2026Q1水泥行业承压：10家上市企业6家亏损 砂石联动低迷

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（来源：砂石骨料网）

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2026年一季度，国内水泥行业深陷周期低谷，量价双杀下业绩普降。截至4月30日，已有10家上市水泥企业披露2026年一季报，其中4家实现盈利、6家陷入亏损，行业亏损面居高不下，头部企业经营分化进一步加剧；盈利企业中，海螺水泥凭借多元业务对冲维持行业盈利首位；华新建材实现业绩大幅高增，归母净利同比增长169.39%；塔牌集团依托区域优势保持盈利；上峰水泥虽业绩下滑仍维持盈利状态。

当前，传统建材行业整体承压，水泥行业普遍亏损，砂石行业也在持续承压，需求收缩与市场下行带来的经营压力持续加大，整体进入深度调整阶段。

4家水泥企业盈利

海螺水泥：4月29日发布2026一季报，实现营收170.66亿元，同比下降10.45%；归母净利润14.68亿元，同比下降18.98%。凭借骨料、海外等高毛利业务对冲，盈利体量仍居行业首位。

华新建材：4月29日发布2026一季报，实现营收89.09亿元，同比增长24.4%；归母净利润6.3亿元，同比增长169.39%，成为行业业绩独苗实现大幅高增，海外新增产能释放成为核心增长引擎。

塔牌集团：4月28日发布2026一季报，实现营收8.30亿元，同比下降9.7%；归母净利润1.47亿元，同比增长2.1%。依托粤东稳定市场布局，叠加煤价下行压缩生产成本，毛利率逆势提升5.76个百分点。

上峰水泥：4月27日发布2026一季报，实现营收7.21亿元，同比下降24.17%；归母净利润0.32亿元，同比下降60.08%。虽业绩大幅下滑、盈利规模收缩，但仍维持盈利状态。

6家水泥企业亏损

天山股份：4月28日发布2026一季报，实现营收123.34亿元，同比下降17.48%；归母净利润亏损14.95亿元，为当前披露企业中一季度亏损额度最高。

金隅冀东：4月29日发布2026一季报，实现营收30.14 亿元，同比下降22.76%；归母净利润亏损9.94亿元，同比下降13.9%，亏损规模进一步扩大，北方市场需求低迷拖累表现明显。

华润建材科技：4月28日发布2026一季报，实现营收41.69亿元，同比下降9.9%；归母净利润亏损1.88亿元，营收小幅回落且经营出现亏损。

亚洲水泥（中国）：4月28日发布2026一季报，实现营收10.21亿元，同比下降11.21%；归母净利润亏损8400万元，营收下滑叠加市场承压形成亏损。

福建水泥：4月28日发布2026一季报，实现营收2.83亿元，同比下降21.35%；归母净利润亏损4220万元，营收明显下滑，经营端承压亏损。

宁夏建材：4月28日发布2026一季报，实现营收4.61亿元，同比下降47.44%；归母净利润亏损452.59万元，营收大幅下滑并陷入小幅亏损。

行业整体：需求疲软 量价齐跌

一季度全国水泥产量3.01亿吨，同比下降7.1%，3月单月产量同比降幅达21%，为近十七年同期次低；水泥市场均价同比下跌14%，房地产开工低迷、基建托底乏力、区域竞争白热化，成为行业量价承压的核心诱因。

作为与水泥息息相关的砂石行业，当下，也不同程度地承受着需求收缩、市场下行带来的经营压力。以上海地区为例，一季度建设用石使用量达868.34万吨，同比下降6.13%，环比降幅高达31.79%，这一数据直观体现了需求收缩的态势，也印证了砂石行业因市场下行、需求疲软陷入深度调整的现状，与水泥行业的低迷形成呼应。

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