河南低调巨头，万店遍布全国，究竟赢在哪？

导语：赛道内卷，为何锅圈成第一股？

本文授权转载自公众号：最商业（微信ID：wcweekly）作者：天山月

实现万店规模，蜜雪冰城耗时13年，绝味鸭脖花了14年，而它却只用了6年。

截至2025年底，它的门店遍布全国31个省、自治区及直辖市，拥有6490万会员，11566家门店。

它，就是来自河南的锅圈食汇。

锅圈食汇门店。图片来源：锅圈食汇官网

作为一家主打售卖火锅食材的连锁餐饮品牌，锅圈的受众是那些想在家吃火锅、烧烤却不方便买食材的人。

2023年11月，锅圈于港交所正式敲锣，成为中国“在家吃饭第一股”，在火锅食品零售领域开创了独特的模式。

在火锅食材赛道四面出击的竞争格局中，它不仅稳住了阵脚，更是悄跑出了超万家门店的“庞大帝国”，到底是怎样做到的？

01

2017年1月，锅圈食汇第一家零售店在河南郑州开业。

它的创始人叫杨明超。

杨明超出生于河南一个小村庄，1990年，考入郑州大学中文系，靠着摆地摊、打零工读完了大学。

杨明超

30岁那年，杨明超放弃了稳定的体制内工作，踏上了一条很多人难以理解的路——回老家养羊、贩羊。

看到儿子放着“铁饭碗”不要，非要回来做“羊倌”，母亲气得不理他，连饭都不给他做。

可杨明超铁了心要创业，母亲不给做饭他就天天吃方便面，靠着一股倔劲儿，赚取了人生第一桶金。

手里有了钱，杨明超重新杀回了省城郑州。

在郑州，他发现“市井生意”利润惊人，便先后运作了两个项目，一个是啤酒广场，一个是“小板凳”吧式火锅。

这些项目在郑州街头火爆一时，也趁势开了多家门店。

虽然由于种种原因，这些项目都以失败告终，但这段创业经历让杨明超积累了丰富的经验，也对餐饮业的食材、口味、成本控制以及供应链有了更为深刻的了解和洞察。

2015年，杨明超孤身一人来到了火锅重镇成都，经过大量的调研学习后，终于摸清了火锅供应链的门道，并很快创建了一家食材供应链公司。

此时的杨明超，还没有自创火锅品牌的想法，业务也停留在给B端供货的层面。

仅仅2年后，杨明超就在无意间发现了新的商机。

有一天，杨明超想和儿子在家吃火锅。到附近超市买食材时，才发现超市的火锅食材不仅种类少，而且价格贵，根本没什么选择余地。

更倒霉的是，在家吃火锅时他还因不小心触碰到电线，烫伤了腿。正是这次受伤，让他更强烈地意识到在家吃火锅的痛点。

有着多年餐饮经验的杨明超立马有了灵感，当时就琢磨，能不能自己做一个品牌，专门销售火锅食材和用具，让民众都能轻松在家吃火锅。

随后，锅圈食汇第一家门店郑州福元店应运而生，并打出口号：“让消费者人均花不到50元，就可以吃上一顿地道的火锅。”

锅圈首家门店——锅圈食汇福元路店

在锅圈的线下门店，羊肉卷、雪花肥牛每盒只要20多块钱，而每份蔬菜则在7元左右，土豆粉、川粉更是低至四五元一份。

如此亲民的价格，瞬间击中了消费者的心。仅一年时间，锅圈门店就迅速扩展至多个城市，数量突破了500家。

和前往火锅店就餐相比，锅圈确实更实惠、更方便。相比去线下火锅店动辄两三百元的一桌开销，在锅圈花不到百元就能凑齐一家人的火锅局。

靠着“好吃、方便，还不贵”的标签，锅圈开启了扩张模式。

就在锅圈飞速发展的黄金时期，令餐饮业惨遭滑铁卢的疫情不期而至。3年疫情重创了整个餐饮业，但主打“居家吃饭”的锅圈却逆势突围。

02

3年疫情，让堂食需求被迫转向家庭厨房，锅圈趁势加速扩张，在2020年—2022年间，将门店数量从1441家拓展至9221家。

一时间，锅圈在业内极尽风光，成为诸多餐饮品牌艳羡的对象。

不过，一路高歌、强势逆袭的锅圈，居然是赔钱赚吆喝。

2020年和2021年，锅圈共亏损5.04亿。

据锅圈招股书披露，2020年的亏损，是由于“预期疫情供应链中断而在2020年末加大制成品采购，导致存货增加”；2021年则是因为“推广活动中投入资源以支持门店网络扩张，以及建立公司品牌知名度”。

锅圈招股书

对此，杨明超推出一系列针对性的举措。

首先是缩减广告开支。

2022年，锅圈的广告支出从2021年的1.85亿元降低至1.38亿元，同比降低了25.41%。

其次是推出利润率高的产品。

2022年锅圈通过持续上新与现有产品升级，全年推出412个新SKU，产品矩阵覆盖火锅、烧烤、预制菜、西餐、一人食等多个利润率相对偏高的品类。

最后也是最重要的一项举措，是降低产品成本。

为了达到这一目标，杨明超收购了3个食材生产工厂，即生产牛肉产品的和一工厂、生产肉丸的丸来丸去工厂及生产火锅底料产品的澄明工厂，并参股投资了虾滑供应商逮虾记。

这些工厂的收购，对于锅圈食汇在2022年采购成本的降低，起到了至关重要的作用。

2022年，锅圈扭亏为盈，实现净利润为2.41亿。

2023年11月，锅圈食汇在港股敲锣上市。

03

然而上市后的锅圈食汇，发展并非一帆风顺。

在很长一段时间内，其营收和利润没有延续此前高速增长的趋势，门店规模也一直在万店上下浮动。

火锅行业的竞争日益加剧，海底捞等品牌通过外送、降价抢客，美团、盒马、叮咚等多家生鲜电商切入火锅食材赛道，分流家庭消费需求。

除此之外，消费者健康意识提升，对预制菜“添加剂过多”的担忧增加，更青睐现制餐饮体验，让锅圈以冷冻食材为主的产品结构面临巨大的挑战。

重重压力之下，2026年3月，锅圈发布了2025年年报，给市场交出了一份漂亮的答卷。

锅圈2025年营收情况。图片来源：锅圈2025年年报

2025年，锅圈总营收78.1亿元，同比增长20.7%；净利润达4.54亿元，同比暴增88.2%；注册会员数达到6490万人，同比增长57.1%。

对于锅圈2025年的业绩，杨明超给出的关键词是“生猛”。

而锅圈的这份“生猛”，是分三个步骤打造的。

第一步深耕乡镇市场，打造“乡镇版山姆”。

锅圈的新增门店大都扎根县乡，既避开城市内卷，又满足了下沉市场的刚需，开店成功率开始翻倍。

可以说，锅圈在乡镇市场上“捡”到了巨大的红利。

第二步先实现单店赚钱，再谋求扩张。

吸取疫情期间“赔本赚吆喝”的教训后，锅圈不再一味追求门店数量，而是转而追求质量。

靠着“社区中央厨房”定位，覆盖三餐场景，再用线上直播+24小时无人零售增加营收。

第三步持续优化完善供应链。

杨明超通过自建工厂、优化冷链物流等措施，持续优化锅圈的供应链体系。

锅圈冷链。图片来源：锅圈食品公众号

尤其是数字化与智能化升级后，实现了上游工厂、物流体系与终端门店的数字化全链路打通，极大提升了供应链的响应速度和精准度，为企业的持续增长奠定了坚实基础。

从番茄汤底到贵州酸汤，从牛肉卷到虾滑，从肉丸到小龙虾，锅圈用“一桌饭”的完整逻辑，向外界展示了一个性价比极高的“在家吃饭”解决方案。

与锅圈差不多同期涌入这条赛道的，还有不少跨界巨头，如海底捞火锅食材超市、三全的涮烤汇、国美的锅美优食、王老吉的小吉锅派等。但这些品牌基本都没有跑出规模。

而锅圈之所以能在火锅食材赛道屹立不倒，核心竞争力就是背后强大的“供应链”。

杨明超曾说：“锅圈不是做门店的，而是做供应链的”。

和诸多跨界选手不同，杨明超早就意识到上游供应链的重要性。

锅圈食材供应链。图片来源：锅圈食品公众号

不仅建成7家自有工厂，还与多家食材供应商达成合作，并发展出“单品单工厂”的合作模式。同时还在全国各地建了17个中心仓,依托华鼎冷链的仓配体系，实现全国95%以上乡镇的次日达配送。

这三步稳扎稳打走下来，锅圈用实打实的数据证明：在实体连锁的牌桌上，稳健的精细化运营，远胜于一味的规模狂奔。

04

从辞去工作、投身商海的那一刻起，杨明超的人生便注定充满传奇。

如今，在走过近30年创业路后，征战依然在延续。

在2026年跨年演讲中，杨明超豪情万丈地锚定2026年战略纲领——开大店，打巷战。

他的最终目标，是打造400平方米的社区央厨，覆盖一日四餐场景，提供全品类家庭餐饮解决方案，并通过密集布局门店，构建“五分钟到家”的即时零售网络，强化社区覆盖，深入每一条街巷。

在坚持“好吃不贵”核心价值的基础上，通过自有工厂和供应链优势，确保产品品质和性价比。

除此之外，锅圈还计划扬帆出海，以香港作为探索国际化的试点，进行产业布局与全球化，积极传播中国美食文化，让更多人可以“在家吃饭”，享受到物美价廉的火锅。

多年前，那个宁愿吃方便面也要创业的年轻人，靠着对市井生意的敏锐嗅觉，硬生生砸出了一个万店帝国。

但打江山易，守江山难。

无论是400平方米的社区央厨，还是全球化出海的宏大叙事，锅圈注定还有很长一段路要走。

但比起耀眼的财报，加盟商的门店里能不能真正赚到钱、冷柜里的食材能不能守住食安底线，或许才是决定万店锅圈能否笑到最后的底牌。

本文经授权转载自最商业（wcweekly），最商业，发掘商业世界的标杆案例。未经授权，禁止转载。原标题：摆过摊、养过羊，一个河南人的万店帝国

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