宏观政策精准发力，筑牢十五五开局稳增长根基

—— 乡村振兴战略研究院曹雷副院长解读中央政治局 4・28 会议精神

核心观点：2026 年一季度 GDP 增长 5.0%，经济起步有力但基础不牢。中央政治局会议释放 “积极财政 + 适度宽松货币” 组合信号，核心是以政策确定性对冲外部不确定性，通过扩内需、优供给、强改革三维发力，为十五五开局筑牢 “稳” 的底线、激活 “进” 的动能。

一、形势判断：稳中向好，挑战犹存

当前经济呈现 “三稳三弱” 特征：增速稳、就业稳、物价稳，但内生动力弱、消费复苏弱、民间投资弱。外部需求放缓、内部结构转型阵痛叠加，传统增长动能衰减，新质生产力尚未形成规模支撑。会议强调 “更大力度、更实举措”，本质是应对 “增速换挡、结构调整、动能转换” 三期叠加的关键决断，避免开局失速、全局被动。

二、财政政策：积极加力，精准滴灌

1. 支出结构优化：从 “大水漫灌” 转向 “精准滴灌”，重点投向新型基建、科技创新、民生保障，严控低效支出。基层 “三保”（保基本民生、保工资、保运转）兜牢底线，缓解地方财政压力。
2. 税费支持延续：对先进制造、小微企业、科技创新企业实施阶段性税费减免，降低经营成本，提振市场主体信心。
3. 专项债提质增效：扩大投向范围，聚焦水网、新型电网、算力网、地下管网等 “新四网”，形成实物工作量，拉动有效投资。

三、货币政策：宽松有度，流动性充裕

1. 总量宽松：降准降息空间打开，保持市场流动性合理充裕，降低实体经济融资成本。
2. 结构精准：加大对制造业、绿色低碳、科创企业、普惠小微的定向支持，严控资金空转。
3. 汇率稳定：保持人民币汇率在合理均衡水平基本稳定，平衡稳增长与防风险。

四、实践路径：三大抓手激活内生动力

1. 扩大内需战略：提振汽车、家居、文旅等大宗消费，发展服务消费；推进 “十四五” 续建项目与十五五新项目衔接，形成 “开工一批、建设一批、储备一批” 良性循环。
2. 深化供给侧改革：整治 “内卷式” 竞争，破除地方保护，建设全国统一大市场；推动传统产业数字化、绿色化转型，提升供给适配性。
3. 改革开放突破：深化国资国企改革，优化民企发展环境；缩减外资准入负面清单，以高水平开放倒逼改革深化。

五、前瞻展望

2026 年宏观政策将呈现 “前松后稳、精准发力” 特征，全年经济增速有望保持 5.0%-5.5%。政策落地关键在 “快、准、实”：快在项目审批、资金下达；准在靶向支持薄弱环节；实在形成实效、惠及实体。对地方与企业而言，抢抓政策窗口期，布局新基建、新制造、新消费，是开局破局的核心策略。