监管出手敲警钟！创业板连续大涨后，风险真的来了吗？

当天 A 股盘面走势分化十分明显，上证指数、深证成指、沪深 300 等主流宽基指数全都稳步收涨，市场整体赚钱效应还算不错，唯独创业板走出弱势调整行情，盘面承压迹象十分突出

不少投资者难免心生疑惑，集中性的风险提醒突然落地，创业板是不是已经积攒了巨大隐患，板块泡沫是不是已经膨胀到危险区间？

如果只是少数一两家券商单独发布风险提示内容，大概率只是常规的投资者教育内容，属于机构日常的风险科普工作。

但全市场券商统一同步推送同类提醒内容，背后有着很强的指导意味，也是监管层面透过券商渠道，给广大散户敲响警钟，提前警示盘面潜在波动风险。

自 4 月 8 日开始，创业板就开启持续上行行情，行情一路稳步走高。就在 4 月 26 日，创业板指数直接刷新阶段性高点，创下 2015 年 5 月 18 日之后，近十一年以来的全新高位。

板块短期连续大涨、指数不断突破多年新高，市场炒作氛围持续升温，这种行情背景下，针对性的风险管控提醒自然会及时落地，用来平衡过热的市场情绪。

判断一个板块有没有泡沫，不能只盯着指数点位高低，单纯看涨跌走势根本不够客观。

个股和板块的价格，永远会围绕自身价值来回波动，企业真实的盈利水平、经营基本面，才是支撑行情长久运行的核心关键，想要看清创业板真实估值水平，核心还是要看整体估值数据。

结合万得资讯公布的最新数据，上周五收盘之后，创业板指数 TTM 市盈率达到43.14倍。

单看这一串数字，普通投资者很难直观判断估值高低，想要精准衡量，横向对比、纵向对标都很有必要。

市场大多会选用近十年估值数据做参考，2016 年开始，沪深两市互联互通机制全面落地，北上资金正式深度参与 A 股交易，整个市场的交易结构、资金逻辑都发生彻底改变。

从近十年市盈率百分位数据来看，创业板最新估值处在53.6%的位置。

估值百分位数值越高，代表当下估值在十年区间里越贵，百分百就代表处于十年最高估值水平。

行业内默认，估值百分位维持在30% 至 75%区间，都属于合理健康的范围，没有明显高估或者低估问题。对照这个标准来看，创业板目前估值完全处在正常区间，根本不存在夸张的泡沫问题。

A 股几大核心指数放在一起对比，更能看出创业板的估值优势。

创业板主打高新科技、高成长赛道，这类板块本身成长属性更强，市盈率倍数本来就会高于传统权重板块，属于正常的市场差异。

对比各大指数近十年估值百分位就能发现，创业板的估值水平，反而排在主流指数末尾。

上证指数估值已经摸到十年百分位顶端，估值基本站在近十年最高点。

深证成指、沪深 300 两大权重指数，估值百分位也都卡在90%上下，估值溢价已经拉满。

反观被重点提醒风险的创业板，估值涨幅相对克制，泡沫化程度远低于大盘权重板块。

放眼全球各大资本市场，结合估值百分位综合比对，创业板整体估值也不算昂贵，在全球成长类指数里，性价比表现十分亮眼。

此次大范围风险提示，更多是提前规避短期快速上涨带来的短线回调风险，并不是意味着创业板基本面出现恶化，也不代表板块估值严重虚高。

普通投资者不用被集中的风险提示过度恐慌，理性看待板块波动就行。

不用盲目追高短期热门赛道，也不用过度看空创业板长期行情，结合估值位置和企业基本面理性布局，才是稳妥的投资方式。