调研速递|兴业银锡(000426)接受全体投资者线上调研 锡产量波动、三大项目2028年试车及...

来源：新浪证券-红岸工作室

5月6日，内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称“兴业银锡”或“公司”）通过全景网“投资者关系互动平台”召开2025年度及2026年第一季度网上业绩说明会，公司董事长吉兴业、董事兼总裁张树成等高管团队出席，与线上全体投资者就生产经营、项目进展、资本运作等热点问题进行互动交流。

投资者关系活动基本情况

本次投资者关系活动类别为业绩说明会，于2026年5月6日（周三）下午15:00~16:30以网络远程方式召开。参与单位为线上参与的全体投资者，上市公司接待人员包括董事长吉兴业、董事兼总裁张树成、董事兼常务副总裁兼财务总监董永、董事兼副总裁兼董事会秘书孙凯、独立董事周显军及证券事务代表尚佳楠。

核心问题回应：锡产量波动、项目进展及资本运作受关注

生产经营：锡产量因矿体品位波动下滑，回收率提升至65%左右

针对投资者关注的锡产量大幅波动问题，公司解释称，当前锡产品全部来源于子公司银漫矿业，其选矿厂分为铅锌和铜锡两个系列，铜锡原矿处理量及品位波动会影响锡产量。银漫矿业2024年下半年以来主要开采17号主矿体，随着探矿推进，新探明9号、10号小型附属矿体（品位整体低于17号主矿体），2025年四季度以来铜锡矿石部分来源于10号脉，导致回收率和锡产量环比下降。

关于锡回收率，公司表示正与多家科研机构持续合作提升，目前回收率可做到65%左右。对于2026年生产计划，公司称尚未对外公开年度生产计划指引，内部考核计划会根据市场情况定期调整。

项目进展：三大项目年内开工，预计2028年四季度带料试车

投资者对银漫二期、宇邦扩建及大西洋锡业等项目进展高度关注。公司披露，银漫二期预计7月1日开工建设，宇邦825万吨/年项目预计三季度开工，大西洋锡业项目已取得所有开工许可，正开展施工招标等前期准备，预计7月中旬开工。上述三大项目均计划于2028年四季度实现带料试车。其中，大西洋锡业计划新建150万吨/年采选工程。

资本运作：港股上市推进中，多项收购事项待公告

在资本运作方面，公司表示正全力推进港股上市工作，各方面较为顺利，具体上市时间及融资金额取决于审批进展、市场环境等因素，后续将按要求披露进展。对于市场关注的威领股份收购、澳大利亚上市公司FEG股权收购及布敦银根注入等事项，公司均称“敬请关注指定媒体披露的相关公告”。其中，布敦银根目前由上市公司托管经营，297万吨/年地下采选项目已取得立项批复，暂无具体注入时间表。

风险管理：期货套保累计亏损814.46万元，安全生产从严管理

针对期货套期保值业务，公司披露2025年11月开展的锡期货套保业务于2026年3月完成平仓，累计产生亏损814.46万元（含手续费），其中2025年度确认亏损834.45万元，2026年一季度实现收益19.99万元，目前无期货合约持仓。公司表示将持续关注市场变化，审慎开展操作。

安全生产方面，有投资者提及外包单位被查出安全隐患，公司回应称高度重视安全生产，严格依据法规及监管要求，加大隐患排查与整治力度，确保生产平稳运行。

其他要点：锡价展望及战略规划

公司对锡价走势判断为短期维持高位震荡偏强，中长期受供需紧平衡、低库存及刚需增长支撑，中枢有望上移。关于未来战略，公司表示将在确保内生发展同时，持续关注外延并购机会，通过项目建设夯实经营基本面，维护合理市场价值。

（完）

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