北京
来源：市场资讯
（来源：粮信粮油信息网）
五一假期前，市场补库需求打断了豆粕现货持续下跌的节奏，华东和华南地区反弹上涨。假期结束后，面对后续强劲的进口大豆到港压力，豆粕现货是否会迎来新的下跌？以下是笔者结合市场简要分析，仅供参考！
豆粕现货市场参考，截至4月30日，国内主要地区油厂平均报价在2984元/吨左右。其中山东地区2940元/吨，华东地区2950元/吨，大连地区3020元/吨，天津地区2940元/吨，广东地区3020元/吨。
美豆持续上涨
5月4日（周一），芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期货周一在连续图表上攀升至七周高点，受原油价格上涨以及中东局势持续紧张导致大豆压榨厂需求强劲推动。市场收盘后，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至5月3日当周，美国大豆种植率为33%，此前市场预估为35%,上周为23%，去年同期为28%，五年均值为23%，种植进度稍慢于预期，但仍高于往年同期。美豆走势或将对节后国内豆粕现货市场产生一定的情绪提振与成本支撑。
国内供强需弱
不过考虑到国内供强需弱的基本面现状，豆粕现货的上涨空间和持续性或将受到明显制约。巴西2025/26年度大豆产量锁定1.8亿吨左右的历史高位，收割进度接近尾声，出口装船节奏加快。4月国内大豆到港量约800万吨，5月预计增至1000万吨以上，二季度到港总量或将创同期新高。这将直接导致港口大豆库存持续累积，油厂后续原料供应充足，开机率快速回升，市场面对豆粕的强供应，更容易采取随用随买的采购策略。虽然下游节前大多备货较少，节后仍将存在刚需补库的现象，但部分油厂假期期间正常开单提货或已均摊部分节后需求。
五月关注要点
五一假期后，豆粕现货行情或将延续震荡偏弱、价格重心下移的趋势，供应压力与需求疲软的核心矛盾不会改变，供应充足将成为节后行情的主导利空。成本端仍要持续关注后续美豆种植进度与产区天气，不能完全排除天气炒作或地缘冲突带动美豆继续上涨的可能。同时，关注中美五月会谈能否顺利进行以及美豆采购计划方面是否有新的变动。
综上所述，节后豆粕现货价格短期内或震荡偏强，但反弹高度受限，待开机率回升后将以震荡偏弱行情为主。关注油厂开机情况和库存变动，后续现货采买逢低补足刚需即可。五一节后部分油厂仍有停机计划，但难以改变整体行情，建议关注相关油厂具体开单提货情况，适当调整补库安排。欲了解多油粕行情数据以及未来走势，敬请持续关注粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为粮油信息网的会员，享受更多特权。
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