江苏金租的前世今生：资产负债率84.14%高于行业平均，毛利率71.15%领先同业24.62个百分点

来源：新浪证券-红岸工作室

江苏金租成立于1988年4月23日，于2018年3月1日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江苏省南京市。它是国内领先的金融租赁公司，主营融资租赁业务，具备专业的风控能力和广泛的客户资源。

公司主营业务为融资租赁业务，所属申万行业为非银金融 - 多元金融 - 租赁，所属概念板块有红利股、中盘股、转融券标的。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一
2025年，江苏金租营业收入为61.09亿元，行业排名第1，与行业平均数、中位数持平；净利润为32.51亿元，同样行业排名第1，也与行业平均数、中位数持平。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年公司资产负债率为84.14%，高于去年同期的82.09%，且高于行业平均80.25%，这表明公司偿债压力相对较大。从盈利能力看，2025年毛利率为71.15%，虽低于去年同期的74.30%，但高于行业平均46.53%，显示出较强的盈利水平。

董事长周柏青薪酬299.3万元，同比减少0.57万元
公司控股股东为江苏交通控股有限公司，实际控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会。董事长周柏青，1979年7月出生，硕士研究生学历，中级经济师。2004年7月起在公司任职，经历多岗位锻炼。2025年薪酬299.3万，较2024年的299.87万减少0.57万元。总经理江勇，1985年10月出生，中共党员，硕士研究生学历。2010年6月起在公司任职，2025年薪酬238.55万，较2024年的231.83万增加6.72万元。

A股股东户数较上期增加0.05%
截至2025年12月31日，A股股东户数为4.99万，较上期增加0.05%；户均持有流通A股数量为11.61万，较上期减少0.05%。截止2026年3月31日，江苏金租十大流通股东中，银华富裕主题混合A（180012）为新进股东，持股5600.01万股；华泰柏瑞上证红利ETF（510880）持股4849.22万股，相比上期减少1004.42万股；香港中央结算有限公司持股4649.10万股，相比上期减少232.06万股；南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列。

国联民生证券指出，江苏金租2025年与2026Q1分别实现营收61.09/17.98亿元，同比+15.75%/+16.46%；归母净利润32.41/8.22亿元，同比+10.12%/+6.49%。业务亮点如下：1. 收入端维持高增，核心为主业表现良好，利息净收入优异。2. 规模维持高增，利差维持高位，2026Q1资产维持高增长，净利差走扩。3. 资产质量改善，分红比例小幅提升，2025年拟每股分红0.30元，对应分红比例为53.62%。预计公司2026 - 2028年营业收入分别为70/78/87亿元，归母净利润分别为35/39/43亿元，维持“推荐”评级。

长江证券指出，江苏金租2025年实现营业收入、归母净利润分别为61.1、32.4亿元，同比分别+15.7%、+10.1%；2026年一季度实现营业收入、归母净利润分别为18.0、8.2亿元，同比分别+16.5%、+6.5%。业务亮点如下：1. 业绩稳健增长，ROE企稳回升。2. 资产投放较快增长，投放方向为交通运输与清洁能源。3. Q1净利差小幅收窄，资产端盈利稳健。4. 资产质量有所改善，拨备覆盖率有所回落。预计公司2026 - 2027年归母净利润分别为35.5、38.6亿元，建议增持。

图：江苏金租营收及增速

图：江苏金租净利润及增速

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