英国养老金被人垄断，智库警告问责缺失，创新动力从哪来

一项研究警告称，推动建立养老金“超级基金”的做法，可能使权力集中到少数人手中。

咨询机构莱恩·克拉克与皮科克咨询公司发布的《养老金权力掮客》研究估算，在职业型确定缴费养老金中，超过一半的资金——逾1600亿英镑——由不到50名受托人掌控。

报告指出：“我们正在目睹一种不同寻常的权力集中现象，权力正落到人数少得惊人的一小群人手中。”

报告警告，随着行业转向规模庞大的基金，这类计划通常服务于数千家雇主和数百万名劳动者，雇主和成员在计划运营中的声音可能被削弱。报告还提出，在养老金格局被少数几家巨头主导的情况下，创新动力将从何而来，也值得关注。

莱恩·克拉克与皮科克咨询公司合伙人史蒂夫·韦布表示：“必须采取更多措施，确保雇主和计划成员能够对受托人形成适当问责，同时也要让这些庞大的金融机构保有创新和接受挑战的空间。”

报告称，与2012年自动加入制度启动时相比，如今参加职场养老金储蓄的人数增加了1100万，且新增人群绝大多数进入的是确定缴费型计划。

在确定缴费型计划中，储户需要自行承担退休金账户最终规模的风险，这取决于投资表现、缴费水平等因素。

报告指出：“在自动加入制度实施之前，职场职业养老金的主流形式是单一雇主信托。这类计划专门为单一雇主当前及过往员工提供养老金。”

报告称，与单一雇主绑定的职业信托型确定缴费养老金计划数量一直在下降，而多雇主“总信托”近年来则“快速”增长。

曾任自由民主党养老金事务大臣、现为莱恩·克拉克与皮科克咨询公司合伙人的史蒂夫·韦布表示：“权力越来越集中到少数受托人手中，这种情况非同寻常。

“这些人通常都会经过谨慎遴选，而且往往具备很强的专业能力。但让少数几个人监管规模巨大的‘超级基金’，这一模式引发了严重疑问，而政府迄今尚未回应这些问题。“尤其是，必须采取更多措施，确保雇主和计划成员能够对受托人进行适当问责，同时也要让这些庞大的金融机构保有创新和接受挑战的空间。”

这份报告基于对计划资产数据的分析，并结合了对行业人士的访谈，其中包括受托人和总信托提供方。

莱恩·克拉克与皮科克咨询公司合伙人娜塔莉·西姆斯表示：“毫无疑问，当前推动受托治理进一步专业化，将有助于改善养老金计划的运行方式。

“尤其是，监管规模达数十亿英镑的养老金计划，需要一支高技能团队，并且要能持续获得培训和支持。“但同样重要的是，我们必须建立相应机制，确保这些‘超级基金’受托人能够得到充分的独立质疑和建议；同时，未来在英国职场养老金领域担任这些关键角色的人，也应具备思想上的多样性。”

海伦·迪恩表示：“决策权集中不应被视为负面现象。“恰恰相反，与目前仍在运作的数百个单一雇主信托相比，这种架构更容易被观察，也更容易接受更高程度的审查。“超级基金作出的决定，将会是最受公众审视的一类决定之一。

其背后有最强的治理机制、广泛的支持体系，以及一批多年积累深厚经验、资历很高的人士。“尽管英国的超级基金整合之路才刚刚开始，但我们必须继续关注其中提升行业标准、为所有成员带来更好结果的机会，这也包括欢迎更高水平的专业治理和监督。”

英国就业与养老金部一名发言人表示：“随着养老金计划规模扩大，我们希望确保储户继续获得尽可能好的结果。“我们此前的咨询，正是围绕这份报告提出的问题展开，重点审视在市场持续整合的过程中，现有治理结构和监管框架需要如何演变。“我们正在认真研究所有反馈，并将在适当时候公布下一步安排。”