全球视角 | 内存芯片股集体大涨，科技硬件制造商再迎持续增长机遇

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（来源：第一财经陆家嘴）

导语

全球资本市场的爆发也反映出投资者对半导体等科技类股票的兴趣再度升温，市场分析人士认为，科技硬件制造商今年有望迎来持续的增长机遇。

5月6日，跟随前一日美国科技股大涨势头，亚洲股市迎来大爆发，芯片股涨幅居前。其中，韩国上市公司三星电子早盘股价大涨15%，市值突破1万亿美元大关，成为继台积电之后亚洲第二家市值突破万亿美元的公司。

A股市场科技股也迎来大涨，截至中午收盘，上证科创板50指数大涨超9%，突破2021年创下的峰值水平。芯片股涨幅居前，澜起科技港股（6809.HK）涨幅近20%，A股（688008.SH）涨幅近18%；兆易创新港股（3986.HK）涨幅超16%，A股（603986.SH）涨停，天数智芯（9903.HK）上涨超12%。

内存芯片集体飙涨

受益于全球市场对存储芯片的需求激增，韩国芯片制造商三星电子、SK海力士股价也都迎来大幅上涨，涨幅均超过10%，三星电子市值突破1万亿美元大关。

三星电子是全球最大的内存芯片制造商。该公司上个月发布了强劲的财报，营业利润达57.2万亿韩元（约合392亿美元），营收也创下133.9万亿韩元（约合908亿美元）的历史新高。

目前，三星和SK海力士在高带宽内存（HBM）市场仍面临激烈的竞争，SK海力士占据早期优势，三星正努力缩小在快速增长的AI内存领域与SK海力士的差距。

在科技股上涨的推动下，韩国综合股价指数（KOSPI）当天上涨超过5%，首次突破7000点大关。

晨星公司表示，与人工智能基础设施支出相关的强劲需求，加上产能限制导致的供应紧张，推高了半导体芯片价格和其他投入成本。

前一日，受企业财报利好以及人工智能需求上升等多重因素推动，美国纳斯达克指数也创下新高。英特尔股价大涨13%，超微电脑（Super Micro）股价上涨18%，AMD股价也上涨12%，美光股价上涨超过11%，市值突破7000亿美元，跻身美股市值排名前十大科技股。

在欧洲市场上，最大的芯片制造商之一意法半导体本周在财报公布后股价也迎来大涨。该公司称，半导体领域业务预计在2026年至2028年期间实现累计收入超30亿美元的目标，今年在太空芯片领域预计将实现近10亿美元收入。

AI收益蔓延至整个经济领域

全球资本市场的爆发也反映出投资者对半导体等科技类股票的兴趣再度升温，市场分析人士认为，科技硬件制造商今年有望迎来持续的增长机遇。

美国知名财经评论员吉姆·克莱默（Jim Cramer）5月5日表示，数据中心和人工智能的繁荣正在席卷全球并蔓延至市场的各个角落，其影响远远超出了科技公司范畴。克莱默表示，从已经公布的公司财报可以看出，与人工智能和数据中心相关的公司利润呈现“爆炸式增长”，推动了市场走高。他还表示，越来越多的股票也将受益于这种增长。

根据今年第一季度美国各大科技巨头公布的财报，谷歌、亚马逊、微软和Meta四大科技企业计划在2026年将AI领域的资本开支提升至7250亿美元，较2025年的4100亿美元增长77%，AI基础设施竞赛已进入白热化阶段。

克莱默引用了英伟达首席执行官黄仁勋提出的“五层蛋糕”模型来描述人工智能经济。根据“五层蛋糕”理论，人工智能经济由相互关联的产业堆叠而成，所有产业都受益于同一架构。其中，最底层是电力，它是整个系统的基础；电力之上是半导体，包括存储芯片以及芯片设备制造商；再上一层是人工智能系统硬件，如服务器、冷却技术和电气设备、网络以及光纤电缆等连接数据中心的供应商；第四层为人工智能模型层，是包括亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云等云计算提供商；最顶层是应用层，是消费者和企业直接交互的工具，包括ChatGPT等服务。

“一场资金雄厚的革命已经为领军企业带来了丰厚的利润，这些收益正在扩散到几乎整个经济领域。”克莱默说道。

今年早些时候，市场人士还在就人工智能是否存在泡沫进行探讨，但现在乐观情绪占据了上风。就连保守投资的巴菲特也开始押注AI，但巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司更看重AI精准垂直领域的“慢技术”。

伯克希尔哈撒韦在今年的股东大会上作出了几个关键判断，公司认为通用大模型的商业化路径仍不清晰，而垂直场景的投资回报（ROI）已经可量化；此外，实体经济的智能化改造空间巨大，但需要“嵌入业务”的专用工具；技术主权比技术先进性更重要，自建系统虽慢，但可控、可迭代、可形成壁垒。

伯克希尔CEO格雷格·阿贝尔在股东大会上称：“当下人人都在谈论人工智能，但真正落实到我们自身业务，每个业务都有相应的机会。我们并不推崇泛化、无边界的通用人工智能，更倾向狭义人工智能——我们要的是嵌入业务、与主业形成互补协同的智能化工具。”这意味着AI并不是一场“全民狂欢”，企业仍需对“技术泡沫”提前进行避险。