奇瑞QQ回归、智界押注MPV，奇瑞能打赢“新车牌”吗？

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4月27日，奇瑞汽车（9973.HK）发布2026年第一季度报告，其收入658.7亿元，同比减少3.45%；归母净利润41.7亿元，同比减少10.32%。

从销量来看，奇瑞汽车在2026年第一季度微降——总销量56.61万辆，同比减少3.1%。奇瑞主品牌销量40.68万辆，同比增长15.5%，是其唯一增长的品牌，星途、捷途、iCAR、智界均出现不同程度的下滑。

在2025年，奇瑞汽车收入3002.87亿元，同比增长11.3%；归母净利润195.07亿元，同比增长36.1%。全年销量263.14万辆，同比增长8%。

奇瑞汽车在2026年后面三个季度能否稳住销量表现，并实现业绩增长？

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奇瑞主品牌稳定增长

从销量构成来看，奇瑞主品牌依旧是奇瑞汽车的主力——2026年第一季度贡献了超7成的销量。在定位上，奇瑞品牌面向大众和家庭用户，主要包括瑞虎、艾瑞泽及风云（参数丨图片）序列，以及针对海外市场的OMODA及JAECOO。

2025年7月，为了实现战略聚焦、资源整合、强化协同、品牌向上，奇瑞汽车根据战略目标和发展需要，成立奇瑞品牌国内业务事业群，下设星途、艾虎、风云、QQ四大事业部。其中，QQ事业部聚焦小车产品。

2026年2月，在“奇瑞QQ之夜”活动上，停产12年的奇瑞QQ以纯电身份正式回归，全新QQ3 EV开启盲订。新车基于T12纯电平台打造，定位紧凑型纯电车。据奇瑞官方披露，20分钟盲订量突破1万辆，一周订单累计达35689台。3月30日，该车正式上市。

凭借经典IP奇瑞QQ，奇瑞品牌的销量也有望实现更高的增长。

除此之外，奇瑞品牌旗下的三大序列表现不一。车主之家数据显示，2026年第一季度，瑞虎8销量3.85万辆，是奇瑞品牌旗下销量最高的车型；其次为艾瑞泽8，销量3.21万辆；第三为瑞虎9，销量1.38万辆。风云序列则表现欠佳，旗下车型销量均未破万——销量最高的车型为风云A9L，卖了6113辆；风云T9销量4466辆。

值得注意的是，风云是奇瑞品牌专注新能源的序列。在产品规划上，风云计划3年推出16款车，车型涵盖轿车、SUV、MPV，动力形式则会有插电、增程和纯电。更多的车型能否提高风云的销量表现，值得持续关注。

奇瑞主品牌外的四个品牌则均出现销量下滑的现象。星途2026年第一季度销量1.45万辆，同比减少39.9%；捷途销量11.95万辆，同比减少22.6%；iCAR销量1.72万辆，同比减少17.2%；智界销量8030辆，同比减少75.7%。

捷途专注家庭旅行和户外越野市场；iCAR面向热衷科技和崇尚自由的Z世代客户。iCAR目前仅有iCAR超级V23和iCAR V27两款车型在售。2025年9月iCAR超级V23正式上市；iCAR V27在2026年3月正式上市。车主之家显示，iCAR V27在2026年第一季度的销量为2681辆。在新车型加入后，也有望提高iCAR的销量。

捷途则依靠捷途X70、捷途旅行者、捷途自由者、捷途大圣等主力车型支撑，其主要为燃油动力。而其竞争对手主要有比亚迪、吉利、长城等车企推出的混动车型。在2026年4月的北京车展上，捷途公布了旅行者PLUS燃油版与C-DM混动版的售价；捷途旅行者8、捷途环游者、山海L10等新车亮相。

显然，捷途也希望通过更多车型提升销量。

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持续高端化

奇瑞汽车旗下主攻高端化的星途和智界发展备受关注。

在2025年12月，星途发布了全新LOGO，奇瑞汽车董事长尹同跃表示，星途定位为奇瑞品牌金字塔的“塔尖”，要从基础性能、价值体验、情绪表达三个层面打造星途3.0。

2026年4月，星途推出了3.0时代的首款车型星途EX7，其定位性能豪华大五座SUV，提供纯电与增程双动力选择，售价19.99-26.39万元。据悉，该车全球首搭航空级纯机电线控制动技术（EMB）；全系标配猎鹰700高阶智能辅助驾驶系统；搭载豆包实时语音模型。

该车能否让星途3.0时代迎来“开门红”，将交由市场验证。

4月2日，智界正式宣布，郭锐出任公司董事长兼首席执行官。资料显示，郭锐毕业于北京大学信息科学技术学院，获理学博士学位。曾经在宝洁和华为任职。在华为任职期间，他亲历了手机、IoT等产业的高端化进程，助力华为终端在中国高端市场确立领先地位；荣耀品牌独立后，作为创始管理团队成员，担任首席营销官，全面负责品牌营销体系建设，推动荣耀品牌国际化、高端化、AI化转型，助力品牌600美元以上高端机型销量跻身全球前五。

在1月，前比亚迪腾势汽车总经理赵长江加入智界任执行董事及执行副总裁。在腾势任职期间，其打造了高端新能源MPV腾势D9这一爆款车型，打破了别克GL8在MPV市场上的垄断地位。

在产品端，智界也将推出继智界R7、S7之后的第三款车型智界V9。据悉，智界V9将是鸿蒙智行品牌的首款MPV，搭载了华为乾崑ADS 4高阶辅助驾驶系统，以及896线双光路激光雷达，将于5月正式发布。

从郭锐、赵长江的任职经验来看，智界也将希望寄托在智界V9上。据媒体报道，智界V9给供应商下达了年均约12万辆的生产量。目前宁德时代与中创新航两家电池供应商，共计为智界V9准备了过万套月产能，也有供应商按1.5万辆/月的峰值产能去备件。从供应链的备件情况来看，供应商初步认可了智界V9的销量指引。

智界V9的销量或直接对标别克GL8——别克GL8在2025年的销量为5.69万辆，其新能源车型为5.53万辆。

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已实现技术输出

目前，奇瑞汽车的增量还来源于海外。

2026年第一季度，奇瑞汽车出口销量37.98万辆，占总销量的67.09%。2025年，奇瑞汽车出口129.4万辆，占总销量的49.2%左右。在2025年报中，奇瑞汽车就表示其在全球运营12家主要生产基地，包含两家海外基地，实现了快速区域交付。

同时，海外也为奇瑞汽车贡献了一半左右的收入。2025年，奇瑞汽车来自中国的收入1428.68亿元，其他国家/地区收入1574.19亿元，分别占总收入的47.58%、52.42%。

4月，在2026年证券市场年会行业分会汽车资本大会上，奇瑞汽车董事长尹同跃表示，AI颠覆汽车行业已经成为现实，奇瑞汽车是行业内最积极拥抱AI的企业之一，AI应用已渗透企业运营全场景。AI正从盈利模式、生态搭建、利润分配等多维度重塑汽车行业，奇瑞汽车也从单纯的整车销售，拓展至电动化、智能化技术国际转让，实现了多元化盈利，技术转让收益可观。

能够通过技术转让获取收益的背后，来源于奇瑞汽车的研发投入。2025年，奇瑞汽车研发开支114.44亿元，同比增长23.8%。2026年第一季度，奇瑞汽车的研发开支28.5亿元，同比增长25.44%。

在2025年报中，奇瑞汽车曾表示，ACTECO系列发动机持续迭代，鲲鹏超能混动CDM-2.0TD混动专用发动机第十二次获中国心十佳发动机；鲲鹏天擎混动专用发动机点火成功，热效率超过48%；推出猎鹰辅助智驾解决方案，覆盖高速NOA、城市NOA、越野NOA等场景；灵犀智舱搭载新一代AI智能体；具身智能机器人墨茵(Mornine)、机器狗Argos实现全球批量化交付。

2026年3月，奇瑞汽车发布犀牛电池和迅龙秒充技术；4月，发布火星·星核MIND架构，其为面向燃油车的首个全域融合智能架构。该架构以Chery-GPT基座大模型和灵智-AI赋能平台为底层技术基座，实现了动力域、底盘域、车身域、座舱域、辅助驾驶域五大域的一体化控制。

一季度业绩虽现回落，但新车型与技术创新为后续增长奠定基础。2026年的后三个季度，奇瑞汽车能否实现反弹，关键在于奇瑞主品牌能否实现更高的增长，其余四个子品牌能够走出下滑阴影。

作者丨卫河

来源丨车圈能见度（CarVisibility）