众赢财富通：政治局稳猪价定调，猪肉概念强势拉升

　　近期A 股猪肉概念板块迎来强势拉升，金新农强势封板，正邦科技一度涨停，巨星农牧、天邦食品、唐人神等多股同步走高，板块赚钱效应显著扩散。此番行情爆发并非偶然，而是政治局重磅发声、猪价企稳回升与融资资金提前布局三重因素共振的结果，行业周期拐点预期正逐步强化。

　　4 月 28 日，中共中央政治局召开会议分析当前经济形势，明确提出抓好农业生产、稳定生猪等农产品价格，这是近年高层首次针对猪价进行直接定调，标志着稳猪价从行业调控升级为国家战略。会议立足稳就业、稳市场、稳预期的全局高度，将生猪价格稳定纳入民生保障重点，释放出强烈的政策托底信号，为深陷亏损困境的养殖行业注入信心。众赢财富通观察发现，此次政治局会议对猪价的定调，较以往 “夯实三农基础” 等原则性表述更为具体，直接指向价格稳定，政策力度与重视程度显著提升。

　　猪价基本面已呈现企稳回升态势，为板块行情提供坚实支撑。农业农村部 500 个县集贸市场监测数据显示，4 月第 4 周全国生猪平均价格达每公斤 10.0 元，环比上涨 2.6%，较 4 月中旬低点累计回升超 1 元，涨幅达 13% 左右。当前行业亏损程度持续减轻，猪粮比虽仍低于 5:1 的一级预警线，但边际改善趋势明确，二次育肥与冻品收储积极性提升，对猪价形成阶段性支撑。众赢财富通研究发现，能繁母猪存栏已连续 9 个月下降，3 月新生仔猪数量 17 个月来首次同比下滑，产能去化的传导效应正逐步显现，为后续猪价反弹奠定供给基础。

　　行业深度亏损背景下，产能去化进程持续加速，政策调控与市场出清形成合力。4 月 17 日农业农村部召开生猪产业座谈会，明确将 2026 年能繁母猪存栏调控目标下调至 3650 万头，要求加快淘汰低产高龄母猪、严控新增产能，推动头部企业带头落实产能去化要求。当前自繁自养头均亏损仍超 300 元，现金流压力倒逼中小养殖户加速出清，规模猪场也主动调整出栏节奏，4 月出栏压力明显减轻，供应端边际收缩预期增强。众赢财富通分析，行业当前处于 “政策底 + 市场底” 双重构筑阶段，亏损倒逼产能出清，政策托底防止价格非理性下跌，周期底部特征愈发清晰。

　　资金层面，融资客已提前布局猪肉概念股，杠杆资金持续流入彰显看好预期。东方财富 Choice 数据显示，4 月以来共有 12 只猪肉概念股获得融资净买入，海大集团、温氏股份分别获杠杆资金加仓 1.29 亿元和 1.11 亿元，益生股份、巨星农牧等 3 股净买入额均超 0.6 亿元，牧原股份、天康生物等也获显著加仓。截至 4 月 28 日，猪肉概念板块当日获主力资金净流入 0.51 亿元，18 只个股获资金净流入，牧原股份、傲农生物、天邦食品等净流入金额居前，资金抢筹态势明显。众赢财富通认为，融资资金向来对行业周期拐点敏感，当前持续净流入猪肉板块，体现出市场对猪价后续反弹及板块估值修复的一致预期。

　　从行业周期规律来看，猪肉板块股价通常领先于猪价触底，当前政策、价格、资金三重利好共振，板块行情具备持续性基础。历史数据显示，能繁母猪存栏拐点到猪价拐点传导周期约 6-8 个月，结合当前能繁母猪持续去化、仔猪数量下滑的趋势，今年下半年猪价有望迎来系统性反弹，全年呈现 “前低后高” 格局。众赢财富通研究发现，当前猪肉板块估值处于历史低位，政策托底与周期反转预期形成双重催化，板块具备估值修复与业绩改善的双重上涨动力。

　　不过，行业发展仍面临产能基数偏高、消费复苏节奏不确定等风险，能繁母猪存栏距调控目标仍有缺口，产能去化仍需时间，猪价大幅反弹或面临阻力。但总体而言，政治局重磅定调稳猪价，叠加猪价企稳回升与融资资金提前布局，猪肉板块已迎来周期反转的关键窗口期。众赢财富通观察发现，当前市场对猪肉板块的预期已从悲观转向乐观，资金流入与股价上涨形成正向循环，后续可重点关注产能去化领先、成本控制优势显著的头部养殖企业，以及具备业绩弹性的二线标的，把握行业周期反转带来的投资机遇。