财通证券的前世今生：营收69.22亿排名行业21，净利润26.32亿位居18，双指标均低于行业均值

来源：新浪证券-红岸工作室

财通证券成立于2003年6月11日，于2017年10月24日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省杭州市。它是国内知名的综合类证券公司，业务牌照齐全，财富管理业务优势明显。

财通证券主营业务涵盖财富管理、投资银行、证券资产管理、证券投资、证券信用、期货、境外证券、基金、私募股权投资基金、另类投资等业务。公司所属申万行业为非银金融 - 证券Ⅱ - 证券Ⅲ，所属概念板块包括标普道琼斯中国、期货概念、沪股通。

经营业绩：营收行业21，净利润行业18
2025年，财通证券实现营业收入69.22亿元，在行业46家公司中排名第21，远低于行业第一名中信证券的748.54亿元和第二名国泰海通的631.07亿元，也低于行业平均数121.51亿元，但高于行业中位数55.9亿元；净利润为26.32亿元，行业排名第18，同样低于行业第一名中信证券的310.07亿元和第二名国泰海通的291.7亿元，低于行业平均数47.85亿元，高于行业中位数20.67亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年财通证券资产负债率为70.27%，高于去年同期的68.90%，也高于行业平均的67.67%。从盈利能力看，2025年毛利率为46.02%，高于去年同期的44.37%，且高于行业平均的40.82%。

董事长章启诚薪酬55万元，与去年持平
财通证券控股股东为浙江省金融控股有限公司，实际控制人为浙江省财政厅。董事长章启诚，1969年4月出生，中央党校经济管理研究生，曾任浙江省财政厅多职，现任财通证券党委书记、董事长等职，2025年薪酬55万，与2024年持平。总经理应朝晖，1976年3月出生，工商管理硕士，曾任浙江省农信联社等多职，现任财通证券党委副书记、总经理、董事，2025年薪酬22.92万。

A股股东户数较上期减少4.05%
截至2025年12月31日，财通证券A股股东户数为10.23万，较上期减少4.05%；户均持有流通A股数量为4.54万，较上期增加4.22%。截止2026年3月31日，财通证券十大流通股东中，国泰中证全指证券公司ETF（512880）位居第四大流通股东，持股9542.32万股，相比上期增加603.86万股；香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股8448.96万股，相比上期减少1742.65万股；华宝中证全指证券公司ETF（512000）位居第六大流通股东，持股6447.15万股，相比上期增加222.54万股；南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列。

太平洋证券指出，财通证券“四型财通”战略持续深化，财富管理转型成效显现，2026年一季度业绩实现高增。具体业务亮点如下：1. 财富管理业务深化改革，2025年业务收入23.47亿元，同比+27.11%，服务居民资产规模突破1万亿元，客户总数突破400万户；2026年一季度经纪业务手续费净收入5.34亿元，同比+26.99%，客户资产规模持续扩容。2. 投行业务深耕区域特色，2025年省内公司债（企业债）连续两年位居浙江省内第一，科创债承销规模同比增长近3倍，在审IPO项目中“专精特新”企业占比近90%。3. 自营投资稳健增长，2025年自营投资收入8.10亿元，同比+37.64%，投资规模超600亿元；2026年一季度公允价值变动收益显著贡献利润。4. 截至2025年末，财通资管总规模达3320亿元，非货公募规模1029亿元，稳居券商资管前三；财通基金管理规模1253亿元，公募基规模849亿元。5. 信用业务稳步增长，2025年证券信用业务收入6.51亿元，同比+23.60%，融资融券余额达280亿元，同比增长超30%。6. 私募股权业务服务与管理基金规模突破1300亿元，同比+46%，完成53个项目投资，重点布局航天卫星、具身智能等硬科技领域。该机构预计2026 - 2028年公司营业收入为75.43、81.19、85.94亿元，归母净利润为29.21、31.88、34.27亿元，每股净资产为8.58、9.06、9.59元，对应4月24日收盘价的PB估值为0.97、0.92、0.87倍，维持“买入”评级。

图：财通证券营收及增速

图：财通证券净利润及增速

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