日赚2252万元！A股游戏王，咋还跌了？

来源：张书乐

张书乐

全球影响力，

　　不是一日之功。

　　A股游戏王世纪华通交出历史最佳业绩。

　　4月29日晚，世纪华通披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。

　　数据显示，世纪华通2025年营收达378.98亿元，同比增长67.55%；归母净利润为56.05亿元，同比增长362.02%。

　　截至4月30日，A股各游戏公司年报已披露完毕。

　　据媒体统计，世纪华通已经连续两年蝉联A股游戏公司营收第一名，并以56.05亿元的净利润成为2025年游戏利润第一名，是当之无愧的A股游戏王。

　　进入2026年，世纪华通增速稍有放缓。

　　一季度，世纪华通实现营收110.10亿元，同比增长35.19%，创单季度规模历史新高；归母净利润为20.27亿元，同比增长50.18%。

　　以此计算，一季度内，世纪华通日均赚2252万元。

　　同时，2026年一季度的110.1亿元的营收创单季历史新高，实现12连增，也让世纪华通在资本市场有了更多话语权。

　　如此业绩的取得，主要依靠海外市场的高速增长。

　　数据显示，2025年，世纪华通海外业务实现收入222.19亿元，同比增长95.46%，占总营收比重达58.6%，已成为第一增长极与核心利润来源。

　　在策略游戏（SLG）领域，旗下公司Century Games的拳头产品《Whiteout Survival》上线三年后再攀高峰，全球下载量突破3亿次，稳居中国手游出海收入榜冠军。

　　紧随其后的新游《Kingshot》成功复制了《Whiteout Survival》的成熟发行与运营路径，创造了SLG产品快速增长的奇迹，在中国手游出海榜位居第三。

　　凭借以上两款产品，世纪华通成为2025年全球手游排行榜TOP10榜单中唯一有两款游戏上榜的中国企业。

　　与此同时，Century Games在全球收入最长青品类的休闲游戏赛道初露锋芒。

　　《Tasty Travels: Merge Game》成功跻身全球休闲二合类游戏前5名，中国手游出海榜TOP15。

　　步入2026年，该产品表现持续突破，首次闯入2026年3月中国手游出海收入榜第八名。

　　此外，公司研发的《Truck Star》等新品稳步增长、未来可期。

　　目前，世纪华通已构建起“策略+休闲”互补的多爆款格局，形成了双轮驱动的良性发展态势。

　　只是对于这一业绩表现，资本市场似乎不太买账。

　　4月30日，世纪华通开盘即下跌，截至当日收盘，世纪华通报每股16.01元，跌幅达到8.93%，市值一日跌去115.72亿元。

　　有市场分析认为，股价下跌或是源于世纪华通增长放缓。

　　2026年一季度35.19%的营收涨幅要明显慢于2025年整体67.55%的涨幅，增速明显放缓。

怎么看这种股价与业绩之间的反差？

世纪华通下一步的增长，面临怎样的压力？

　　对此，时代周报记者谢斯临和书乐进行了一番交流，本猴以为：

　　世纪华通，正在上演“传奇”归来，而且是全球范围。

　　作为A股游戏龙头，世纪华通在业绩上很稳，而且实现了国内、海外的同步开花。

　　尤其是海外市场的拓展，依托点点互动在海外长期运营的经验，《Whiteout Survival》与《Kingshot》两个全球现象级爆款，让世纪华通真正有了全球影响力。

　　这也是顺应国内精品游戏、游戏出海两个大趋势而获得的佳绩。

　　掐如此，才能顺势而为，让世纪华通不再迷信传奇、龙之谷等经典IP，实现了新IP拓荒。

　　也正因为业绩向好，才能让世纪华通在去年年底实现ST摘帽。

　　至于股价，在ST的一整年中，世纪华通的股价一直都是走高的，已经进入到了一个阶段性高位，出现一定的下跌，只是正常的市场调节。

　　但其游戏业绩，却不用担心，毕竟其当下最红火的游戏，大多是SLG类型，其具有相当的长线黏性，一旦火爆，就很容易5年以上常青。

　　反观此刻，恰好是世纪华通代理的《大航海时代：起源》全平台上线。

　　这同时意味着世纪华通手中握着的优质游戏底牌更多更足，其后续增长预期并无太多压力。#世纪华通 #A股 #财报 #无尽冬日 #国产游戏