SpaceX与Anthropic签署协议，进军太空算力领域；大厂减产叠加AI周边IC需求骤增，晶圆代工成熟制程酝酿涨价——《投资早参》

（一）重要市场新闻

1、美股高开低走，三大指数集体收跌，道指跌0.63%，标普500指数跌0.38%，纳指跌0.13%；大型科技股涨跌不一，特斯拉涨超3%，英伟达、微软涨逾1%，苹果、谷歌、奈飞小幅下跌，亚马逊跌超1%，ARM跌超10%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.4%，老虎证券跌超7%，大全新能源跌逾5%，腾讯音乐跌超4%，金山云跌超3%。欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.02%报24663.61点，法国CAC40指数跌1.17%报8202.08点，英国富时100指数跌1.55%报10276.95点。

2、国际油价盘中一度跌超5%，尾盘拉升，自低点反弹超7%，最终收盘集体收涨，美油主力合约涨2.71%，报97.66美元/桶；布油主力合约涨1.83%，报103.12美元/桶。国际贵金属价格多数收涨，现货黄金跌0.14%，报4684.76美元/盎司；COMEX黄金期货涨0.04%，报4696.00美元/盎司。现货白银涨1.39%，报78.34美元/盎司；COMEX白银期货涨2.09%，报78.92美元/盎司。

（二）行业掘金

1、5月7日，马斯克旗下SpaceX公司称，与Anthropic建立新的计算合作伙伴关系。SpaceX已与Anthropic签署协议，将提供Colossus 1的访问权限；Anthropic计划利用这额外的计算能力直接提升Claude Pro和Claude Max用户的服务能力。Anthropic表示，这项合作将大幅提高公司的算力水平，仅在未来1个月内就能带来超过300兆瓦的新增容量，相当于22万个英伟达GPU。SpaceX与Anthropic的合作协议，还包括太空算力领域的愿景。Anthropic表示“有兴趣合作开发数吉瓦级的轨道AI算力”。

点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业规模预计到2030年将达到2000亿元—4000亿元，年均复合增长率在10%—28%之间。星地通信产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括德恩精工、巨力索具、海兰信等。

2、5月7日，根据TrendForce集邦咨询最新晶圆代工产业研究，全球成熟制程面临供给与需求格局转变，2025年下半年以来，台积电、三星晶圆代工两大厂减产八英寸产能，加上AI服务器等对电源管理、功率需求持续成长，2026年全球前十大晶圆代工业者平均八英寸产能利用率已回升至近90%。不仅八英寸产能利用率与代工价格已止跌回升，十二英寸成熟制程也有望因台积电规划减产而带动转单。

点评：此前受全球消费电子需求疲软、晶圆厂扩产叠加影响，全球成熟制程长期处于供过于求状态，八英寸产能利用率一度跌至近80%，代工价格持续下行，部分大陆晶圆代工厂甚至以6折报价抢单，导致行业盈利承压。而此次台积电、三星主动减产八英寸产能，叠加AI服务器、Edge AI等新兴领域对成熟制程产品的需求爆发，推动八英寸产能利用率回升至近90%。这一变化标志着成熟制程行业正式走出低谷，行业整体景气度持续修复。概念股包括国民技术、扬杰科技、士兰微等。

3、5月7日，高盛指出，企业级智能体预计将推动全球Token消耗量到2030年较2026年增长24倍，消费者级代理则将带来12倍增长；与“按需聊天”不同，持续在线（always-on）的代理模式将使2030年每日查询量达到230亿次，其中约30%聚焦于生产力场景。随着算力成本下降（Token成本降低60%-70%）以及Token价格趋于稳定，Token需求增长预计将在2030年前转化为利润率扩张，从而推动超大规模云厂商盈利能力提升。

点评： 高盛的预判清晰勾勒出AI产业的迭代方向：从“按需聊天”的间歇式交互，转向“持续在线”的智能体模式，这是AI从“工具”向“助手”乃至“执行者”跨越的关键标志。Token作为大模型处理信息的最小单元，是智能体运行的核心消耗品——与传统聊天机器人单次会话仅消耗千级Token不同，持续在线的智能体需持续监控环境、多轮调用工具、读取长上下文，单次复杂任务Token消耗可达普通对话的20-100倍，甚至百万级以上，这也是其推动Token消耗量爆发式增长的核心原因。概念股包括东方国信、万兴科技，汉得信息等。

（三）避雷针

华谊集团：公司发布公告，上海国盛（集团）有限公司及其全资子公司国盛投资拟通过集中竞价及大宗交易方式，合计减持不超过3%的公司股份。

奥福科技：公司发布公告，公司副总经理江涛计划通过集中竞价的方式，减持所持公司股份不超过8.41万股，占公司总股本的比例不超过0.11%。

博闻科技：公司发布公告，持股6%的股东上海德朋实业有限公司拟通过集中竞价交易方式，减持公司股份不超过236.09万股，即不超过公司总股本的1%。

浩瀚深度：公司发布公告，公司持股11.45%的股东雷振明计划通过集中竞价和大宗交易方式，合计减持公司股份不超过475.05万股，即不超过公司总股本的3%。

希荻微：公司发布公告，持股5.8%的股东重庆唯纯企业管理咨询有限公司拟通过集中竞价方式，减持公司股份不超过413.04万股，占公司总股本的比例不超过1%。

中大力德：公司发布公告，公司控股股东宁波中大力德投资有限公司及其一致行动人拟以集中竞价和大宗交易方式，合计减持公司股份不超过589万股，不超过公司总股本的3%。

万朗磁塑：公司发布公告，持股5%的股东安徽高新金通安益二期创业投资基金（有限合伙）拟以集中竞价、大宗交易方式，合计减持公司股份不超过256.45万股，减持比例不超过公司总股本的3%。

长盈通：公司发布公告，公司控股股东的一致行动人盈众投资计划通过集中竞价、大宗交易方式，合计减持公司股份不超过100.75万股，占公司总股本的比例不超过0.78%。公司董事、副总裁邝光华，董事、核心技术人员廉正刚，董事、董事会秘书、财务总监曹文明，董事江斌拟通过集中竞价、大宗交易方式，合计减持公司不超0.17%的股份。

成都先导：公司发布公告，拉萨经济技术开发区华博医疗器械有限公司持有公司10.42%股份，拟通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过400万股，拟减持股份约占公司总股本的1%。深圳市钧天投资企业（有限合伙）持有公司2.51%股份，拟通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计不超1006.78万股，拟减持股份约占公司总股本的2.51%。

司太立：公司发布公告，公司实控人之一、董事胡锦生拟通过集中竞价方式减持公司股份合计不超过438.41万股，占公司股份总数的1%。另外，胡锦生拟与其孙女胡思慧签署一致行动人协议，增加胡思慧为其一致行动人，并计划以大宗交易方式向胡思慧转让其持有的公司股份不超过688.3万股（含），占公司股份总数的1.57%。此次股份转让系胡锦生及其一致行动人成员内部持股发生的变化，不涉及向市场减持。

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