eBay 回应收购：先审 GameStop 是否靠谱

2026 年 5 月 4 日，eBay 发布公告确认已收到 GameStop 提出的非约束性、主动收购提案。

eBay 表示，在收到这份提案前，没有与 GameStop 进行过讨论，也没有收到过 GameStop 的接触。

eBay 董事会将在财务顾问和法律顾问协助下审查该提案，并判断下一步行动是否符合公司和全体股东利益。

目前，eBay 建议股东无需采取任何行动。

eBay 目前市值 488 亿美元，涨 5.66%。

GameStop 此前提出，以每股 125 美元收购 eBay 全部普通股，交易对价由 50% 现金和 50% GameStop 普通股组成，按未稀释口径计算，整体股权价值约为 555 亿美元。

GameStop 称，该报价较 eBay 在 2026 年 2 月 4 日的未受影响收盘价溢价 46%，较 30 日 VWAP 溢价 27%，较 90 日 VWAP 溢价 36%。GameStop 还表示，已通过衍生品和普通股实益持有方式，累计获得 eBay 5% 的经济权益。

不过，eBay 的回应明显没有表现出接受意向。

公告中特别提到，董事会将重点审查这份提案能否给 eBay 股东带来的价值，包括 GameStop 股票对价的价值，以及 GameStop 是否有能力提交一份具有约束力、可执行的正式方案。

这个表述将问题指向两个核心，GameStop 股票能否支撑交易价值，以及其融资安排是否足够可靠。

GameStop 市值 112.8 亿美元，跌 5%。

按照 GameStop 的说法，现金部分将来自公司资产负债表上的现金和流动投资，以及第三方股权和债务融资。截至 2026 年 1 月 31 日，GameStop 持有约 94 亿美元现金和流动投资，并获得 TD Securities 最高 200 亿美元的高度确信函。GameStop 还计划在交易完成后 12 个月内削减 eBay 20 亿美元年化成本，包括销售与营销、产品开发以及一般行政开支。

eBay 在回应中则强调，拥有覆盖 190 个市场的 1.35 亿买家，是一个全球化、规模化的交易平台，需要严格执行能力、行业经验和持续创新投入。

eBay 还表示，董事会和管理层正在执行聚焦战略，推动可持续增长和长期股东价值，并称 2025 年全年业绩和 2026 年第一季度财报已经证明这一战略正在产生效果。

GameStop 对 eBay 的收购目前仍停留在“提案”阶段，距离真正交易仍有很长距离。

eBay 没有直接拒绝，但也没有释放积极信号。

接下来，市场关注点将集中在 GameStop 是否能拿出更明确的融资承诺，以及 eBay 董事会是否认为这份 555 亿美元报价足以改变公司独立发展的路径。

eBay 回应全文。

《eBay 确认收到 GameStop 的主动收购提案》

目前 eBay 股东无需采取任何行动。

连接全球数百万买家和卖家的全球电商领导者 eBay Inc.（Nasdaq: EBAY）今日确认，公司已收到 GameStop 提出的一份主动、非约束性收购提案。在收到该提案之前，eBay 没有与 GameStop 进行过讨论，也没有收到过 GameStop 的接触。

eBay 董事会将在财务顾问和法律顾问的协助下，认真审查并考虑这份主动提案，以决定其认为最符合公司及全体 eBay 股东利益的行动方案。eBay 建议股东目前无需采取任何行动。

董事会将重点审查该提案能够为 eBay 股东带来的价值，包括 GameStop 股票对价的价值，以及 GameStop 是否有能力提出一份具有约束力、可执行的正式方案。

eBay 在全球 190 个市场拥有 1.35 亿买家，运营着一个全球化、规模化的交易平台。这一平台需要严格执行能力、深厚的行业专业知识，以及对创新的持续投入。事实上，eBay 董事会和管理团队正在执行一项聚焦战略，以推动可持续增长和长期股东价值。公司 2025 年全年业绩以及最近公布的 2026 年第一季度财报，已经证明这一战略正在取得成效。

eBay 仍在持续为平台上的数百万买家和卖家创造价值。

在董事会进一步认真、全面审议该提案之前，公司目前不打算对此发表进一步评论。