智通港股解盘 | AI热潮从硬件扩散到应用端 马斯克概念受到追捧

【解剖大盘】

由于不断释放“利好”，隔夜美股标普500指数和纳指再创新高，国内市场自然也要跟，港股今天跳空涨1.57%。

美国和伊朗正接近达成一份“14点、一页式备忘录”，作为结束美伊战争的初步框架协议。按照特朗普的说法：对与伊朗达成协议持乐观态度，伊朗战争“很有可能结束”。不过，目前伊朗谈判主导阿拉格齐还在中国访问，美国不知道是和谁谈的？伊朗官媒称美媒记者疑发假消息操纵市场获利，但真相已经不重要，特朗普也是要面子的，太较真就会失去机会，资本市场相信就好。

不过要注意一下俄乌方向，俄罗斯国防部5月4日发表声明，宣布5月8日至9日临时停火并希望乌方效仿。声明同时警告说，如果乌方在胜利日期间对莫斯科发动袭击，俄军将对基辅市中心实施大规模导弹打击，并呼吁平民及外国外交人员撤离基辅。希望俄乌双方保持克制，否则基辅陷入大的打击对市场会构成压力。

据新华社消息，据伊朗媒体7日报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军已指定两条航道供船只通行，船只未经伊朗许可仍不得穿越霍尔木兹海峡。石油下跌，能源类均走弱，包括新能源锂电等等，中石油（00857）、龙蟠科技（02465）均跌超8%；油价下跌，对航空股成本端构成利好，今天国航（00753）、南航（01055）、东航（00670）均涨幅在5%；黄金股也再度走强，今天还有催化：中国央行数据显示，截至4月末，我国黄金储备为7464万盎司(约2321.58吨)，环比增加26万盎司(约8.09吨)。这是自2022年11月以来连续第18个月增持黄金。昨日提到的灵宝黄金(03330)、赤峰黄金(06693)均涨幅7%。首饰类的周六福(06168)大涨近19%。

A股这两天涨得如火如荼，成交量持续放大到3万亿以上。相对而言，港股落后了不少，尤其是港股的一些大家伙，终于今天有点动作，快手（01024）近日可灵AI推出4K直出功能涨超7%、阿里巴巴（09988）涨近5%、腾讯（00700）涨超3%。

当地时间周三，费城半导体指数刷新2000年3月9日以来最强五周滚动表现，该指数此期间累计涨幅超50%。之所以科技跟得紧，一方面是大国博弈就是竞争关系，谁都不敢懈怠，必须要跟；另一方面，我们有不少企业本身就是其产业链的一部分，各种紧缺价格也打上去了。因此，相关个股就继续嗨，昨日提到的澜起科技(06809)再涨超11%、壁仞科技（06082）：未来潜在催化包括BR166和BR20X等高性能芯片放量涨近15%。华虹半导体(01347)再涨超8%。

上游PCB方向，建滔积层板（01888）发布涨价通知，上调FR-4覆铜板及PP半固化片价格，调整幅度为10%。今天再度涨超8%；光纤方向，康宁:英伟达与康宁建立长期合作伙伴关系，康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍。长飞光纤（06869）涨超7%。在硬件走强的同时，应用端也在发生积极变化，当通用大模型的成本断崖式下降，算力Token沦为“水电煤”，真正的价值锚点转向了能将廉价算力转化为高价值业务结果的“场景Token”。“场景Token第一股”迈富时(02556):在全国GEO应用市场占有率高达52%，连续7年蝉联IDC中国AI营销市场第一。公司目前服务超过21万家企业客户，客户基数在行业中处于绝对领先地位。涨近13%；提供物理真实场景的五一视界（06651）也属于AI应用范畴，2026年英伟达GTC大会上，公司作为高阶智驾仿真领域唯一的中国公司出现在合作伙伴名单中。中国高阶智驾仿真市场占有率达53.5%的头部企业。涨超13%。

今天机器人概念也有动作，马斯克确认，Optimus机器人将于7月下旬或8月在弗里蒙特投产。特斯拉5月份已下批量订单(周产100台)+量产前最后一轮审厂。机器人进入细分阶段，如优必选（09880）加速推动人形机器人“进厂打工”，卧安机器人（06600）持续聚焦家庭场景，极智嘉-W(02590)聚焦仓储物流、越疆（02432）则瞄准全形态具身智能产品矩阵。极智嘉-W(02590)业绩算是强悍的，2025收入31.71亿元，同比增长31.6%，其中海外收入占比达75.3%，毛利率46.6%；经调整净利润4382万元实现历史性转正，经营活动现金流量净额也达到8566万元。公司目标是逐步打通全流程无人仓方案，26年打造成为行业标杆。今天涨超15%。其它品种如昨日个股掘金的埃斯顿（02715）涨超6%、三花智控(02050)涨近6%。

AI独角兽Anthropic官宣重磅合作，正式租下SpaceX旗下Colossus1数据中心全部算力，拿下了这座曾支撑xAI训练Grok超算的“顶级算力堡垒”。根据双方联合研发轨道级算力的约定，意味着SpaceX把“数据中心上天”从概念朝着工程路线更进了一步。太空光伏概念股智通5月金股钧达股份(02865)今天涨超8%；另外，中美领导人或将于5月会面，光伏设备限制可能松绑。相关个股福莱特玻璃(06865)涨超7%、信义光能(00968)涨近5%。

【板块聚焦】

国家卫生健康委等8部门5月7日公布《关于改革完善儿童用药供应保障机制的实施意见》。实施意见提出包括完善儿童用药研发创新机制、完善儿童用药临床应用指导原则、优化儿童用药配备管理、加强儿童合理用药管理、加大儿科药学服务供给等16条具体措施，更好满足儿童疾病防治用药需求，全面提高儿科供药用药能力。

利好相关港股：康哲药业(00867)、中国生物制药(01177)、联邦制药(03933)、翰森制药(03692)、信达生物(01801)。

【个股掘金】

胜宏科技(02476)：AI热潮推动PCB需求 在手订单充足

公司2026年第一季度实现营收55.19亿元，同比增长27.99%；实现归母净利润12.88亿元，同比增长39.95%，盈利能力持续改善，归母净利润增速快于营收增速。

点评：AI算力、AI服务器的需求迅速增长，对PCB的需求量大且要求高。公司是AIPCB全球龙头，AI服务器PCB全球市占率13.8%；1.6T光模块PCB市占率>50%。全球少数能量产6-8阶24-28层HDI、70-100层超高多层板；良率92%-95%（行业60%-70%），领先同行1-2年。AI+汽车电子双高毛利，AI算力PCB（核心）：2025年AI业务收入83.4亿元（+1100%），占比43.2%；毛利率40%-45%。高阶HDI：Rubin44层板（行业最高密度）2026Q2放量，满产单季贡献5亿+利润。汽车电子：绑定特斯拉、比亚迪，车规级PCB通过严苛认证，毛利率30%+。核心技术：英伟达GB200/GB300/Rubin架构独家/主力供应；PTFE混压技术（介电常数2.1）全球仅3家掌握。英伟达GB300交付15.2万台（贡献18.7亿营收）；谷歌TPUV7P交付5.8万台（贡献4.2亿净利）。公司在手订单充足，覆盖2.3倍产能。2026Q1末：在手订单128亿元（同比+85%），覆盖工厂产能2.3倍，支撑3个季度以上生产。AI相关订单占比70%+；英伟达GB300、谷歌TPUV7P批量交付。智能制造：智慧工厂全流程自动化，交期缩短3-5天，人力节约50%，产能提升40%；规模扩张：2026年固投上限180亿元；惠州厂房6（6月）、11（10月）投产；泰国/越南+惠州工厂满负荷运转，2026年底总产能700亿元（翻倍），新产能爬坡提速，供不应求持续。全球化布局：中国（惠州/长沙/益阳）、泰国、越南、马来西亚，分散地缘风险，贴近客户降本。公司产品结构持续高端化，AI+汽车电子双高毛利驱动，毛利率有望突破45%，成长空间广阔。