四川
本周二的A股彻底杀疯了！光模块、卫星、有色集体跳水，连这两天最硬的半导体设备都尾盘翻绿，成长类ETF居然一个涨的都没有。更夸张的是，成交额前9的个股里，仅存一个“活口”，这种通杀局面近期罕见！到底发生了什么？今天咱们聊三个最关键的点，看完你就懂了。
美股费城半导体指数18连阳的神话，周一晚终于破了！这18连阳可是史无前例的壮举，但周一晚首次转跌的真相，比表面更刺激：看似只跌1个点左右，其实是英伟达涨4个点（权重超10%）拉了指数，个股中位数跌幅高达2.5%，和周二A股成长板块的调整力度几乎一致。
本周还有个重头戏：周三晚上谷歌、微软、亚马逊、脸书发一季报，周四苹果也出成绩。这些公司占标普500总市值40%以上。另外，美伊谈判的风吹草动，也可能像周二一样引发抛盘，油价涨，黄金和股票一起跌，这种情况得警惕。
最近机构资金的动作太反常了：从4月9日起，宽基ETF连续13天净卖出，累计超1500亿！要知道，截至4月8日全市场宽基ETF余额才1.45万亿，这13天就卖了10%以上的资金。更有意思的是，同期行业主题ETF也净卖超300亿，机构从宽基出来的钱，根本没进行业主题。
那谁在买？融资盘！13天净流入超1200亿，离历史峰值只差100多亿。这画面太魔幻：机构撤退，散户杠杆撒欢，和光模块等板块的疯狂、交易集中度创新高完全对应。
机构为啥跑？其实是止盈！今年部分机构对指数年内涨幅预期只有5%到10%，上周高点不少指数已经突破10%，止盈很合理。还有险资的原因：平安一季报净利润降7.4%，股市波动对险资业绩影响实打实。部分保险从3月开始降低交易账户（TPL）规模，增配高股息，卖出宽基ETF也是为了降低TPL占比，避免短期业绩波动。
宁王港股周二低开7个点，最终跌6.88%，A股却只跌不到2%。为啥？面上原因是昨晚披露的50亿美金配售（约400亿港币），而宁王港股流通市值才1000亿左右，配售力度不小，价格还折价7%，跌幅合理。
深层次看，这早有征兆：上周就提过宁王港股相对A股的超高溢价不理性。周二暴跌后，H股溢价跌破30%，比峰值压缩一半。不过反过来说，海外投资者愿意溢价买，说明宁王在新能源领域的龙头地位无可替代，既然有人抢，增加供给也合情合理。
还有个潜在利好：宁王可能要进恒生科技了！本次配售后，宁王港股流通市值接近1400亿，在恒生科技成分股里能排第11位，超过快手和所有新势力车企。今年一季度宁王已经进了恒生指数，下一次恒生指数公司季度检讨在6月底，结果8月初公布，9月初生效，最早9月就能看到宁王进恒科，权重估计3个点左右。
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