42家上市银行净息差PK：常熟银行最高，厦门银行、紫金银行垫底

来源：市场资讯

（来源：V观财报）

4月29日晚，A股上市银行2025年年报已披露完毕，42家银行的净息差数据也浮出水面。

“V观财报”(微信号ID：VG-View)梳理发现，42家银行中，36家银行的净息差较上年末下降，2家持平，4家上升。这些银行中，常熟银行净息差最高，也是上市银行中唯一一家净息差在2%以上的银行；厦门银行净息差已逼近1%，降至1.09%。

厦门银行净息差垫底

净息差是衡量银行等金融机构核心盈利能力的关键指标，它反映了银行通过存贷款利差获取利润的能力。净息差越高，说明银行的利差收入能力越强。

2025年，42家上市银行中，净息差最高的是常熟银行，达2.53%；紧随其后的是招商银行、西安银行、长沙银行、南京银行，这四家银行的净息差均高于1.80%，分别为1.87%、1.85%、1.85%、1.82%。

净息差排名倒数的三家银行分别是上海银行、紫金银行和厦门银行，净息差分别为1.16%、1.13%和1.09%。

其中，厦门银行于2020年10月在上交所主板挂牌上市。2020年至2025年，该行净息差一路走低，分别为1.65%、1.62%、1.53%、1.28%、1.13%和1.09%，已连降6年。

在提到2026年银行业可能面临的风险和挑战时，厦门银行在年报中表示，尽管银行业净息差下行压力较2025年有所缓解，但整体仍处于历史低位区间，持续面临结构性压力。存量相对高收益资产陆续到期，而新投放资产利率维持在较低水平，导致整体资产收益率承压。未来随着高息定期存款集中到期重定价，净息差有望逐步筑底。

星图金融研究院常务副院长薛洪言在接受“V观财报”采访时指出，净息差跌至1%附近，意味着银行传统存贷业务已逼近盈亏平衡点，标志着进入“微利时代”，规模扩张模式终结。中小银行息差收入或难以覆盖坏账损失和运营成本，正常放贷无利可图将导致信贷业务收缩，进而收窄小微企业融资渠道。息差与不良率一旦倒挂，或危及银行自身可持续经营。

紫金银行净息差降幅最大

近年来，商业银行贷款利率持续处在较低水平，而负债成本相对刚性，银行业净息差承压。

数据显示，2025年，42家上市银行中，有4家银行的净息差较上年末小幅上涨、2家持平、36家下降。

上涨的银行中，西安银行的净息差由2024年的1.36%升至2025年的1.85%，上升0.49个百分点；重庆银行、齐鲁银行和民生银行分别上涨0.04个、0.02个和0.01个百分点。

西安银行在年报中称，报告期内，该公司持续优化资产负债结构，多措并举压降付息成本，推动净利差和净息差稳步提升。

净息差下降的银行中，紫金银行降幅最大，2025年较上年下降0.29个百分点。2025年，紫金银行营收和净利润双双下滑。数据显示，2025年，该行实现营业收入41.18亿元，同比下降7.72%；实现净利润12.44亿元，同比下降23.35%。

另外，长沙银行、张家港行的降幅也较大，分别下降了0.26个和0.23个百分点。长沙银行在年报中解释称，净息差同比下降主要受市场利率下行影响。

薛洪言指出，银行净息差持续下行的根源在于资产端收益率与负债端成本的非对称变化。从资产端看，在降低实体经济融资成本的政策导向下，贷款市场报价利率历经多轮下调，叠加存量房贷利率调整等因素，银行贷款收益率持续承压。

从负债端看，薛洪言指出，存款定期化趋势使得整体付息成本相对刚性，尽管存款挂牌利率多次调降，但由于定期存款占比上升且重定价存在滞后性，负债成本的改善幅度远不及资产端收益的下降速度。这种“两头挤压”的格局，是银行净息差不断收窄的深层逻辑。

部分银行一季度净息差有所回升

近日，上市银行2026年一季度报告披露也接近尾声。从已披露净息差数据的银行来看，净息差下降的银行数量有所减少，部分银行的净息差出现回升。

比如，今年一季度，建设银行、工商银行、交通银行等银行的净息差均较上年末有所回升，分别上升0.02个、0.01个和0.03个百分点。

不过，也有银行的净息差还在持续下降。例如，紫金银行2026年一季度净息差降至1.08%，较上年末下降0.05个百分点；张家港行净息差降至1.35%，较上年末下降0.04个百分点。

多家银行也在2025年业绩会上对净息差走势进行回应。工商银行副行长姚明德在业绩会上表示，2026年该行净息差大概率呈现“L型”走势。2025年工商银行净息差为1.28%，较上年下降14个基点，但降幅已在收窄。姚明德指出：“如不考虑LPR、存款挂牌利率进一步大幅调整的情况，预计今年我们行利息净收入将同比转正、迎来拐点，净息差下降幅度也会较2025年进一步收敛。”

据光大证券研报测算，2026年年内预计将有约84万亿元存款集中到期重定价，若这些资金能顺利留存并续作，全年有望带动银行业净息差改善约15个基点，其中仅第一季度即可贡献约8个基点的改善幅度。

光大证券预计，贷款利率下行集中在2026年一季度反映，存款利率重定价后续仍有空间，2026年一季度息差基本可实现企稳，全年净息差将累计上行。

不过，薛洪言指出，回升趋势的延续性面临不确定性：存款重定价红利尚在，但LPR可能继续下调施压资产端，存款定期化若未缓解也将结构性推高成本。当前企稳属阶段性修复而非趋势反转，银行仍需为息差长期低位运行做好准备，加快轻资本、轻资产转型。

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

封面、导语图来源AI制图