称 “阿波罗基金”）签署最终协议，出售该集团汽车内饰业务板块。据悉，该项交易作价18.2亿欧元。

《中国经营报》记者注意到，近期，除了佛瑞亚外，欧摩威（AUMOVIO）、麦格纳（Magna）等零部件巨头纷纷对外出售相关业务，以前者为例，其宣布计划将位于比利时梅赫伦的电子制动系统工厂，出售给该国的杜马雷集团（Dumarey Group）。

集体“瘦身”的背后，是全球零部件巨头业绩承压、加速去杠杆的真实缩影，如佛瑞亚宣布向阿波罗出售旗下内饰业务。该公司方面表示，上述交易落地后，预计净负债将至少减少10亿欧元。

“零部件巨头‘瘦身’，是应对盈利困境、技术转型、财务压力及市场竞争的综合举措。”中国汽车流通协会专家委员会委员章弘向记者表示，在“瘦身”的另一边，也有不少全球零部件巨头加码中国市场，通过“重组优化资源配置，提升本土化响应能力”。

巨头轮番出售业务

在传出核心业务出售信息近半年后，佛瑞亚日前披露了这一重大交易的最新进展。

近日，佛瑞亚方面对外正式宣布，其已签署协议，由阿波罗基金收购该集团的汽车内饰业务，据悉，本次交易企业价值作价18.2亿欧元。记者注意到，佛瑞亚有意出售汽车内饰业务的信息，早在2025年下半年就开始“发酵”。

如2025年9月份，有媒体报道，印度相关汽车零部件制造商是佛瑞亚汽车内饰业务的买家之一。另有信息也指出，包括Apollo Global Management Inc.和FountainVest Partners在内的私募股权公司亦在评估该业务。

佛瑞亚此后在法国当地时间2025年11月发布公告称，该集团已启动某些程序，“以出售其稳健业务组合中的部分资产，其中包括其内饰业务集团的资产”。传闻近半年后，佛瑞亚内饰板块出售事项，在今年4月尾迎来重要进展，阿波罗基金将“接盘”该业务。

相关信息显示，在全球汽车内饰业务这一细分赛道，佛瑞亚占有重要地位， 佛瑞亚方面也表示，其内饰业务营收占该集团合并营业收入约18%，2025年营收规模达48亿欧元。

“本次交易尚需履行员工代表机构信息告知及劳资协商程序，并通过常规监管审批。”佛瑞亚方面强调，“在满足全部前置条件的情况下，交易预计于2026年年底前完成交割。”

值得注意的是，全球另一汽车零部件巨头欧摩威也在日前宣布，拟将梅赫伦生产基地出售给杜马雷集团。据悉，梅赫伦生产基地始建于1971年，主要生产汽车行业电磁阀、液压控制单元、电子控制单元等核心零部件。

欧摩威方面日前表示，根据交易双方达成的协议，客户合同及业务关系仍归属该集团，由杜马雷集团整体接管厂区资产与全体员工并负责厂区运营，欧摩威现有零部件产品将在梅赫伦厂区维持过渡期有限生产。

“过渡期内，杜马雷集团计划引入跨行业新产品线及新增业务板块。”欧摩威同时还表示，该公司将逐步把现有产能转移至集团旗下其他生产基地。记者注意到，欧摩威方面同时表示：“本次交易尚需完成该协商程序及监管审批流程。双方约定不予披露本次交易的财务细节。”

进一步梳理可发现，在佛瑞亚、欧摩威之外，其他零部件巨头近来也纷纷开启“瘦身”，以麦格纳为例，其此前对外宣布，其已签署最终协议，通过两笔独立交易剥离旗下照明业务，并通过第三笔交易剥离车顶系统业务，而这两大业务2025年的全球销售额约11亿美元。

据悉，麦格纳出售的照明业务与车顶系统业务，均隶属于该公司旗下的动力与视觉事业部门。相关数据显示，2025年，上述两项业务全球销售额分别约为10亿美元、1亿美元，而上述交易预计将于2026年下半年完成交割。

业绩承压主动降负债

零部件巨头近期纷纷出售旗下业务，其原因究竟何在？

“汽车零部件巨头需要面对盈利压力与成本困境。”章弘分析称，“传统内燃机相关业务利润空间快速收缩，而新能源、智能网联等新兴业务尚未形成稳定盈利支撑。”在章弘看来，这导致了零部件巨头普遍面临“增收不增利”的现象。

以麦格纳为例，相关财务数据显示，2025年，麦格纳销售额为420亿美元，而其2024年这一数据为428亿美元，此外，其净利润下滑约18%至8.29亿美元。对于销售额下降，麦格纳方面表示，这与轻型车产量下降、整车代工业务收缩等有关。

“北美和欧洲部分在研项目的轻型汽车产量下降，以及包括雪佛兰迈锐宝、福特Edge和福特Escape在内的部分项目停产。”在麦格纳方面看来，上述轻型车产量下滑，是造成该公司销售额下滑的主要原因之一。

不仅仅是麦格纳，欧摩威方面发布的数据显示，该集团2025财年调整后销售额为185亿欧元，如期同比下降5%。剔除合并范围变动及汇率影响后，自然销售额同比下降2.5%。

但是欧摩威方面也表示，该集团盈利能力大幅提升。“调整后息税前利润增至7.17亿欧元（同比增长45.4%），调整后息税前利润率达到3.9%（2024财年为2.5%），达到业绩预期的上限。”

除了业绩压力外，在业内看来，近年来不少汽车零部件巨头剥离的业务，多为汽车内饰、照明等传统业务。而在全球汽车行业智能化、电动化转型加速的大背景下，通过剥离上述业务，某种程度上，汽车零部件巨头能够实现“回笼资金、轻装上阵”的目的。

而纵观汽车零部件巨头对于出售业务的表述，“减少负债”“聚焦主业”也成为高频词汇。以出售旗下照明业务与车顶系统业务的麦格纳为例，麦格纳相关负责人此前表示：“本次公告印证了我们秉持核心战略原则、主动优化业务资产组合的决心。”

“麦格纳将持续聚焦能够支撑公司长期增长、利润率及投资回报目标的核心业务。”对于出售上述业务，麦格纳相关负责人同时表示，“我们将全力保障员工、客户及所有相关利益方实现平稳业务过渡。”

而此前宣布将高级驾驶辅助系统（ADAS）业务出售给哈曼的采埃孚（ZF），其首席财务官Michael Frick曾直言：“出售所带来的收益将有助于显著减少采埃孚集团的金融负债。销售所得与提升有机现金创造能力的绩效措施相结合，有助于加快债务削减。”

中国市场“做加法”

宣布“瘦身”的另一边，不少零部件巨头纷纷在中国市场“做加法”。

以欧摩威为例，其近期宣布与零跑汽车达成战略合作。欧摩威方面表示，其将依托其完善的全球工程服务网络、多区域法规认证能力、稳定的全球供应链体系以及高效的全球生产基地布局，为零跑汽车的海外布局提供系统化支持。

无独有偶，采埃孚方面在2025年第四季度曾表示，其旗下的制动系统武汉新工厂正式投产。据悉，新工厂进一步扩展了电子驻车卡钳（EPB）的产能。采埃孚方面表示：“未来，新工厂还将引入下一代线控制动卡钳（EMB）生产线，这一产品是线控制动的重要组成部分。”

在业内看来，持续加码中国市场的零部件巨头，与其寻求提高本土化响应速度、融入中国汽车行业创新浪潮等诉求密不可分。

“去年，我们在中国的订单量实现稳健增长，这充分印证了我们在中国市场的深厚积累与强劲势能。我们将持续深化研发、管理及价值链的本土化布局，以中国创新赋能全球市场，携手中国车企共拓全球版图。”欧摩威相关负责人表示。

而采埃孚董事彼得·霍得曼此前也直言：“亚太区，尤其是中国，不仅是采埃孚集团的重要战略市场，更是全球汽车技术创新的核心引擎。中国市场对智能化和创新出行方式接受度高、发展迅速，为采埃孚提供了理想的创新沃土。”

但在行业“新四化”加速演进、中国零部件企业崛起的形势下，海外零部件企业无疑也面临诸多挑战。章弘就认为，海外零部件巨头还需在软件研发、创新商业模式、优化供应链等方面作出根本性变革。如在优化供应链方面，章弘认为，这些海外零部件巨头需要建立本地化供应链，提高响应速度。

对于出售梅赫伦电子制动系统工厂的原因、未来是否有类似资产优化计划等问题，记者此前致电欧摩威投资（中国）有限公司注册电话，未能接通，而将采访提纲发送至欧摩威相关邮箱，截至发稿，亦未获得回复。