【IPO速递】君绮控股冲刺港交所，为医美服务龙头，家族氛围浓厚

4月30日，来自中国台湾的君绮控股有限公司（下称"君绮控股"）首次向港股市场发起冲刺，向港交所递交了招股说明书，国泰君安国际为独家保荐人。

君绮控股的历史可追溯至2011年，其前身为丽彤生医（6539.TWO）旗下的医美业务板块。丽彤生医是中国台湾知名的生物科技企业，专注于功能性保健食品与医美级护肤产品。

2024年，丽彤生医完成战略重组，将医美平台业务分拆至君绮台湾，由此打造出一个战略清晰、运作灵活的独立平台。

君绮控股是一家医美连锁平台，以旗舰品牌"君绮"运营，采用品牌驱动的B2B2C合作模式，为持牌负责医师提供全面的非医疗运营支持，助力其设立并运营医美诊所。非医疗运营支持具体包括：诊所品牌推广及运营服务，涵盖品牌管理及商标授权、现场客户服务及行政管理；医疗设备、耗材及药品采购；及诊所租赁。

简言之，君绮控股不直接提供医疗服务，而是为医师打造"拎包开业"的轻资产平台。医师专注于诊疗，公司负责品牌、获客、供应链、场地、系统与行政。

于2025年12月31日，君绮控股旗下共运营19间诊所，策略性分布于台湾主要都会区；截至2025年末，公司拥有超过50万名会员，诊所累计服务超过35万名会员，其中2025年活跃会员超过9万名。

自2024年起，公司以"君绮"品牌拓展至中医领域，践行"外在美丽、内在健康"的价值主张，提供涵盖体重管理、体质调理、抗衰老等中医解决方案。

市场地位方面，按2025年收入计算，君绮控股是中国台湾最大的医美服务品牌之一，也是当地最大的美容服务平台之一，约占该年度台湾美容服务平台行业总市场份额的12.8%。

公司近几年增长强劲，总收入由2023年的2.34亿港元增长至2025年的6.34亿港元；纯利由2023年的569.7万港元增长至2025年的1.49亿港元，期间复合年增长率高达411.5%。

毛利率与净利率亦显著提升，主要得益于高毛利的品牌运营服务占比上升，以及低毛利的会员服务逐步关停。毛利率从2023年的8.4%提升至2024年的25.7%，再进一步升至2025年的28.3%；净利率从2023年的2.4%跃升至2025年的23.5%。

公司收入主要来源于向医师提供的三大类服务：诊所品牌推广及运营服务（含品牌管理、商标授权、客户服务、行政管理）、医疗设备及耗材采购、诊所租赁。

需注意的是，君绮控股的收入高度集中于中国台湾地区，对区域经济波动及监管政策变化较为敏感。

此外，公司股权高度集中于家族成员，存在治理与关联交易方面的关注点。目前，公司董事会主席兼执行董事张丽绮合计持有公司74.02%股权；张丽绮女儿、执行董事庄于靓持有Ravix Holdings 99.9%股权，而Ravix Holdings持有公司6.71%股权；张丽绮儿子庄睿紘持股3.29%；张丽绮妹妹张家绮持股0.10%。整体来看，张丽绮家族成员合计控制公司绝大部分股权，家族氛围浓厚。

对于港股上市募资额计划用途，君绮控股计划用于：与负责医师合作设立10家新医美诊所及15家新中医诊所策略性扩展在中国台湾的综合医美及健康平台；收购现有且盈利位于日本东京大都会区且旗下拥有一个成熟的诊所网络的医美平台运营商；提升公司的业务管理及营运；营运资金及一般企业用途。

作者|遥远

编辑|Lily