【金视点】供需结构分化 中厚板四月复盘与节后预测

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（来源：金联创钢铁）

导 语

4月国内中厚板价格震荡偏强、月内涨幅明显，在原料成本强势托底、供应高位运行、高端制造需求支撑及库存持续去化共同作用下，市场节前高位维稳、交投转淡；预计五一节后短期需求偏弱价格或小幅回调，中后期随复工推进呈现震荡修复、品种结构性分化走势。

作者：金联创-王赛

数据来源：金联创

　　4月全国中厚板价格整体震荡偏强，全国主要城市20mm普板均价月末报3464元/吨，月环比上涨87元/吨，涨幅2.58%。上旬受原料走强及期货提振，价格小幅拉涨；中旬高位震荡，成交跟进不足；下旬节前补库启动，价格再度小幅抬升，临近假期交投转淡、报价维稳。区域来看，华北、华东主导市场挺价力度较强，华南、西南随盘跟涨，南北价差有所扩大。

　　成本端：4月原料市场持续偏强，对中厚板成本形成强支撑。铁矿石方面，港口库存持续去化，到港量环比减少，矿价高位震荡；焦炭第二轮提涨落地，炼焦煤价格稳中向好，焦煤焦炭成本传导顺畅；废钢价格窄幅偏强，铁废价差收窄，进一步支撑钢厂成本。受此影响，中厚板钢厂生产成本持续抬升，吨钢利润维持百元左右，挺价意愿强烈，封杀价格大幅下行空间。

　　供应端：4月国内中厚板供应维持高位，据数据统计，全国中厚板周产量连续第五周增长，4月末达170.67万吨，钢厂生产意愿较强。分品种看，普碳板资源供应相对宽松，但船板、容器板、低合金板等品种板订单排至5月，部分规格资源偏紧，品牌溢价持续抬升。钢厂直供比例较高，流通市场资源增量有限，对现货价格形成支撑。

　　需求端：4月中厚板需求呈现“传统偏弱、高端偏强”的结构性特征。传统下游领域，工程机械、建筑钢结构需求平淡，终端随用随采，高价资源接受度有限；高端制造领域表现亮眼，船舶制造、风电装备、压力容器等行业订单充足，对中厚板采购量稳步提升。节前终端补库以刚需为主，贸易商备货意愿回升，但整体规模不及往年，市场交投氛围偏淡。

　　库存方面，全国中厚板社会库存延续去化趋势，钢厂库存向社会库存转移加快，流通市场资源压力可控。情绪方面，4月上旬受稳增长政策落地、期货走强提振，市场心态偏乐观；下旬临近五一假期，工地停工、物流停运预期增强，终端采购收尾，贸易商观望情绪浓厚，成交趋于谨慎。

节后市场预测

　　五一节后初期，市场将处于需求真空期，节前集中采购结束，终端复工复产节奏偏慢，短期成交难有明显放量。成本端，原料高位支撑仍在，但节前补库结束后，原料价格存在小幅松动预期，钢厂挺价力度或边际减弱。叠加南方雨季来临拖累土建施工，中厚板价格大概率先高位持稳，随后小幅回调。

　　随着节后复工全面推进，下游刚需将逐步释放，船舶、风电、电力等高端制造领域需求有望持续发力，对价格形成支撑。供应端，钢厂高产能运行态势难改，但普碳板与品种板分化延续，品种板资源偏紧格局短期难缓解。成本端，需重点关注铁矿石到港量、焦炭第三轮提涨落地情况，若原料价格高位回落，将拖累中厚板价格重心下移。整体来看，5月中下旬中厚板市场将呈现震荡修复、结构性分化格局，普碳板价格承压，品种板价格偏强运行。