四川
宝马一季度利润暴跌24%，股价却涨了6%？这波操作让不少人看懵了！近日，宝马集团发布2026年第一季度财报，数据里藏着的矛盾点，比想象中更有意思。
先看核心数据：一季度营收310.1亿欧元，同比下降8.1%（剔除汇率影响降4.3%），比市场预期的319.8亿少了近10亿；税前利润23.48亿，暴跌24.6%；净利润16.7亿，降23.1%；每股收益从3.38欧元跌到2.68欧元。
业绩下滑的直接原因是交付量疲软，全球三大品牌累计交付56.58万辆，同比降3.5%。宝马品牌降4.6%，劳斯莱斯降4.2%，只有MINI逆势涨5.9%，连续五个季度增长。最让人意外的是电动化：纯电车型交付8.75万辆，同比降20.1%，市场分化太明显。
作为宝马全球最大单一市场，中国成了主要拖累，一季度交付14.4万辆，同比降10%。虽然比中国乘用车市场整体17.5%的下滑好点，但本土品牌在电动化、智能化的冲击，已经让传统豪华车日子不好过。
不过宝马没坐以待毙：2026北京车展上，全新7系、新世代iX3长轴距版、i3长轴距版集体亮相，平台架构、电驱、智能座舱与本土数字生态全面升级，还说全年要推20款新产品，想用产品矩阵扳回一城。
和中国形成鲜明对比的是欧洲市场：宝马在欧洲拿到历史最高单季订单，纯电车型订单同比激增62%！尤其是新世代平台首款车型iX3，截至3月底欧洲订单超5万台，这热度够可以。美洲市场就没这么幸运了：交付10.96万辆，同比降4%，美国市场降4.3%，中规中矩。
财报里还有个隐藏亮点：汽车业务自由现金流7.77亿欧元，同比涨88.1%，上年同期才4.13亿，集团预计全年超45亿。这多亏了研发和资本支出控制得好，成本管理高效。另外，摩托车业务也火了一把：息税前利润率升到11.4%，同比涨2个百分点，成了盈利的重要增长点。
宝马对全年预期不算乐观：集团税前利润适度下降，汽车部门利润率维持4%-6%（2025年是5.3%），摩托车部门也是4%-6%（2025年5.7%），全球交付量和上年持平，纯电占比保持2025年水平。
还提到美国和欧盟关税对一季度利润率影响了1.25个百分点。但奇怪的是，财报发布后股价一度涨超6%。
机构说，是利润率和现金流比投资者预期的好，更关键的是新世代战略被市场看好，这是宝马在电动化、数字化、循环经济的全面革新，iX3在欧洲的热卖就是证明，投资者愿意给转型时间和估值溢价。
看完宝马这波财报，你觉得它的新世代战略能帮它在电动化赛道上追上对手吗？中国市场的下滑，是暂时的还是长期趋势？评论区聊聊你的看法，觉得有用的话别忘了点赞收藏转发哦！
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