战略转向高毛利赛道，科大讯飞2025年净利增近50%

在全球人工智能产业竞争日趋白热化、算力自主可控上升为国家战略的行业变革期，科大讯飞通过精准的经营战略调整、全栈国产化技术攻坚、深度垂直的行业场景落地，将技术研发优势转化为商业落地能力，实现短期经营好转与长期价值增长的双重突破。

据财报披露，2025年公司实现营业收入271.05亿元，同比增长16.12%，归母净利润同比大增49.85%，扣非净利润增长40.47%，经营活动现金流净额达32.08亿元创历史新高。

今年一季度，公司实现营业收入52.74亿元，同比增长13.23%。其中B端及C端业务继续保持良好增长，同比增长26.27%；G端业务受到春节延后及项目启动节奏影响虽然有所下滑，但全年商机储备同比增长33%，预计全年仍会保持良性正向增长。此外，公司一季度合同金额同比增长28.16%，市场态势持续向好

核心经营指标全面回暖，营收规模稳步扩张、盈利水平显著修复、现金流质量持续优化，企业经营进入良性增长通道。这份成绩单的背后，是公司对业务结构、经营效率、回款管理三大核心环节的系统性优化。依托星火大模型的技术领先性与全场景落地能力，科大讯飞持续筑牢国产AI发展根基，打开长期增长空间。

经营战略精准优化，短期增长与长期布局协同推进

在业务结构上，基于B端行业解决方案与C端消费硬件具备更高的盈利弹性与市场增长空间，科大讯飞2025年主动推进“做强C端、做深B端、优选G端”的战略调整。

通过主动调整，公司舍弃部分低毛利G端项目，将资源向高增长、高毛利的业务倾斜，2025年战略核心业务营收占比提升至60%，B端与C端合计营收增速达20%，直接拉动整体毛利率稳步提升。

公司管理层在业绩说明会上表示，本轮利润改善的核心驱动力来自业务结构优化、AI全流程提效与规模效应释放，全面推进AI在研发、经营各环节落地，能有效提升人均产出效率，随着大模型业务规模化落地，前期高投入的研发费用率会逐步优化，标杆项目从定制化走向规模化复制后，盈利弹性将持续释放。

回款能力的大幅提升，是经营好转的重要支撑，这一成果源于公司对市场政策与自身管控的双重把握。2026年政府工作报告明确提出消化政府拖欠账款，为公司应收账款回收提供了政策利好，公司顺势建立全流程回款管控体系，从客户信用管理、考核机制约束到专项催收攻坚，形成“分类施策、源头把控、能回尽回”的闭环管理，2025年销售回款规模超过营收，5年以上应收账款按计划回收。

据公司管理层透露，通过全流程管控与刚性回款考核，公司应收账款回收效率持续提升，2026年一季度合同金额同比增长28.16%，全年商机储备同比增长33%，市场拓展的基本面持续向好。政策红利与内部管控的结合，不仅改善了现金流状况，也为后续持续增长奠定了坚实的市场基础。

C端消费业务与海外业务成为增长新引擎，是公司产品力升级与全球化布局的必然结果。在国内市场，讯飞学习机、办公本、翻译机等硬件依托AI技术迭代实现产品力领先，学习机连续5年稳居高端市场销量榜首，AI硬件在电商大促期间保持高速增长；

在海外市场，公司针对东南亚、中东、美日韩等区域完成产品本地化适配，办公本、翻译机等硬件凭借差异化优势打开市场。

公司管理层在业绩说明会上表示，2025年海外营收同比增长275%，2026年一季度境外收入增长167%，即便中东区域受地缘政治影响出现短期波动，公司凭借多元化的区域布局与产品结构可快速对冲风险，递延订单将在二季度逐步回补，海外业务的高增长与强韧性，将持续拓宽公司的增长边界。

国产算力全栈攻坚，抢抓行业核心战略机遇

在人工智能行业迈入大模型时代的关键节点，算力自主可控从企业发展的“可选项”变为“必选项”，这一行业趋势成为科大讯飞技术战略的核心导向，也是公司构筑核心竞争力的关键逻辑。

面对中美科技博弈的长期化，海外高端算力芯片供应受限，国内AI企业必须突破国产算力技术瓶颈，科大讯飞正是基于这一行业判断，坚定走全国产算力训练路线，最终成为国内主流大模型中唯一实现全栈国产化训练的厂商，这一选择让公司在政企采购、关键行业应用中占据优势。

国产算力训练面临硬件性能、算子适配、训练效率等多重技术难题，科大讯飞持续加大技术研发投入，联合华为开展底层技术创新，先后攻克长思维链强化学习、MoE模型全链路训练两大行业难题，训练效率从开箱状态下和同规模 A800 集群效率相比只有 30%，分别提升至 84%和 93%，从技术层面破解了国产算力的应用瓶颈。

在业绩说明会上，公司管理层表示，即便国产算力硬件存在显存、带宽等先天限制，公司仍通过算法与工程创新突破效率瓶颈，2026年4月发布的星火X2-flash30B模型，智能体、代码能力领先同尺寸模型，Token消耗仅为旗舰大模型的三分之一，在性价比与实用性上形成核心优势。

为彻底突破国产算力硬件瓶颈，科大讯飞提前与华为对接昇腾950芯片研发，核心原因在于昇腾950在显存、带宽、算力上的全面升级，能够解决复杂超长上下文模型的训练难题。

公司表示，已与华为深度对接昇腾950芯片，计划在2026年1024开发者节发布基于该平台的旗舰大模型，对标国际最先进水平，彻底解决国产算力训练复杂模型的瓶颈。

与行业内其他厂商仅在国产芯片上做推理适配不同，科大讯飞深耕全栈训练技术，而模型训练在计算复杂度、算子精度、万卡级互联稳定性上的要求远高于推理，这一技术代差让公司成为央国企、关键行业客户的首选合作伙伴。

大模型行业落地的丰硕成果，是技术优势与行业深耕的双向赋能。2025年科大讯飞蝉联央国企大模型中标数量与金额双第一，中标金额超过第二名至第六名总和，核心原因在于公司全栈自主可控的技术符合国家信息安全战略，同时深耕行业多年积累了高质量数据集与专家思维链技术。

生态场景深度融合，前瞻布局抢占未来

科大讯飞以“技术+生态+场景”构建长期增长闭环，紧扣AI从虚拟走向物理世界、从通用走向垂直场景的行业趋势，持续将技术优势转化为生态壁垒，筑牢长期发展根基。

根据披露，公司开发者生态迎来爆发式增长，开放平台已开放920项AI能力，汇聚超1000万开发者，其中大模型开发者达229万。2025年大模型API及MaaS平台服务收入同比增长263%，平台三方开发者日均Tokens调用量同比增长42倍。

相较于纯云厂商，科大讯飞凭借语音多模态入口与软硬件一体化方案，形成极强的开发者黏性，占据Token经济独特入口优势。据公司管理层透露，AI眼镜、智能办公本等硬件是Token经济核心流量入口，2026年5月将与中国移动联合发布“龙虾盒子”，打造智能终端专属入口，以软硬协同释放更大生态价值。

软硬一体化是AI落地物理世界的核心路径，公司已搭建AI学习机、智能座舱、AI眼镜等完整硬件矩阵，推动大模型能力与终端场景深度融合。新一代多模态智能座舱计划三年内实现年装配量超1000万辆，AI眼镜GlassClaw、教师超级助手“星光”等产品，助力智能体技术落地教育、消费等垂直场景。公司表示，目前已完成从终端硬件到行业场景的全链路布局，智能体从平台走向终端、从通用走向垂直，将持续放大技术与场景的融合价值。

面对经典计算算力与能源瓶颈，公司前瞻布局AI+量子领域，与清华团队成立量智开物，实现10064个原子稳定捕获，突破量子操控、纠错核心技术。公司管理层表示，AI+量子是破解未来AI算力、能源双重约束的关键路径，相关技术突破将助力公司抢占下一代科技竞争先机。

政策红利持续释放为业务增长提供广阔空间，“人工智能+教育”推动行业全面推广，2026年一季度校内数字化应用招投标数量同比增长50%，超三分之二人工智能教育示范区由讯飞主导，医疗、数字政府等赛道需求旺盛。公司管理层表示，公司战略与国家AI政策高度契合，将持续深耕垂直领域抢占份额。同时，公司通过定增募资、员工持股计划，从资金与人才层面保障长期战略落地。

从短期经营好转到长期技术筑底，从行业趋势把握到生态壁垒构建，科大讯飞始终紧扣人工智能产业发展的核心逻辑，以自主技术为根基，以商业落地为目标，在行业变革中不断放大自身优势。随着国产算力技术持续突破、大模型商业化深度推进、前沿技术逐步落地，公司将持续释放增长动能，在中国人工智能产业发展中扮演更重要的角色。