李嘉诚旗下长江和记出售43亿英镑英国资产

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（来源：欧洲并购与投资）

李嘉诚旗下长江和记出售43亿英镑英国资产

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近日，英国电信巨头沃达丰宣布，将以43亿英镑的全现金方式，收购香港长和集团所持有的英国最大移动运营商VodafoneThree的49%股权，从而实现对该运营商的全面控股。VodafoneThree目前拥有超过2700万用户。交易预计于2026年下半年完成，尚需获得监管批准。

交易背景与财务逻辑

VodafoneThree由沃达丰英国业务与长和集团旗下Three UK于去年合并而成，是英国电信行业近年来最大的一次重组。合并方案最早于2023年宣布，经英国竞争监管机构于2024年12月批准后正式落地，将英国四大主要移动运营商压缩为三家，与英国电信旗下EE以及Virgin Media O2共同构成英国电信市场的三足鼎立格局。

按照当初的合并协议，沃达丰拥有在三年窗口期内买断长和集团股份的选择权，前提是合资公司的含债务企业价值达到至少165亿英镑。沃达丰此次以43亿英镑完成收购，对应的企业价值约为138.5亿英镑，意味着沃达丰相比原始门槛至少节省了13亿英镑。

沃达丰在声明中表示，现在是完成这笔交易的“合适时机”，全面控股将加速整合进程，使公司更容易实现到2030年底前每年节省7亿英镑成本的目标。消息公布后，长和集团股价在香港市场上涨约4%，沃达丰股价在伦敦市场小幅下跌约1%。

沃达丰CEO推进“瘦身聚焦”战略

此次收购是沃达丰首席执行官玛格丽塔·德拉·瓦莱（Margherita Della Valle）自2023年上任以来持续推进的“瘦身聚焦”战略的最新举措。她致力于将资源集中于英国和德国两大核心市场，同时剥离非核心资产。此前，沃达丰已先后退出意大利和西班牙市场;今年2月，Liberty Global又以收购方式接手了沃达丰在荷兰合资公司VodafoneZiggo中的股份。

对VodafoneThree实现全面控股后，沃达丰将能够更紧密地掌控战略方向、加快5G基础设施的部署节奏、提升网络质量，并在宽带与捆绑式数字服务等领域挖掘交叉销售机会。

长和集团加速资产变现

对长和集团而言，出售VodafoneThree股权是李嘉诚旗下商业帝国近期密集资产变现行动的一部分。长和集团联席董事总经理Frank Sixt、Canning Fok（霍建宁）以及Dominic Lai（赖卓民）将此次交易称为“双赢”，表示交易为集团创造了可观的现金收益，并“实现了集团投资的稳固价值”。

长和集团副主席兼电信业务执行主席霍建宁回顾称，长和集团是全球最早投资3G移动电信的企业之一，早在2000年就创立了3UK，如今通过合并成为英国用户数量最多的运营商。此次出售使集团得以“兑现在VodafoneThree中的投资价值”。

除电信资产外，长和集团目前还在推进旗下大部分港口业务的出售，并在考虑将零售业务推向资本市场上市。这一系列资产处置举措表明，长和集团正在积极重塑全球业务版图，为未来增长储备资金弹药。