涛涛车业港股IPO招股书失效 证券部称已重新递交材料

来源：经观汽车

4月30日，涛涛车业（301345.SZ）于2025年10月31日递交的港股招股书，因满6个月有效期而自动失效。针对此事，经济观察报以投资者身份致电涛涛车业证券部，一位工作人员回应称，公司已在4月招股书到期前重新提交了材料。

对于招股书失效前未能完成IPO的原因，该工作人员表示：“其实港交所那边是很快的，主要是中国证监会国际司这边排队可能稍微有点多，其他公司的节奏基本也是这样。”

根据港交所规定，申请人可在招股说明书失效后3个月内，通过更新最新财务数据并重新提交申请来恢复上市流程，且重新递交后，此前的审核进度通常予以保留。

涛涛车业成立于2015年，业务聚焦于智能电动低速车（国内俗称“老头乐”）和特种车领域。前者以道路用车为主，涵盖电动高尔夫球车、电动自行车、电动滑板车和电动平衡车等新能源产品；后者以非道路用车为主，包括全地形车和越野摩托车等燃油类产品。

涛涛车业的独特性，表现在其产品主要销往海外市场，尤其对美国市场依赖程度较高。涛涛车业2025年财报显示，来自美洲市场的销售收入达35.60亿元，占总营收的90.33%。

涛涛车业于2023年3月在深交所创业板上市，募集资金总额20.08亿元，扣除发行费用后净额为18.65亿元。对于赴港上市，涛涛车业此前表示，旨在推动全球化战略布局，提升国际品牌影响力，增强境外融资能力，打造国际化资本运作平台。

近年来涛涛车业业绩增长明显。数据显示，2022年至2024年，涛涛车业营业收入分别为17.66亿元、21.44亿元、29.77亿元；净利润分别为2.06亿元、2.80亿元、4.31亿元。2025年增速进一步加快，全年营业收入39.41亿元，同比增长32.41%；归母净利润8.16亿元，同比大增89.29%。

尽管业绩亮眼，涛涛车业仍面临诸多挑战。

首先是国际贸易摩擦风险。涛涛车业对美国市场依赖度持续攀升，2022年至2024年对美销售收入分别为10.82亿元、15.29亿元、22.92亿元，占比从61.30%升至77%。2025年在美洲（以美国为主）收入占比更是突破90%。且在2024年，涛涛车业电动高尔夫球车曾遭美国“双反”调查，若美国进一步加征关税或出台其他贸易限制措施，将直接影响其产品出口成本与竞争力。

其次是市场竞争加剧。电动低速车、全地形车赛道竞争日趋激烈，国际品牌凭借品牌与技术优势占据高端市场，国内企业也在加速布局。若涛涛车业不能持续提升产品创新能力与服务质量，可能面临份额下滑、盈利水平降低的风险。

此外，涛涛车业在合规方面也存在瑕疵。冲击港股前，涛涛车业曾多次受到处罚。2024年7月，其委托宁波双壹物流科技有限公司以一般贸易方式申报出口全地形车，因申报的规格型号与实际出口许可证不符，被海关处以1.98万元罚款。2024年，其在托运的普通货物中夹带危险货物或谎报为普通货物，被嘉兴海事局处罚6.01万元。

为降低对单一市场的依赖，涛涛车业正加速拓展欧洲、澳洲等新兴市场，但从财报来看，新市场开拓成效尚不显著，对美国市场的依赖度不降反升。同时，涛涛车业也在布局具身机器人等新业务，已与开普勒机器人、宇树科技等达成战略合作，但目前尚无更多实质性信息对外披露。