调研速递|闻泰科技接受东吴证券等近80家机构调研 *ST整改、半导体业绩及转债兑付成焦点

来源：新浪证券-红岸工作室

调研基本情况

投资者关系活动类别 √电话会议 时间 2026年4月30日15:30 地点 公司会议室（电话会议） 参与单位名称 东吴证券、方正证券、国元证券、国泰海通证券、国海证券、国联民生证券、华泰证券、华源证券、华福证券自营、华龙证券、山西证券、申港证券、天风证券、兴业证券、甬兴证券、粤开证券、中泰证券、浙商证券、博时基金、富国基金、国联安基金、工银瑞信基金、华商基金、汇添富基金、嘉实基金、南方基金、鹏华基金、泰信基金、万家基金、先锋基金、易方达基金、中加基金、中金基金、长盛基金、北京乐正资管、正圆私募基金、观富资管、复投私募、杭州量瀛投资、高元私募、海南君阳私募、恒立私募基金、鸿运私募基金、江苏天麒私募、双安资管、南京春谷私募、宝隽资管、伊洛基金、匀升投资、上海合晟资管、复熙资管、上海宁泉资管、宽渡资产、岳海资管、上海涌峰资管、睿郡资管、秋阳予梁投资、上海竹润投资、致达海蓝资管、上海迎水投资、邦客资管、厦门创兆投资、厦门言起投资、乾锦豪资管、禾丰正则资管、诺优资管、陕西方德投资、财通证券资管、东证融汇资管、国投证券资管、安联保险资管、太保资管、中再资管、交银证券、睿华资本、鋆昊资本、浦发银行、兴业银行、中信银行、农业银行、上海国际信托、五矿信托等近80家机构 公司接待人员 董事长 杨沐，董事、总裁 沈新佳，董事 庄伟，董事会秘书 屠正锋，IR 魏一

核心内容解读

*ST原因及整改措施

公司被实施退市风险警示叠加其他风险警示，系容诚会计师事务所对公司2025年度财务报告及内部控制报告出具无法表示意见所致，该事项不影响财务数据真实性，且与2025年10月1日安世境外相关主体受荷兰方面干预直接相关。具体原因包括：安世境外主体控制权受限导致合并范围调整依据需完善；安世境外资产公允价值计量依据因境外数据获取受限有待补充；安世境内外大额往来款项未计提减值；内部控制审计存在一致性验证障碍。

针对上述问题，公司已制定整改方案，目标在2026年度审计中取得标准无保留意见以撤销风险警示。措施包括：持续完善合并范围依据材料；补充境外资产估值支撑材料；新信息系统已开始运行，优化内部控制体系以支撑审计验证。公司强调，整体经营已恢复稳定，但整改效果存在不确定性，提醒投资者注意风险。

业绩表现：2025年承压，2026年一季度半导体业务盈利

2025年，公司实现营业收入312.53亿元，归属于上市公司股东的净利润-87.48亿元，主要因安世境外股权按公允价值重新计量形成一次性非现金投资损失；扣除非经常性损益后净利润-3.16亿元。同期半导体业务实现营收136.16亿元（同比降7.47%），毛利率37.41%，净利润22.60亿元（同比降1.60%）。其中，前三季度半导体业务营收同比增11.57%、净利润同比增12.61%，第四季度受境外事项影响，以安世中国为主体实现营收14.91亿元、净利润2.75亿元，境内主业保持稳定。

2026年一季度，公司营收8.16亿元（同比下降主要因ODM业务出表及安世海外主体不再合并），归母净利润-1.89亿元。半导体业务表现亮眼，实现收入8.08亿元，净利润0.13亿元，毛利率27.42%。毛利率阶段性下滑系产销量未完全恢复、产能利用率较低，叠加固定成本分摊增加所致。当期境内主业经营性现金流3.96亿元，整体财务风险可控。

问答环节要点

1. 关于业绩差额：2025年半导体业务利润22.6亿元与扣非净利-3.16亿元的差额，主要源于ODM业务亏损、运营损失、可转债利息支出、印度资产包损失及诉讼中介费等；2026年一季度半导体业务盈利0.13亿元与上市公司整体亏损1.89亿元的差额，系上市公司层面可转债费用、房产土地折旧、人力成本、诉讼中介费、汇兑损益及其他运营费用所致。

2. 产能与经营展望：目前产能逐步打通，MOSFET和逻辑IC已完成国内生产闭环，二极管、三极管、保护器件等加速研发和量产试产，预计下半年陆续释放产能。公司表示有信心从二季度起经营状况持续改善。

3. 可转债应对：闻泰转债将于明年到期，公司将多措并举推动转股，包括聚焦半导体主业提升业绩、加强资本市场沟通传递价值、在规则允许范围内采取促转股措施。截至2026年一季度末，公司账面货币资金加交易性金融资产合计46亿元，同时将盘活处置非核心资产充实现金储备，保障转债兑付。

4. BIT索赔进展：公司近期将依据双边投资保护协定规则，启动国际投资仲裁维权程序，依法提出索赔主张，维护上市公司合法权益。

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