“存储荒”下韩股牛市未完？高盛：KOSPI还能再涨20% 剑指9000点！

财联社5月8日讯（编辑 卞纯）在人工智能芯片需求持续旺盛的推动下，韩国股市今年走出全球最惊艳的大涨行情之一，目前已超越加拿大股市，跃居全球第七大股票市场。然而，高盛表示，这波涨势尚未结束。

高盛在最新发布的一份研报中称，韩股是其最看好的亚洲股票市场，并给予“超配”评级。该行分析师将韩国综合股价指数（KOSPI）的12个月目标点位从8000点上调至9000点，较当前水平高出约20%。

韩国KOSPI指数周五收涨0.11%，报7498.0点；本周该指数累计上涨13.6%，创下自2008年10月以来的最大单周涨幅。

本周早些时候，Kospi指数强势突破7000点这一关键整数关口。这波牛市行情已推动该指数今年迄今上涨逾70%，跻身全球最佳市场之列。

这波大涨行情主要由人工智能带动的存储半导体需求驱动。而全球存储行业由韩国芯片双雄三星电子（一家新晋的万亿美元市值公司）和SK海力士主导。

“存储半导体行业持续高盈利的前景表明，市场对盈利持久性存在误判。”高盛分析师在报告中写道。他们补充称，即便经历近期飙升，韩国股市整体估值仍不算贵，配置吸引力仍在。

高盛目前预计，硬件和半导体股票将推动韩国企业盈利在2026年实现300%的增长。

“随着超大规模企业的投资推动需求强劲增长，DRAM和NAND两种芯片的供应出现了严重短缺，这导致内存价格急剧上涨。”高盛写道。DRAM和NAND是用于人工智能服务器和数据中心的两种主流芯片。

该行表示，算力密集型人工智能代理的兴起以及长期供应协议，有望支撑存储芯片生产商“更长时间维持较高盈利能力”。

在高盛给出看涨观点的同时，在美国科技股经历大幅上涨后，投资者正愈发热议，人工智能相关交易是否正变得过于拥挤。

Kospi自2025年初以来已上涨约两倍，其爆炸性涨幅标志着韩国股市出现了戏剧性逆转。长期以来，该市场一直受到所谓“韩国折价”的拖累，而韩国当局多年来一直试图通过公司治理改革和股东友好型政策来消除这种折价。

这些努力恰逢全球人工智能投资热潮吸引海量资金涌入韩国股市，既有本土散户资金，也有国际投资者大举布局。

另一家国际大行花旗日前也发布报告，将KOSPI指数目标价从7000点上调至8500点，以反映半导体产业盈利增长、财政刺激政策以及政府推动提升企业价值的措施。

报告提到，韩国经济受惠于半导体产业强劲增长，加上制造业基本面改善，预计本财年企业盈利按年增长将达到177%，韩国内存芯片供货商将可继续从客制化以及达成芯片长期协议中受益。