长期牌照时代洗牌加速：第三方支付格局与续展全景

来源：市场资讯

（来源：第一支付要闻）

2026 年 4 月末，央行最新一批支付牌照续展结果落地：17 家头部机构获 “长期有效” 牌照，3 家被中止审查、1 家不予受理。这是《非银行支付机构监督管理条例》（2024 年 5 月实施）生效后，行业第二次大规模集中换证，标志着第三方支付正式进入长期牌照 + 动态严监管 + 存量出清的新阶段。

截至目前，全国持牌支付机构仅剩164 家，较峰值已注销107 张，行业 “马太效应” 加剧，合规、资本、生态能力成为生存核心门槛。

行业最新局势：存量竞争、双强主导、合规至上

（一）市场规模：增速放缓，存量博弈成主线

2025 年中国第三方综合支付交易规模达428.6 万亿元，同比增长12.3%，增速持续回落，行业正式告别增量扩张，进入存量竞争时代。其中，企业级支付市场规模86.3 万亿元，占比 20.1%；跨境支付表现亮眼，2025 年上半年持牌机构跨境人民币结算金额4.7 万亿元，同比暴涨34.6%，成为新增长极。

（二）竞争格局：双寡头稳固，头部集中化加剧

双巨头垄断：支付宝（54.6%）、微信支付（33.4%）合计占据近 **88%** 市场份额，C 端格局基本固化，用户习惯壁垒难以突破。

第二梯队分化：银联商务（9.8%）、云闪付（6.2%）依托银行体系优势深耕收单与便民支付；抖音支付、京东支付、拉卡拉等依托自有生态或垂直场景构建差异化壁垒。

中小机构出清：2025 年全年注销12 张牌照，预付卡、小型收单机构成为重灾区；2026 年银行卡收单机构或将迎来批量整合潮，缺乏资本与合规能力的机构加速退场。

（三）监管态势：长期牌照落地，动态严监管常态化

《非银行支付机构监督管理条例》实施后，牌照有效期由5 年改为长期有效，监管重心从 “周期审查” 转向制度化、常态化、全周期管控。核心监管要点包括：

资本门槛抬高：储值账户运营 Ⅰ 类业务最低实缴资本2 亿元，支付交易处理类1 亿元，头部机构掀起增资潮（如财付通注册资本增至223 亿元）。

合规红线收紧：2025 年行业被罚没超2 亿元、75 张罚单落地，反洗钱、备付金挪用、商户违规成为重灾区，“主动防控” 取代 “事后整改”。

动态退出机制：长期牌照并非 “一劳永逸”，日常合规检查、资本充足率、业务真实性等任何环节出问题，均可能被中止审查或直接注销牌照。

（四）转型方向：B 端深耕、跨境出海、技术赋能

B 端成主战场：C 端流量见顶，支付机构纷纷下沉至产业互联网，深耕供应链支付、商户数字化经营解决方案，价格战边际收益下降，**“支付 + 增值服务”** 模式成主流。

跨境支付爆发：跨境电商、出境游、数字人民币试点推动跨境支付需求激增，头部机构加速海外布局，中小机构通过收购境内牌照或与海外钱包合作切入市场。

技术驱动创新：NFC 碰一碰、刷脸支付、区块链结算、AI 风控等技术落地，支付从 “工具” 向 “金融科技基础设施” 升级。

最新牌照续展情况：头部通吃、尾部淘汰、合规定生死

（一）2026 年 5 月批次续展结果（最新）

2026 年 4 月 30 日，央行公示 2026 年 5 月到期牌照续展结果，共21 家机构参与，结果分化明显：

1. 17 家获 “长期有效” 牌照（头部 + 主流收单）

互联网巨头系：支付宝支付科技有限公司、财付通支付科技有限公司（微信支付）、网银在线（京东支付）、北京钱袋宝（美团支付）。

收单龙头：银联商务、通联支付、拉卡拉、银盛支付、易生支付。

综合支付机构：快钱支付、上海汇付、盛付通、平安付、付费通、裕福支付、新生支付、环迅支付。

2. 3 家被中止审查（整改后可二次申请）

深圳市快付通支付有限公司

东方电子支付有限公司（小红书 1.48 亿元收购后增资至 2 亿元，仍未通过）

杉德支付网络服务发展有限公司

3. 1 家不予受理（直接淘汰，无补救机会）

开联通支付服务有限公司（材料不齐、不符合法定形式）

（二）历史续展批次：长期牌照已成主流，出清加速

2025 年 7 月批次：19 家参与，13 家获长期牌照（含抖音支付、易宝支付、花瓣支付、传化支付等），1 家中止、5 家不予续展。

2025 年 12 月批次：传化支付获长期牌照。

累计进展：截至 2026 年 5 月，共30 家机构获长期有效牌照，剩余134 家待续展，预计 2026 年底持牌机构将进一步减少至150 家以内。

（三）续展核心标准：合规、资本、业务真实性

从续展结果看，央行审核聚焦四大核心维度，缺一不可：

持续合规记录：近 3 年无重大违规（反洗钱、备付金、商户管理），罚单数量与金额可控。

资本实力达标：实缴资本满足新规要求，无虚假出资、抽逃出资，资本充足率稳定。

业务真实可控：无虚构交易、套现、“二清” 等违规行为，商户与用户信息真实，交易可追溯。

公司治理健全：股权结构清晰、无代持，内控与风控体系完善，高管无不良记录。

并购踩雷与合规红利

案例 1：小红书收购东方电子支付 “折戟”

2025 年末，小红书以1.48 亿元收购东方电子支付 100% 股权，并增资至2 亿元以满足资本门槛，意图补齐电商支付闭环。但 2026 年 4 月续展时，东方电子支付因历史合规问题 + 整改不到位被中止审查，小红书支付牌照布局受阻，凸显 “收购≠合规”，历史遗留风险成最大隐患。

案例 2：抖音支付获长期牌照，生态闭环加固

2025 年 7 月，抖音支付（北京字节跳动旗下）顺利获长期牌照，依托抖音、今日头条、TikTok 等生态，快速抢占直播电商、短视频支付场景，成为继支付宝、微信支付后的第三大流量支付巨头，印证 “生态 + 合规” 双轮驱动的成功逻辑。

未来趋势：强者恒强、细分突围、合规为王

牌照数量持续下降：2026—2027 年，预计再注销20—30 张牌照，聚焦预付卡、小型收单、无场景机构，行业集中度进一步提升。

长期牌照动态管理：常态化检查、“穿透式监管” 成常态，长期牌照≠终身牌照，合规滑坡随时可能被中止或注销。

差异化竞争成关键：头部机构（支付宝、微信、银联商务）巩固全场景优势；腰部机构深耕 B 端垂直场景（供应链、文旅、医疗）；中小机构聚焦区域化、本地化服务，或被并购退出。

跨境支付成新战场：随着数字人民币国际化与跨境电商增长，具备跨境合规能力与海外资源的机构将抢占先机，出海成第二增长曲线。

第三方支付行业已告别野蛮生长，进入长期牌照 + 强合规 + 存量洗牌的成熟期。

2026 年续展结果再次证明：合规是底线、资本是门槛、生态是壁垒。未来，只有持续合规、资本雄厚、具备场景与技术能力的机构，才能在行业洗牌中站稳脚跟，从 “收付通道” 升级为 “价值创造者”，服务实体经济与数字经济发展。

（部分内容来自于公开信息及报道）