科大讯飞的前世今生：营收271.05亿行业第一，净利润8.49亿位居第二，凸显AI领军实力

来源：新浪证券-红岸工作室

科大讯飞成立于1999年12月30日，于2008年5月12日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为安徽省合肥市。它是国内人工智能领域的领军企业，核心业务涵盖语音支撑软件、行业应用产品/系统等，拥有自主研发的核心技术和全产业链优势。

科大讯飞主营业务包括语音支撑软件、行业应用产品/系统、信息工程和运维服务等，所属申万行业为计算机 - 软件开发 - 横向通用软件，所属概念板块有商汤科技概念、华为HMS、OpenClaw概念。

经营业绩：营收行业第一，净利润第二
2025年，科大讯飞营业收入达271.05亿元，在行业35家公司中排名第一，远高于行业第二名用友网络的91.82亿元，行业平均数为28.98亿元，中位数为12.18亿元。主营业务构成中，软件和信息技术服务业收入266.88亿元，占比98.46%；教育教学收入3.47亿元，占比1.28%；其他(补充)收入7019.68万元，占比0.26%。净利润方面，2025年为8.49亿元，行业排名第二，行业第一名是金山办公，净利润为18.22亿元，行业平均数为 - 1688.63万元，中位数为 - 1483.06万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年科大讯飞资产负债率为55.72%，高于去年同期的54.88%，且高于行业平均31.10%。从盈利能力看，2025年毛利率为42.36%，略低于去年同期的42.63%，且低于行业平均64.27%。

董事长刘庆峰薪酬410万元，同比增加20万元
科大讯飞实际控制人是刘庆峰，他同时担任公司董事长。刘庆峰1973年2月出生，中国科学技术大学信号与信息处理专业博士，是科大讯飞创始人，身兼多职且荣誉众多。2025年其薪酬为410万，较2024年的390万增加20万。总裁吴晓如，1972年10月出生，中国科学技术大学信息与通信工程博士，高级工程师，科研成果丰硕。2025年薪酬300万，较2024年的280万增加20万。

A股股东户数较上期增加13.69%
截至2025年12月31日，科大讯飞A股股东户数为40.47万，较上期增加13.69%；户均持有流通A股数量为5409.48，较上期减少12.03%。截止2026年3月31日，科大讯飞十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股5454.65万股，相比上期减少418.28万股。华夏中证机器人ETF（562500）位居第五大流通股东，持股4516.68万股，相比上期减少631.95万股。嘉实中证软件服务ETF（159852）位居第七大流通股东，持股2656.55万股，为新进股东。易方达中证人工智能主题ETF（159819）位居第九大流通股东，持股2047.91万股，为新进股东。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第十大流通股东，持股1860.74万股，相比上期减少1955.30万股。易方达沪深300ETF（510310）、天弘中证机器人ETF（159770）、华夏沪深300ETF（510330）退出十大流通股东之列。

国盛证券指出，科大讯飞2025年业绩增长稳健，AI大模型业务快速落地。具体亮点如下：

1. 业绩稳健增长，经营质量显著提升，各项核心经营指标正向增长，销售回款和经营活动现金流净额创历史新高。
2. AI大模型企业级应用持续落地，企业AI解决方案业务收入同比增长33.65%，大模型相关项目中标数量和金额全行业双第一。
3. C端业务增长亮眼，开放平台业务和移动互联网及服务业务收入分别同比增长17.72%和41.48%，AI开发者规模突破1000万。
4. “讯飞星火”大模型是国内唯一全链国产模型，技术指标对标全球第一梯队，多语言大模型覆盖超130个语种，增强了人工智能国家队地位。国盛证券预计2026 - 2028年公司营业收入分别为312.94/362.73/422.71亿元，归母净利润分别为12.67/14.87/18.54亿元，维持“入入”评级。

国盛证券还指出，科大讯飞发布桌面级助理产品Loomy，具有以下亮点：

1. 主打本地办公场景，支持用户自定义，7×24小时待命，可独立完成复杂多步骤任务。
2. 采用“目录级隔离”制，降低数据泄露风险，适合企业级数据安全与合规要求。
3. 与主流IM工具深度适配，手机可成为控制电脑的“遥控器”。
4. 构建开放的Agent生态，技能层面兼容OpenClaw技能体系，支持MCP协议，模型层面支持主流模型自由切换。国盛证券预计2025 - 2027年公司营业收入分别为268.81/316.85/375.13亿元，归母净利润分别为8.76/12.51/14.82亿元，维持“入入”评级。

图：科大讯飞营收及增速

图：科大讯飞净利润及增速

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