扛不住了！超80%充电桩运营商陷入亏损：每度电净利仅4分钱

一度电赚四分钱，你没看错。这就是2026年充电桩行业的真实利润。扣掉设备折旧、场地租金、人工运维这些硬支出，头部企业也就剩这么点。

更夸张的是，超过八成运营商连这四分钱都赚不到，直接在亏。我们平时觉得新能源是风口，充电桩遍地开花，背后的运营商竟然活得这么难。

到2026年2月底，全国充电设施总量已经突破2101万台。公共桩483万台，私人桩1617万台，同比增长将近五成。

车桩比接近1比1，听起来挺完美。桩够了，车也多了，按理说运营商应该赚得盆满钵满才对。可现实完全相反，桩铺得越多，亏得越狠。

问题出在哪？先看利用率。很多区域桩多车少，尤其是那些2020年前建的老桩，功率低、充电慢，车主根本不愿意去。

利用率不到10%。桩在那儿杵着，风吹日晒，一天也来不了几辆车。运营商每个月还得交场地费、电费、维护费，钱哗哗往外流。

山东青岛有个真实案例，特别典型。一家小型充电桩运营商，2020年建站时年收入50万。到2023年，收入缩水到8万。

利润呢？6万。三年时间，从50万降到8万，这个下滑幅度搁谁身上都受不了。

这还算坚持住的，有多少同行已经撤了，没人统计。行业龙头也不好过。特来电2019年到2022年连亏四年，累计亏损超过3.5亿。

到了2025年上半年，营收18.42亿，同比下降超过30%。老大都在缩水，下面的中小运营商就更不用提了。

有句话在业内流传——＂前两年找块地建桩就能挣钱，现在不行了。＂运营商九成以上的收入来自充电服务费。

全国服务费价格差不多，每度电0.2到0.5元，平均0.3元左右。车主充电全程自助，打开手机比比价，哪家便宜选哪家。

品牌忠诚度几乎为零。这种情况下，谁都不敢涨价，一涨用户就跑。价格战打得有多狠？

广东部分运营商把服务费压到了5分钱一度电。扣除电损后，每度电实际利润只剩2分钱。两分钱一度电，连覆盖基本运维成本都勉强。

之前进入中国市场的英国石油和壳牌，因为服务费远低于预期，已经在部分区域收缩甚至退出了。跨国能源巨头都扛不住，这市场的残酷程度可想而知。

雪上加霜的是，主流车企和电池巨头开始跨界打劫。比亚迪、蔚来、宁德时代把充换电做成车辆销售的配套服务。

人家的逻辑很清楚：充电不是利润中心，而是获客工具。用充电吸引用户买车、留住用户用车。

第三方运营商拿服务费养家糊口，巨头们直接免费送，这仗怎么打？2026年3月，比亚迪发布了第二代刀片电池和闪充技术，同步启动＂闪充中国＂计划，宣布年底前在全国建2万座闪充站。

更关键的一招是，搭载新电池的车主自提车起享受一年免费闪充。一年不花钱充电，车主当然开心。

可对第三方运营商来说，这等于直接抽走了一大块客源。蔚来在补能网络上的投入也极其凶猛。

截至2026年初，蔚来在充换电领域累计砸了超过200亿元，换电站建了3700多座，2026年还计划再建至少1000座。同年3月，蔚来累计换电服务突破1亿次。

这种量级的投入和用户黏性，普通运营商根本没法比。技术迭代也在加速淘汰旧设备。

2020年前主流的60到120kW风冷桩，现在已经过时。2026年，250kW超充桩成了标配，600kW液冷技术也在快速铺开。

几年前花大价钱建的桩，成本还没收回就被淘汰了。旧桩变成了低效资产，拖着整体利润往下坠。

星星快充母公司万帮数字能源的招股书里有组数据很直观。2023年、2024年和2025年前三季度，毛利率分别是33.4%、29.2%和24.6%，一路走低。

毛利都在缩，净利就更别想了。设备采购成本降了，可补贴在减少，租金在涨，人工费也在涨。省下来的钱，还不够填这些窟窿。

有人会问，行业发展这么快，政策不是一直在扶持吗？确实在扶持。

去年9月，国家六部门联合发布了充电设施＂三年倍增＂行动方案，提出到2027年底建成2800万个充电设施，满足超过8000万辆电动汽车的充电需求。方向是对的，基础设施必须跑在需求前面。

但对运营商来说，更多桩意味着更激烈的竞争。比亚迪也在探索新模式。

2026年3月中旬，比亚迪和京东在深圳签了合作协议，全国首家闪充站同时剪彩。这个站不只充电，还配了京东便利店、咖啡等多种消费场景。

把充电站做成小型综合体，用＂充电等待时间＂创造额外收入。思路已经变了，不再死磕一度电赚几分钱。

有分析指出，单桩日均利用率至少要超过8.5%，也就是每天累计充电超过2个小时，才能盈亏平衡。大多数运营商远远达不到这条线。

行业被三重压力卡住了：低价竞争没有底线，技术升级太快，巨头不断挤压。普通运营商如果还守着老路子，不转型、不找差异化，很难翻身。

这个行业走到今天，有点像当年共享单车的路子。风口一来，资本涌入，所有人拼命铺量。

等热潮过了才发现，重资产、长周期、低毛利，每一条都是坎。充电桩行业需要的不再是＂谁建得多＂，而是＂谁能活下去＂。