强制退市！这家*ST公司造假贯穿上市前后，四年都收标准审计意见

随着上市公司2025年年报披露完毕，三家北交所公司“披星戴帽”，*ST云创则面临强制退市。近日，*ST云创收到预罚单，财务造假时长超过四年、贯穿上市前后，但审计机构全部给出标准无保留意见，保荐机构也承诺“不存在虚假记载”。

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财务造假贯穿上市前后，*ST云创四年都收标准审计意见

近日，*ST云创（920305.BJ）收到江苏证监局下发的《行政处罚事先告知书》。经查，公司2020年至2023年年报、2024年半年报涉嫌存在虚假记载，公开发行文件涉嫌编造重大虚假内容。

2020年至2024年6月，*ST云创及其子公司海南云创与相关客户开展销售业务，前述业务未实际执行，或相关业务的合同、资金流转形成异常闭环，无商业实质。

通过该方式，2020年至2024年上半年，*ST云创分别虚增营业收入8390.91万元、14728.14万元、24021.45万元、19587.59万元、10013.45万元，占当期报告记载营业收入的23%、30.9%、64%、66.25%、81.8%；分别虚增利润总额3241.93万元、6674.04万元、8855.36万元、4997.25万元、1878.14万元，占当期报告记载利润总额绝对值的40.4%、91.57%、405.1%、63.3%、127.9%。

2022年12月，*ST云创还通过虚假处置在建工程的方式，虚减利润总额522.71万元，占当期报告记载利润总额绝对值的23.91%。

另外，*ST云创发布的《向不特定合格投资者公开发行股票说明书》披露了2020年财务数据，公司公开发行文件编造重大虚假内容。

对此，江苏证监局拟对*ST云创处以7960万元罚款，拟对时任董事长张真等10名责任人共处以6950万元罚款。上述预罚款金额合计1.49亿元。

其中，针对欺诈发行行为，江苏证监局拟对*ST云创处以非法募资金额3.48亿元的20%，即6960万元罚款。

值得注意的是，*ST云创于2021年8月在精选层挂牌，同年11月平移至北交所。招股书的报告期为2018年至2020年，也就是说，公司财务造假贯穿上市前后。

中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：中兴华）为*ST云创首发申报会计师事务所，公司上市后继续担任2021年年审机构。2022年起，*ST云创改聘上会会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：上会所）。

2020年至2023年，即*ST云创财务造假期间，会计师均出具标准无保留意见的审计报告。

此外，作为*ST云创的首发保荐机构，中信建投（601066.SH）在发行保荐书中承诺“有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”。

审计机构连续两年“无法表示意见”，*ST云创面临强制退市

2026年4月30日，*ST云创收到北交所下发的《关于拟终止公司股票上市的事先告知书》。公司股票即日开始停牌，进入强制退市程序。

此前，因2024年财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2025年5月起被实施退市风险警示。

根据《北京证券交易所股票上市规则》，若公司2025年出现“经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值且营业收入低于5000万元”“财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或否定意见的审计报告”“财务报告内部控制被出具无法表示意见或否定意见的审计报告”等情形，公司股票将被终止上市交易。

经审计，*ST云创2025年归母净利润为-1.47亿元，营业收入为3097.57万元，扣除与主营业务无关的业务收入、不具备商业实质的收入后为2973万元。同时，公司2025年财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，内部控制被出具否定意见的审计报告。

上会所对公司2024年及2025年年报形成无法表示意见的基础均涉及四方面内容，包括：公司收到证监会立案告知书、重大财务报表项目数据调整无法核实、应收控股股东往来款无法核实、持续经营存在重大不确定性。

2025年4月27日，*ST云创收到证监会的立案告知书，正是2024年年报披露前两日。

随后，公司一同披露2024年年报与业绩快报修正公告，其中营业收入由2.62亿元调减为5040.8万元，归母净利润由-1.09亿元调至-1.74亿元，调整比例分别约为81%、60%。

会计师表示，针对2025年4月调整的财务报表项目，直至2025年审计报告出具日，*ST云创仍未能提供充分、适当的依据及相关支持性资料以说明上述调整的合理性、真实性与合规性。

在2025年年报公布前，*ST云创曾披露业绩预告及快报，均预计营业收入满足5000万元指标。经审计，公司营业收入仅约3000万元，但会计师表示，受限于审计手段有限，仍无法就营业收入金额的准确性、完整性获取充分、适当的证据。

此外，截至2025年末，公司对控股股东存在应收往来款5.54亿元，会计师无法确认该款项的真实性、完整性、可回收性以及坏账准备计提的充分性。

*ST云创为大数据存储和智能处理产品及服务提供商，根据客户需求交付产品或提供软件开发服务。2021年上市当年，公司归母净利润就同比下跌8.3%，次年开始持续亏损至今。

此次收到《关于拟终止公司股票上市的事先告知书》，意味着*ST云创或将成为继广道退（920680.BJ）后的第二家北交所退市公司。

北交所再添3例*ST公司

随着上市公司2025年年报披露完毕，*ST同辉（920090.BJ）、*ST康乐（920575.BJ）和*ST田野（920023.BJ）三家北交所公司被实施退市风险警示。

*ST同辉同样为北交所首批上市公司。2024年之前，公司以销售商用投影设备、电影机为主要业务。2025年，公司业务延展到算力中心的系统集成、算力管理等。

2025年年报显示，公司全年实现营业收入3332.51万元、扣除后营业收入3186.47万元、归母净利润-6062.31万元。因触及“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值且营业收入低于5000万元”，公司股票被*ST。

对于收入下滑，*ST同辉曾表示，2024年，公司在战投方的支持下完成了一笔1.27亿元的银行集成业务，2025年无重大合同确认收入。同时，大股东与董事会针对公司治理存在分歧，持续罢免公司董事，导致公司经营战略调整未能完全落地，收入与年初计划有较大差距。

*ST康乐与*ST田野则均于2023年在北交所上市。

*ST康乐触发的*ST情形为“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”，详见《业绩快报变脸！这家公司被*ST，实控人兄弟俩“反对”审计报告》。

*ST田野则触及“最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告”，详见《三家公司被*ST！审计“无法表示意见”，这家不久前被立案调查》。