山东
今天市场上有个事特别扎心。
就是那个曾经的"教育茅"中公教育(002607)，4月29日收盘报2.57元，涨了4.47%。
但这个涨幅在它的跌幅面前，连个零头都算不上。
想当年2021年2月，它股价冲到过43.58元的巅峰，现在只剩零头，累计跌幅高达94.1%。
相当于你当初投100万进去，现在就剩不到6万，血本无归。
更惨的是那些死扛的散户，这一埋就是整整5年。
截至2026年3月31日，中公教育还有25.63万户股东，比去年底的27.03万户少了1.4万，但剩下的这些人，基本都被套在高位 。
有个股民在网上说，他43元附近满仓砸进近百万，现在账户只剩十几万，回本彻底无望。
你说好好的"教育茅"，怎么就沦落到这个地步了？
最核心的原因就是2021年的"双减"政策，虽然中公做的是职业培训，不算学科类，但行业监管全面收紧，加上公考招录缩编，市场需求直接崩了。
预收费模式玩不转了，退费潮一来，现金流直接断裂，公司差点就没了。
后来虽然勉强活下来，但元气大伤。
4月29日刚出的一季报，看着还行，营收6.00亿元，同比增长4.31%；归母净利润4732.63万元，同比增长18.33% 。
扣非净利润更是涨了26.36%，经营现金流也同比增了81.95% 。
但有个数据特别刺眼，资产负债率高达85.88%，财务费用5155万元，每天都在为还债发愁 。
这就像一个人，看着能吃饭了，但身上背着千斤重担，随时可能被压垮。
还有个大雷，控股股东李永新及其一致行动人，累计被冻结股份占总股本12.06%，质押率也高得吓人 。
机构早就跑光了，现在十大流通股东里，只有香港中央结算有限公司还在，而且3月份还减持了1656.22万股 。
反观散户，还在往里冲。4月28日主力资金净卖出2948.52万元，散户资金却在净流入 。
这波操作，真是让人看不懂。
现在股价虽然涨了点，但市盈率还有281.92倍，市净率18.58倍，估值高得离谱。
就算业绩回暖，要消化这么高的估值，不知道猴年马月。
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