打破垄断，半导体巨头，利润猛增600%！

业绩，爆了！

就在4月25日，半导体设备巨头长川科技发布了2026年一季报：

数据显示，第一季度公司实现营收13.78亿元，同比增长69.09%；归母净利润3.53亿元，同比猛增217.6%，单季度利润创下历史新高！

此次净利润的攀升，全凭公司主业的硬实力。

数据说话。在剔除所有非经常性损益后，公司靠主业赚到的钱高达3.25亿元，同比增速达到了惊人的612.27%。

那么，长川科技是如何做到的呢？

总结下来就三件事。

第一，死磕高端测试机。

长川科技成立于2008年，初期专注于测试机的自主研发。

2009年，公司成功推出首款模拟测试机CTA8200，成为继华峰测控之后，国内又一家实现技术自主突破的厂商。

此后的十余年里，公司在逻辑电路测试、模拟混合电路测试和功率器件测试等多领域持续深耕，并逐步实现进口替代。

但纵观全球市场，SoC测试机、存储器测试机等高端测试设备市场仍由海外厂商主导。

2024年，中国SoC测试机国产化率仅为10%，存储器测试机国产化率仅为8%。

机会摆在眼前！谁能填补SoC/存储器测试机这个缺口，谁就能率先抢占国产替代的战略高地。

长川科技，早在多年前就已率先布局。

2018年，公司成功研发出国内首台SoC测试机D9000。该产品的问世填补了国产数字测试机在高端SoC领域的空白，打破了国外长期垄断。

要知道，华峰测控直到2023年才正式推出SoC测试机STS 8600。相比之下，长川科技较国内同行拥有了长达五年的先发优势。

这种技术上的“降维打击”，直接体现在了产品的毛利率上。2020-2025年，公司测试机业务的毛利率始终保持在62%以上的高位。

不过，长川科技的野心远不止于此。

第二，搭建平台化矩阵。

秉承“自主研发、技术创新”的发展理念，长川科技高度重视研发投入。

2019年-2026年第一季度，公司累计投入研发费用43.79亿元，研发费用率几乎保持在20%以上，远超国内同行平均水平（15%左右）。

这一长期、高强度的投入，也早已结出硕果。

2019年，公司成功研发出国内首台具有自主知识产权的全自动超精密探针台CP12，兼容8/12英寸晶圆。

2023年，公司第二代全自动超精密探针台（CP12-SOC/CIS和CP12-Discrete）关键技术已完成攻关；2024年，这两种型号的探针台已处于量产状态。

至此，公司已成功将产品线从原有的测试机、分选机拓展至探针台，成为国内半导体后道测试设备商中产品线最全面的企业。

与此同时，长川科技通过外延并购进一步拓宽边界。

2019年，公司通过收购光学检测巨头STI，一举切入AOI光学检测设备，并借其海外子公司与客户网络，打入国际供应链。

随后在2023年，公司又收购了长奕科技（马来西亚Exis），补齐转塔式分选机，实现对重力式、平移式、转塔式分选机的全品类覆盖。

目前，公司已形成测试机、分选机、探针台和AOI四大核心品类全覆盖的产品矩阵。

从营收结构看，测试机是公司当之无愧的第一大收入来源。

2025年，公司测试机贡献营收32.03亿元，占比60.53%；分选机实现营收15.68亿元，占比29.64%；探针台与AOI等其它业务合计营收5.2亿元，占比9.83%。

第三，拿下头部大客户。

凭借可靠的产品性能和持续创新能力，长川科技测试机、分选机等产品已获得长电科技、华天科技、通富微电、士兰微、华润微、日月光等国内头部厂商的认可。

此外，公司子公司STI的产品也已进入日月光、安靠、矽品等国际知名半导体企业。

与头部客户的深度合作，直接体现在客户结构的持续优化上。

2021-2025年，公司前五大客户销售额从6.13亿元增长至30.51亿元，前五大客户销售额占比也从40.61%提升至57.66%，头部客户的规模效应充分释放。

这意味着，长川科技正在用更低的销售成本撬动更高的盈利质量。

面向未来，长川科技做足了准备！

先看存货。

截至2026年第一季度末，公司存货账面价值达39.42亿元，较一季度初增长10.82%。

积极备货的背后，是下游订单的饱满——这一点从合同负债的同步攀升中可以得到验证。

2025年末，公司合同负债达1亿元，同比大增212.5%；到2026年一季度末，合同负债回落至0.78亿元，但这并非订单减少，而是交付加速导致预收款结转营业收入。

再看产能。

2026年一季度末，公司固定资产已跃升至12.52亿元，同比大增134%。

如此迅猛的扩张，主要是哪些资产发生了变化？

由于一季报信息不详细，不妨从2025年年报中一探究竟。

截至2025年末，公司固定资产已达12.31亿元。其中，“房屋及建筑物”一年内从3.47亿元增长至9.91亿元，几乎全部由在建工程转入；专用设备也从1.58亿元增至2.11亿元。

这些投入共同指向一个结论——长川科技正在为下一阶段的需求放量做实体层面的全面准备。

长川科技能率先突围，靠的是一套扎实的组合拳：

一是高端测试机先发优势；二是全品类平台矩阵；三是与头部客户深度绑定。

对长川科技而言，国产替代不是口号，是已经跑通的生意！