湖南
随着AI再次狂欢，投资者最纠结的时候也到来了！
一方面，人工智能、半导体产业的个股纷纷加速上扬，纳斯达克指数在本轮美伊战争以来，已8次创下历史新高，标普500指数7次创历史新高。日本、韩国股市，以及大A科创板、创业板，中国台湾股市也都牛气冲天。
另一方面，一批“股神”不断减仓，等泡沫破裂的意图明显。
巴菲特旗下的伯克希尔，一季度末持有的现金、短债资产已经接近4000亿美元，首次出现了现金+准现金超过股票持仓。伯克希尔已经连续14个季度净卖出，很明显，巴菲特正在等一场“世纪暴跌”。
李嘉诚也在卖卖卖。这一轮不是卖中国内地、香港的资产，而是清仓式出售当年看好的英国资产，包括铁路、电网、电信网等，累计套现近1700亿港元。
有“新债王”之称的华尔街大佬——杰弗里・冈拉克也认为美股估值过高、降息预期落，市场将剧烈回调。他的建议是：配置20% 现金+20% 实物资产（大宗商品 / 黄金），降低风险资产敞口。
桥水的达利欧、被誉为“华尔街最会赚钱的男人”之一的比尔·阿克曼，也都持有类似观点。经济学家、前美林证券首席策略师Gary Shilling认为，美股的大调整可能在年底之前开启，标普500的跌幅可能达到30%。
美股是全球风向标，A股的题材炒作历来照抄美股。如果AI泡沫破裂在美股出现，A股当然也不能豁免，更何况过去1年多来，10倍、20倍涨幅的股票出现了一大批，翻倍的、两三倍的比比皆是。
另一方面我们也应该看到，这一波人工智能大爆发，上游、中游企业进入盈利状态的速度远超当年互联网泡沫破裂之前。所以，这让AI泡沫变得有点坚硬。
比如财联社、IT之家等媒体报道说，字节跳动今年已将AI基础设施计划支出提高25%，达到 2000亿元人民币（去年是1600亿元），还计划把更大比例资金投向国产AI芯片。
这意味着，科技大厂为了争夺AI领先地位，砸钱已经到了狂热的底部，已经不考虑短期盈利的因素了。
这种大手笔的投资，成为支撑AI、半导体产业继续坚挺的重要因素。
我个人的看法是：今年四季度将成为一个分水岭，大幅回调可能会出现。那些超级抱团板块，见顶的可能更早一些。相互抱团的终局就是相互“背叛”和“收割”。
泡沫破裂不意味着AI时代结束，恰恰意味着时代的全面开启。正如当年互联网泡沫破裂，正式开启了互联网时代一样。至于中国的信创产业，在未来调整一波之后，值得长期看好。
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