威领股份2025年归母净亏损4.15亿元，钨锡铅锌矿收入占比升至47.17%成新支柱

蓝鲸新闻4月30日讯，4月30日，威领股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入为3.20亿元，同比减少39.88%；归母净利润为-4.15亿元，同比减少34.62%；扣非净利润为-3.02亿元，同比增长6.22%。

营收与利润同步承压，主因碳酸锂行业持续处于下行周期，锂化合物及衍生品业务收入显著收缩，叠加冶炼产线设备检修导致产量下降。在此背景下，公司收入结构发生实质性调整：锂精矿及伴生品收入占比降至31.74%，而原矿即多金属矿开采收入占比升至47.17%，首次成为第一大收入来源。该结构性变化源于通过司法拍卖方式收购嘉宇矿业74.3%股权，正式纳入钨锡铅锌矿开采业务，形成实质性增量。新增有色金属矿销售收入15,104.38万元，对应毛利率达38.91%，有效对冲部分锂业务下滑影响，并推动整体毛利率提升20.12个百分点至18.80%。

收入高度集中于国内市场，国内收入占比达97.95%，境外收入仅占2.05%，未见境外市场拓展或区域多元化布局迹象。经营活动产生的现金流量净额为3,513.43万元，同比由-6,247.55万元转正，增幅达156.24%，主要系购买商品支付的现金大幅下降所致，反映供应链支出节奏阶段性趋缓。但现金流改善未能扭转盈利恶化趋势，归母净利润亏损规模扩大，且亏损中包含显著非经常性因素：非经常性损益总额为-11,215.38万元，占归母净利润绝对值的27.74%；其中因取消2025年限售股激励计划一次性确认股份支付费用-11,570.02万元，构成最主要负向来源。

研发投入为922.12万元，同比下降83.30%；研发人员由81人减至66人，减少15人，降幅18.52%，投入规模与人员配置同步收缩，反映技术研发活动处于阶段性收缩状态。销售费用为335.79万元，同比增长36.02%，在营业收入同比下降近四成的背景下逆势增长，显示销售端资源倾斜力度加大，但未能扭转归母净利润大幅亏损局面。财务费用为4,744.63万元，同比增长87.50%，主要系利息支出增加所致，进一步侵蚀利润空间。短期债务为21,501.32万元，流动负债合计108,387.40万元，流动比率仅为0.24，资产负债率达90.71%，偿债能力指标持续承压。

公司总股本由24,237.10万股增至26,059.15万股，系前期实施限制性股票激励所致；后因终止2025年限制性股票激励计划，回购注销1,822.05万股。控股股东上海领亿新材料有限公司持股比例由13.01%微调，但具体变动未予披露。分红方面，公司不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，系因母公司未分配利润为负，不符合分红条件。

募投项目进展未在报告中披露。审计方面，北京德皓国际会计师事务所对公司2023年度财务报表出具保留意见审计报告，并对内部控制出具否定意见审计报告。保留事项包括预付款项商业合理性存疑、部分大额管理费用无法核实等，提示相关会计处理及内控执行存在重大缺陷。