调研速递|光环新网接待70家机构调研 2025年剔除商誉减值净利增6.81% 机柜总数超8.6万个

来源：新浪证券-红岸工作室

4月29日，北京光环新网科技股份有限公司（以下简称“光环新网”）召开业绩说明会，通过电话会议形式接待了在线投资机构及个人投资者共计70人。公司副总裁李伟出席会议，就2025年及2026年第一季度经营情况进行介绍，并回答投资者提问。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别业绩说明会时间2026年4月29日10:00-10:30地点电话会议参与单位名称及人员在线投资机构及个人投资者共计70人上市公司接待人员副总裁 李伟

核心财务数据解读

2025年度业绩：营收微降，剔除商誉减值后净利正增长

公告显示，光环新网2025年实现营业收入71.78亿元，较上年同期下降1.42%；归属于上市公司股东的净利润为-7.60亿元，较上年同期减少299.03%。业绩变动主要因报告期计提资产减值准备较上年同期增加8.37亿元，其中商誉减值准备8.64亿元。若剔除该部分影响，公司2025年归属于上市公司股东的净利润为1.04亿元，同比增长6.81%。

2026年一季度：营收与净利双降，成本承压明显

2026年第一季度，公司实现营业收入16.33亿元，同比下降10.83%；归属于上市公司股东的净利润2246.52万元，同比下降67.52%。

业务进展：数据中心机柜规模突破8.6万，云计算业务承压

数据中心业务：机柜投放加速，上架率待提升

2025年，光环新网全力保障重大项目交付，数据中心业务投产速度明显提升，全年投放2.6万个机柜。截至2026年一季度末，公司已投产机柜4000个，总体投产机柜数量超过8.6万个。不过，由于大量新增机柜投放导致营业成本短时间内急剧增加，而客户上架时间通常滞后于投放时间，公司当前营业成本承压明显。

云计算业务：亚马逊云稳健，无双科技亏损扩大

云计算业务方面，公司亚马逊云业务保持稳健。但子公司无双科技2025年收入同比下降，亏损有所扩大。对此，无双科技正通过优化销售策略、客户结构与成本管控争取突破业务瓶颈，并尝试应用生成式AI提升效率，推动技术优势向业绩转化。2026年一季度，受部分客户因行业政策调整需求下滑等因素影响，无双科技营业收入同比下降48.72%。

投资者问答要点

关于一季度现金流与预收款变动

问：公司一季度经营性现金流减少、预收款同比大增291%，如何理解？
：现金流减少主要因一季度客户回款较上年同期减少；预收款高增则源于收到客户预付租金。目前公司各项业务进展顺利，运营情况平稳。

关于IDC与无双科技收入走势

问：2026年公司IDC与无双科技收入走势如何？后续有何应对措施？
：IDC业务方面，公司将继续有序推进各在建数据中心建设，保证在手订单按期交付，同时通过市场营销争取客户订单，进一步提升已投产机柜上架率。无双科技将持续夯实数字化营销核心竞争力，优化客户结构与成本管控，推动技术优势转化。

关于财务费用增加原因

问：公司财务费用大幅增加，是否因IDC扩张导致借款增加？
：财务费用上升主要系IDC业务规模扩张，银行借款增加所致。公司历史负债率偏低，天津等地项目建设需要增加融资支持，未来规模扩张仍会保持合理负债水平。

关于内蒙古项目进展

问：内蒙古和林格尔、呼和浩特项目进展如何？
：公司将以市场为导向，根据客户需求采取分期建设的方式推进。

关于IDC客户需求与项目落地

问：市场感觉IDC需求旺盛，天津、内蒙项目客户意向与谈判意愿是否好转？落地进度是否超预期？
：随着人工智能技术发展，数据中心主要客户和需求正发生结构性变化。目前公司IDC客户结构向头部集中，主要服务云计算服务商、互联网企业、金融行业等，客户结构相对稳定。AI应用落地推动客户资源储备意愿增强，天津、内蒙项目可满足客户高算力需求，公司将根据市场及客户需求适时推进项目进展。

关于IDC价格走势

问：IDC价格是否出现明显回升信号？
：目前价格未见明显回升信号。数据中心行业客户群体呈现头部聚集特征，形成大单量、少客群、高粘性的业务生态，客户议价能力强，获客难度大，行业竞争激烈。

未来展望

光环新网表示，2026年将继续聚焦数据中心与云计算核心业务，一方面加快在建项目交付与机柜上架，另一方面推动无双科技业务优化与技术转化，力争实现业绩稳步改善。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

点击查看公告原文>>