龙净环保的前世今生：营收118.72亿行业第二，净利润11.08亿行业居首，高于行业平均

来源：新浪证券-红岸工作室

龙净环保成立于1998年2月23日，于2000年12月29日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为福建省龙岩市。它是国内环保行业领军企业，核心业务涵盖除尘、脱硫等领域，具备全产业链优势，投资价值显著。

龙净环保主营业务包括除尘、脱硫、脱硝、物料输送、脱硫运营、电站工程总包等，所属申万行业为环保 - 环保设备Ⅱ - 环保设备Ⅲ，涉及工业互联网、中盘、小盘股等概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润第一
2025年，龙净环保营业收入达118.72亿元，行业排名第2/28，高于行业平均数24.25亿元和中位数9.1亿元，行业第一名盈峰环境为138.44亿元。主营业务构成中，除尘器及配套设备及安装45.89亿元占比38.65%，脱硫、脱硝工程项目32.81亿元占比27.64%等。净利润方面，2025年达到11.08亿元，行业排名第1/28，高于行业平均数5970.67万元和中位数2737.5万元，行业第二名盈峰环境为5.45亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年龙净环保资产负债率为60.65%，虽较去年同期的61.42%有所下降，但仍高于行业平均46.00%。从盈利能力看，2025年毛利率为25.17%，较去年同期的24.84%有所上升，且高于行业平均22.70%。

总裁黄炜薪酬255万元，同比增加30万元
龙净环保控股股东为紫金矿业集团股份有限公司，实际控制人为福建省龙岩市上杭县财政局。董事长谢雄辉，1974年10月生，有丰富的矿业管理经验，2025年11月起兼任公司董事长。总裁黄炜，1963年12月生，教授级高级工程师，国务院特殊津贴专家，2025年薪酬255万，较2024年的225万增加30万。

A股股东户数较上期减少3.75%
截至2025年12月31日，龙净环保A股股东户数为4.27万，较上期减少3.75%；户均持有流通A股数量为2.97万，较上期增加3.89%。截止2026年3月31日，十大流通股东中，广发多因子混合（002943）位居第五大流通股东，持股2629.53万股，相比上期减少68.82万股；香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股2332.72万股，相比上期增加595.71万股。

东吴证券指出，2026年一季度公司业绩超预期，实现营业收入23.74亿元，同比增长20.77%；归母净利润2.44亿元，同比增长31.89%。环保设备新签订单维持稳健，在手订单提升且充足。拟更名紫金龙净，聚焦矿山微电网&矿卡电动化无人化。维持2026至2028年归母净利润预测14.1/17.5/20.2亿元，维持“买入”评级。
华泰证券指出，2026年Q1公司实现营收23.74亿元，归母净利2.44亿元，若剔除汇兑因素影响，归母净利超预期。环保订单新增26亿元，与亿纬锂能合资切入大容量电芯。“矿电联动”持续贡献，绿电利润稳步释放。电动矿卡落地验证商业模式。预计公司26 - 28年归母净利润为15.09/19.50/25.59亿元，目标价29.45元，维持“买入”评级。

图：龙净环保营收及增速

图：龙净环保净利润及增速

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